盤面邏輯有所改變 聚酯鏈依舊承壓
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2021/4/9 15:07:59 編輯：KK今日乙二醇、PTA延續(xù)疲弱，連續(xù)兩日下挫基本回吐自上周以來反彈漲幅，收盤二者分別下挫3.63%、2.45%。短纖則是周度跌幅最大，報收6834元。3月以來市場風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)變帶動商品價格持續(xù)下跌，主力馬上陸續(xù)進(jìn)入09合約，盤面邏輯發(fā)生變化。
本周成本端支撐相對變化不大。近日PTA加工區(qū)間大幅改善，聚酯工廠買盤謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨基差走弱。需求方面，月初下游聚酯工廠多觀望，買盤氣氛較清淡，聚酯產(chǎn)銷一般，但聚酯開工仍舊維持高位，對PTA保持剛需。不過浙石化裝置進(jìn)度或影響PTA預(yù)期，后期仍需密切關(guān)注新裝置投產(chǎn)。同時中長期終端訂單復(fù)蘇仍受貿(mào)易摩擦及國外事件恢復(fù)等多重壓力。
乙二醇同樣缺乏繼續(xù)上漲動力，現(xiàn)貨表現(xiàn)較謹(jǐn)慎。雖乙二醇產(chǎn)量已提升到100萬噸/月水平，不過進(jìn)口環(huán)節(jié)依舊維持偏低供應(yīng)。此前因長江天氣原因出現(xiàn)封航現(xiàn)象，港口實際到港量有所減少，海外進(jìn)口量維持偏低水平，在港口發(fā)貨一般下，庫存仍呈現(xiàn)下降趨勢。疊加聚酯端有階段性補庫現(xiàn)象，令盤面一度抗跌。但國內(nèi)乙二醇遠(yuǎn)端供應(yīng)壓力還是較大的，在未來4-6月將有超過400萬噸新增產(chǎn)能，且此次新投裝置多為非煤裝置，裝置的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力來更強。
短纖此前價格大幅下跌，現(xiàn)金流壓縮至200元/噸附近，下游貿(mào)易商及紗廠低位集中補倉，短纖期貨大幅反彈。然而目前訂單仍未明顯好轉(zhuǎn)，部分紗廠補貨謹(jǐn)慎。但隨著貨源消耗，市場對下游新一輪補庫充滿期待，今日相對原料表現(xiàn)抗跌。當(dāng)然不管是PTA還是乙二醇和短纖，工廠生產(chǎn)利潤都將有所回升，但利潤回升并不一定意味著絕對價格走強，特別是原油后市仍有較大不確定性下。
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