成本端揮舞指揮棒 聚酯鏈有所反彈
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2022/2/22 15:07:59 編輯：KK昨日俄羅斯總統(tǒng)普京宣布承認(rèn)烏東兩國獨(dú)立，再度引發(fā)金融及大宗商品市場劇烈波動，國際油價再度走強(qiáng)?；て谪洺掷m(xù)低迷勢頭得到緩解，今日普遍開盤拉漲，聚酯鏈表現(xiàn)不俗，收盤PTA、短纖分別上漲2.97%、1.36%。
俄羅斯總統(tǒng)普京經(jīng)過艱難的抉擇之后最終還是簽署烏東2個地區(qū)獨(dú)立的法案，圍繞著地區(qū)局勢進(jìn)一步升級。油價波動已脫離常態(tài)影響邏輯，地緣沖突發(fā)展成為影響價格最重要因素。此外伊核協(xié)議再現(xiàn)僵局。據(jù)消息稱，伊核協(xié)議談判出現(xiàn)一定問題，因此伊朗原油產(chǎn)量回歸可能會存在時間的不確定性。
PTA、短纖在節(jié)后受成本端提振較大。PTA由于加工費(fèi)表現(xiàn)不佳，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷下滑，供減需增，國內(nèi)PTA日供需緊平衡。但2月PTA供需累庫格局尚未改善，且隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，且終端采買情緒不高，PTA現(xiàn)貨充裕，基差維持弱勢結(jié)構(gòu)，
節(jié)后聚酯檢修裝置陸續(xù)升溫重啟，負(fù)荷處于逐步回升中。近期聚酯負(fù)荷已恢復(fù)至90%附近，雖仍受到蘇州疫情影響，當(dāng)?shù)夭糠謾z修企業(yè)推遲提升負(fù)荷，且新鳳鳴先后2套裝置檢修，拖累聚酯行業(yè)產(chǎn)出水平。但多數(shù)國內(nèi)前期減產(chǎn)檢修聚酯工廠開始陸續(xù)提升負(fù)荷，如華星、經(jīng)緯、華儒、天圣、恒盛等，且桐昆取消其節(jié)后檢修計(jì)劃。
短纖節(jié)后產(chǎn)銷持續(xù)疲軟，現(xiàn)貨價格不夠堅(jiān)挺。同時權(quán)益庫存節(jié)后快速季節(jié)性積累。目前下游紗線企業(yè)多未復(fù)工，需求尚未啟動。乙二醇盤面表現(xiàn)偏弱，受累于供應(yīng)端國產(chǎn)開工率處相對較高位置，新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，主港庫存繼續(xù)累積情況下，弱勢格局延續(xù)，但要注意目前乙二醇各工藝處虧損狀態(tài)，限制向下空間。
當(dāng)前PTA自身加工費(fèi)處偏低位置，低加工費(fèi)下供給端有進(jìn)一步收縮預(yù)期。隨著PTA負(fù)荷降低，需求端看，多數(shù)下游紡織、織造企業(yè)已集中復(fù)工，復(fù)工企業(yè)已全面投入生產(chǎn)過程，然而新訂單下達(dá)有限。故終端負(fù)荷仍維持低位運(yùn)行。短期交易供需疲弱邏輯，繼續(xù)關(guān)注原油及裝置動態(tài)。
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