供應寬松預期施壓 鄭棉沖高回落
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2024/8/30 15:09:59 編輯：KK隨著秋冬訂單逐步下達，下游需求出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，市場信心有所恢復，鄭棉連續(xù)反彈。但陳棉結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏高疊加新棉豐產(chǎn)預期較強，基本奠定供應寬松局面，限制期價上行空間。鄭棉主力2501合約夜盤觸及逾3周高點13875元，今午后漲幅逐漸收窄，尾盤由升轉(zhuǎn)降，最終下滑0.04%。
國內(nèi)金九銀十旺季臨近，部分秋冬訂單逐步下達，紡企走貨有所好轉(zhuǎn)，前期減產(chǎn)企業(yè)開工熱情提升，紡企整體開機率窄幅攀升，產(chǎn)銷局勢釋放積極信號。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至8月29日，主流地區(qū)紡企開機負荷為69.3%，環(huán)比增幅0.29%。但紡企訂單仍缺乏持續(xù)性，對原料采購保持觀望心態(tài)，維持剛需補庫為主。
從供應端看，棉花供商業(yè)庫存去庫速度平緩，整體供應仍較充裕。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研，截至8月26日，棉花商業(yè)總庫存200.91萬噸，月環(huán)比減幅8.16%，但遠高于去年同期，同比增幅超45%。新疆市場庫存113.59萬噸，同比增幅50.37%。臨近新年度棉花上市，當前2023/24年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏高，疊加2024/25年度棉花豐產(chǎn)預期較強，新年度棉花供應端基本奠定寬松局面。
海外市場上，美國產(chǎn)區(qū)將迎來大范圍強降雨天氣，休斯頓南部部分地區(qū)和得克薩斯州可能出現(xiàn)洪水，南得克薩斯州收割受阻，市場對于作物受損的擔憂升溫。ICE期棉上漲，自上日觸及的逾1周低位反彈。12月棉花合約上漲1.37美分，結(jié)算價報69.92美分/磅。
光大期貨評論認為，國內(nèi)市場方面，鄭棉反彈幅度稍有放緩，在新棉預期增產(chǎn)背景下，棉價上方空間有限，且下游需求改善的可持續(xù)性及幅度均等待時間驗證，棉價持續(xù)上行動力不足，短期棉價或有小幅反彈，但中長期來看，變局需要更多、更強驅(qū)動。
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