棉花期貨上市以來,順應國家產業(yè)政策規(guī)劃,堅持走助推產業(yè)改革之路,調整基準交割地至新疆,開展“保險+期貨”試點,服務棉花目標價格改革,涉棉期貨衍生品體系不斷完善,相關規(guī)則制度不斷優(yōu)化,為棉花產業(yè)高質量發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。
2014年棉花目標價格改革政策的實施標志著國內棉花行業(yè)供給側結構性改革序幕的開啟。近年來新疆棉花產業(yè)得到長足發(fā)展,2018/19年度新疆棉花產量511萬噸,占全國總產量的84%,新疆成為占據(jù)絕對優(yōu)勢的主產區(qū)。因此政策重心也自然落在新疆。
據(jù)了解,為順應國家棉花產業(yè)格局調整大趨勢和目標價格改革政策,2017年9月鄭商所將棉花期貨基準價區(qū)調整至新疆,突出新疆棉花價格標桿作用,且近3年在新疆各個棉花主產地區(qū)陸續(xù)設置8家交割倉庫,累計注冊倉單37952張,占全部交割庫倉單注冊量的72.6%。
此外在目標價格改革過程中,棉花期貨充分發(fā)揮功能作用,幫助棉紡織經營企業(yè)合理管理市場價格波動風險,穩(wěn)定行業(yè)整體運行。新疆生產建設兵團等棉花生產單位積極利用期貨套保,穩(wěn)定棉農收益,鞏固新疆棉花主產區(qū)地位。
中紡棉國際貿易有限公司相關負責人黃兆龍表示,基準地調整不僅進一步理順期現(xiàn)對接點,有效降低交割成本,提升交割效率,還為產業(yè)鏈企業(yè)利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨經營風險提供更為便利的條件,越來越多的新疆棉花企業(yè)運用期貨工具實現(xiàn)保值和銷售。通過助力新疆棉花行業(yè)健康發(fā)展,棉花期貨突出目標價格改革的實效,幫助好政策達到好效果。
據(jù)了解,從2016年開始鄭商所還開展棉花“保險+期貨”試點,服務棉花目標價格改革,探索以市場化方式保障棉農利益,穩(wěn)定棉花產業(yè)發(fā)展。經過3年實踐,共建設試點項目28個,為4.13萬噸的棉花種植?!皟r”護航,其中新疆試點19個,涉及3.07萬噸新疆棉。
新疆生產建設兵團相關負責人王擎明表示,與鄭商所合作開展的棉花“保險+期貨”試點,以價格保險形式為種棉職工提供市場風險保障服務,為探索新型棉花補貼方式積累經驗,也為通過更加市場化的方式進一步完善農業(yè)補貼政策提供參考。
據(jù)了解,在總結鄭商所試點工作基礎上,2018年9月新疆維吾爾自治區(qū)政府辦公廳發(fā)布文件要求在三縣市進行“保險+期貨”試點。參與試點的縣(市)取消直補政策,以棉花價格保險代替直補。業(yè)內人士表示,“保險+期貨”試點工作為棉花目標價格改革積累了寶貴經驗,在國家補貼的基礎上為種植戶再添一道保障。
鄭商所相關負責人說,服務國家戰(zhàn)略、助推棉花產業(yè)高質量發(fā)展一直是鄭商所堅持努力的方向。在保障棉花期貨平穩(wěn)運行的基礎上,鄭商所不斷豐富完善涉棉期貨衍生品體系,相繼推出棉紗期貨、棉花期權和場外綜合業(yè)務平臺,多層次、全方位服務棉紡企業(yè)穩(wěn)定經營。
特別是棉花期權的推出,使棉花場內衍生品體系發(fā)展邁上新臺階。棉花分析師彭瑤表示,棉花期權為涉棉企業(yè)套保頭寸加了“保險”,企業(yè)通過利用期權與期貨派生出的多種策略組合,增強應對不同風險的能力。而在場外,產業(yè)企業(yè)可通過鄭商所推出的綜合業(yè)務平臺開展倉單交易,滿足個性化的采購和融資需求,豐富涉棉企業(yè)的營銷和融資渠道。
目前受到新冠肺炎疫情影響,全球經濟形勢不確定性增強,棉市前景未知。鄭商所相關負責人表示,鄭商所將繼續(xù)深入研究期現(xiàn)貨市場發(fā)展形勢,密切關注市場運行的潛在風險,加快優(yōu)化規(guī)則制度,為棉花期貨市場發(fā)展創(chuàng)造更優(yōu)條件,促進棉花期貨功能發(fā)揮,讓棉花產業(yè)企業(yè)更好利用棉花期貨管理風險,提升涉棉企業(yè)在復雜經濟環(huán)境中的生存能力。
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