原油重挫影響 PTA跌回原點
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2018/11/29 14:40:55 編輯：KK因擔(dān)心超供，上周五歐美原油期貨遭拋售、引發(fā)期貨價格暴跌，布倫特原油期貨一年多來首次跌破60美元。受原油下跌影響PTA期貨暴跌至5778元/噸，下跌至2018年6月同期貨價格格水平，單日跌幅超過3%。
PTA期貨價格下跌帶動現(xiàn)貨大幅下跌，連續(xù)性下跌導(dǎo)致心態(tài)崩塌，聚酯工廠持續(xù)觀望操作導(dǎo)致本周現(xiàn)貨成交清淡，聚酯買盤也以基差后點價交易為主，流動性貨源難以真正向下游傳導(dǎo)，最終導(dǎo)致現(xiàn)貨基差自250元/噸回落至200元/噸附近。
此次下跌主因以成本端塌陷為主，及對終端經(jīng)濟(jì)下行壓力擔(dān)憂加深做空氛圍，PTA自身供需格局并未出現(xiàn)明顯改觀。雖PTA社會庫存仍處于偏低水平，但由于終端需求疲弱導(dǎo)致聚酯工廠持續(xù)累庫的行情未出現(xiàn)改善，這使得PTA低位社會庫存難以左右市場形成做多動能。
對于PTA后市預(yù)測，從供需基本面來看并不樂觀。終端需求面臨開機率下滑風(fēng)險、供給端集中檢修逐步結(jié)束，中長期累庫預(yù)期仍對市場形成一定利空壓制。
其中，年內(nèi)PTA檢修基本結(jié)束，近期檢修計劃如表格所示，檢修力度較11月明顯下滑，另外市場存在福化工貿(mào)重啟預(yù)期，若裝置重啟或進(jìn)一步加劇1季度累庫幅度。據(jù)2017-2018年裝置檢修情況來看，1季度PTA檢修集中度較低，這導(dǎo)致PTA1季度供應(yīng)量相對穩(wěn)定。
近期PTA檢修、重啟計劃表
另外，聚酯工廠開工水平呈現(xiàn)一定季節(jié)性規(guī)律，進(jìn)入1月，織機或面臨陸續(xù)停工休假階段，直至2月織機開機率或下滑至3成附近，因此結(jié)合2018年聚酯開工情況來看，預(yù)估2019年1-3月聚酯開工或在85%、78%、86%附近，可見PTA1季度大概率累庫。
在供需格局并不樂觀背景下，成本面影響力逐步遞增。原油劇烈波動成為商品市場特別是化工板塊風(fēng)向標(biāo)，市場多聚焦12月6日即將召開的OPEC會議，減產(chǎn)力度能否帶動原油大幅度反彈仍存在較大不確定性，整個商品市場對終端需求轉(zhuǎn)弱的悲觀預(yù)期仍在發(fā)酵，在短期時間內(nèi)原油走勢仍是左右PTA市場最主要引導(dǎo)因素，由于市場偏悲觀氛圍尚未改善，因此短期PTA仍在悲觀情緒下偏弱震蕩，而中長期累庫預(yù)期影響下，PTA反彈驅(qū)動相對有限。
標(biāo)題：原油重挫影響 PTA跌回原點
資訊權(quán)限圖標(biāo)說明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B、C等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標(biāo)：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請在30日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn