鄭棉萬四關(guān)口拉鋸 涉棉企業(yè)很糾結(jié)
來源：中國棉花網(wǎng) 2024/11/28 17:19:59 編輯：KK近2周以來，鄭棉CF2501合約持續(xù)在14000元/噸關(guān)口上下盤整、反復爭奪，波動幅度不足200點，是典型的“磨底”行情。如此弱的波動幅度、市場情緒反饋，對新疆軋花廠、貿(mào)易商及用棉企業(yè)、投機商而言都是折磨，都很難入市，“不上不下、不漲不跌”，多空力量只能被動選擇觀望。
由于2024/25年度國內(nèi)棉花供應形勢已基本明朗，需求在2025年美國新一屆政府對中國進口商品加征關(guān)稅及內(nèi)需市場啟動延續(xù)緩慢的背景下增長的壓力較大，基本面變化、調(diào)整的空間已不大，只能希望政策面、外圍市場(含大宗商品、金融市場及股市、ICE期棉)的波動來指引國內(nèi)棉花期現(xiàn)市場走向。
為何鄭棉CF2501合約在14000元/噸關(guān)鍵點位橫盤對涉棉企業(yè)而言是折磨、進退兩難呢？業(yè)內(nèi)分析認為：
一、對新疆軋花廠而言，鄭棉CF2501合約14000元/噸下方套保，意味著沒有利潤甚至小幅虧損，可11月以來現(xiàn)貨銷售進度非常緩慢，棉企“短、平、快”操作宣告失敗，目前處境越來越不樂觀。截止目前，皮棉疆內(nèi)監(jiān)管庫綜合毛重成本約14800-15000元/噸(含短倒、倉庫“包干費”、2個月財務成本等支出，不包括出庫費)，目前疆內(nèi)庫3129B(斷裂比強度28/29GPT)機采棉公重報價14500-14700元/噸，軋花廠仍沒有利潤或小幅虧損，對棉企而言，鄭棉CF2501合約14000元/噸以下，套保吸引力明顯不足，避險意義不大。
二、對棉花貿(mào)易企業(yè)、期現(xiàn)公司而言，由于2024/25年度新疆棉基差仍偏高，有限的利潤被高基差吞噬，入市的積極性也較前2年同期稍低。從調(diào)查看，雖近半個月來，北疆部分棉企逐漸小幅下調(diào)基差，但對于“雙29”750-850元/噸、“單29”600-700元/噸的基差，中間環(huán)節(jié)接受、消化的壓力仍偏大。由于買賣雙方基差仍有100-200元/噸的分歧，因此貿(mào)易商與加工企業(yè)的博弈仍在繼續(xù)。
三、棉紡織廠在鄭棉14000元/噸關(guān)口補庫的意愿也不強，持觀望態(tài)度。一方面11月、12月相對低價的2023/24年度陳棉供應充足，再加上手握1%關(guān)稅、滑準關(guān)稅棉花進口配額(可隨時低價采購港口保稅外棉)及新增訂單不理想，因此規(guī)模以上棉紡織廠12月底前集中補庫的概率不高；另一方面很大一部分中小紡企產(chǎn)銷壓力持續(xù)上升，紗線累庫率增大，再加上貨款回收期偏長，為保持現(xiàn)金流、保就業(yè)，不得不采取限產(chǎn)、減停產(chǎn)措施應對，棉花采購也“隨用隨買、按需下單”。另外從調(diào)查看，由于目前內(nèi)地紡企C40S及以下仍大多處產(chǎn)銷倒掛，略有虧損局面，因此鄭棉CF2501合約14000元/噸仍制約用棉企業(yè)逢低采購。
資訊權(quán)限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B、C等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請在30日內(nèi)進行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn