棉花商業(yè)庫(kù)存大 下游成品庫(kù)存增
——銀河期貨棉花棉紗日評(píng)(1.8)
來(lái)源：銀河期貨 2018/1/9 9:01:29 編輯：KK期貨
鄭棉合約價(jià)格反彈，1月14830漲70，5月15175漲85，9月15530漲105，持倉(cāng)總量37.3萬(wàn)手；鄭紗5月23150漲130，持倉(cāng)總量208手。
上游
截止2018年1月5日24時(shí)新疆累計(jì)加工皮棉473.1萬(wàn)噸，其中地方企業(yè)加工325.2萬(wàn)噸，兵團(tuán)加工147.9萬(wàn)噸，皮棉檢驗(yàn)總量472.96萬(wàn)噸，新疆456.7萬(wàn)噸，內(nèi)地檢驗(yàn)16.26萬(wàn)噸。
據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)對(duì)全國(guó)18個(gè)省市的186家棉花交割和監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)、社會(huì)倉(cāng)庫(kù)、保稅區(qū)庫(kù)存和加工企業(yè)庫(kù)存調(diào)查數(shù)據(jù)，12月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量約415.32萬(wàn)噸，較上月增加56.33萬(wàn)噸，增幅15.7%，其中新疆倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量339.4萬(wàn)噸。
下游
近期國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格維持弱勢(shì)，精梳純棉紗庫(kù)存水平維持高位，價(jià)格下跌，隨著春節(jié)臨近，部分紡企考慮提前放假。盛澤C32S價(jià)格23100元/噸、C40S價(jià)格24100元/噸。錢(qián)清C32S較低報(bào)價(jià)23000元/噸，配棉較好的價(jià)格也有23700-24000元/噸，C40S價(jià)格24400元/噸上下。
國(guó)際棉紗價(jià)格跟隨外棉價(jià)格繼續(xù)上漲，隨著國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差不斷縮小，國(guó)產(chǎn)紗競(jìng)爭(zhēng)力有望得到恢復(fù)。
國(guó)際市場(chǎng)
印度：5日印度S-6軋花廠提貨價(jià)上調(diào)，報(bào)41250盧比/坎地，折83美分/磅；旁遮普J(rèn)-34價(jià)格也小幅走高，報(bào)4290盧比/莫恩德，折82.25美分/磅。當(dāng)日新花日上市量折皮棉17.2萬(wàn)包(2.92萬(wàn)噸)，其中馬哈拉施特拉上市4.5萬(wàn)包(0.71萬(wàn)噸)、古吉拉特上市3.8萬(wàn)包(0.65萬(wàn)噸)、安德拉上市3.5萬(wàn)包(0.6萬(wàn)噸)。
巴基斯坦：巴基斯坦棉花保持穩(wěn)定。5日中高等級(jí)新花現(xiàn)貨提貨價(jià)報(bào)7700-8000盧比/莫恩德，折84.75-88.00美分/磅；較低等級(jí)新花根據(jù)質(zhì)量報(bào)6600-7400盧比/莫恩德。4日ICE期棉上漲對(duì)巴基斯坦棉價(jià)形成支撐，軋花廠普遍持惜售態(tài)度。據(jù)巴基斯坦貿(mào)易發(fā)展局(TDAP)統(tǒng)計(jì)，8-11月巴基斯坦累計(jì)出口棉花189651包(3.22萬(wàn)噸)，(其中包括2016/17年度陳棉1520包)，較上一年度同期(114726包/1.95萬(wàn)噸)增加65.3%。
展望
本年度新疆棉產(chǎn)量大增，新疆當(dāng)?shù)孛藁◣?kù)存量較大，據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)對(duì)全國(guó)18個(gè)省市的186家倉(cāng)庫(kù)調(diào)查結(jié)果顯示，12月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量約415.32萬(wàn)噸，較上月增加56.33萬(wàn)噸，增幅15.7%，其中新疆倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量339.4萬(wàn)噸。儲(chǔ)備棉仍有部分棉花未出庫(kù)，倉(cāng)單棉量超過(guò)20萬(wàn)噸，新疆當(dāng)?shù)孛藁◣?kù)存量大，而明年3月新一輪儲(chǔ)備棉競(jìng)賣開(kāi)始，新棉銷售壓力很大。另外下游紡企成品庫(kù)存增加，銷售不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，各種利空因素導(dǎo)致鄭棉價(jià)格易跌難漲，但目前外盤(pán)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，給鄭棉一定支撐，建議鄭棉等待反彈結(jié)束后建倉(cāng)空單。棉紗價(jià)格仍偏弱，走貨一般，錢(qián)清C32S較低報(bào)價(jià)23000元/噸，進(jìn)口棉紗價(jià)格由于外棉強(qiáng)勢(shì)價(jià)格也偏強(qiáng)，棉紗建議等待反彈后建倉(cāng)空單。棉花商業(yè)庫(kù)存大 下游成品庫(kù)存增
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