招商期貨：棉花上下游較健康 耐心持有
來源：中國棉花網(wǎng) 2020/12/31 20:45:37 編輯：KK①隨著北半球收割推進，USDA12月報告繼續(xù)調(diào)減全球棉花產(chǎn)量，同時隨著疫情影響逐步消退，出口和消費繼續(xù)上調(diào)，從而使得結轉庫存繼續(xù)下調(diào)。產(chǎn)量方面，美國、非洲、印度、巴基斯坦均有不同程度下調(diào)，消費上調(diào)主要則是反應對于全球消費從疫情中復蘇趨勢的修正，主要上調(diào)集中在印度、中國。國際棉市整體是一個比較健康的具有上漲空間的格局。
②隨著需求進一步復蘇，國慶后下游成品去庫存明顯，引發(fā)力度較大的原料補庫存行為，推動棉紗節(jié)后產(chǎn)銷迅速轉緊，價格持續(xù)大幅攀升，推動棉花現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)整體改善。11-12月下游棉花經(jīng)過一段時間消化，成品庫存再度下滑，原料主動補庫存，繼續(xù)支撐上游棉花。整體目前國內(nèi)現(xiàn)貨端上下游較為健康，具備上漲基礎，下方空間不大。
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