擔憂需求表現(xiàn) 聚酯鏈有所回調(diào)
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/5/27 15:02:59 編輯：KK昨日聚酯原料沖高回落，PTA未能重返4800元，今日承壓走低，收盤PTA下滑0.17%。PTA裝置檢修與重啟并存，下游聚酯減產(chǎn)吶喊聲與PTA主流供應商6月減合約計劃加劇波動趨勢。
近期油市潛在利空因素較多，導致油價承壓運行。包括美伊核談判已進入關鍵階段。美國最新關稅政策亦對原油需求形成抑制。OPEC將于6月1日召開會議，市場普遍預期其將在7月延續(xù)高速增產(chǎn)節(jié)奏等。
PX與石腦油價差(PXN)回升至260美元/噸以上，短流程加工利潤修復至100美元/噸以上，行業(yè)企業(yè)效益顯著改善，中金石化160萬噸、浙石化400萬噸裝置已提前重啟。
目前至6月PTA裝置檢修與重啟并存，新裝置投產(chǎn)略有提前，產(chǎn)業(yè)供需去庫逐步遞減。其中四川能投、臺化、嘉通能源裝置計劃重啟，6月新鳳鳴、福海創(chuàng)、桐昆、富海等裝置有檢修預期，宜關注裝置檢修實質(zhì)落地及下游聚酯檢修兌現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)帶來的沖擊。
關稅局勢改善，終端情緒改善。聚酯原料估值修復，但在上漲過程中，聚酯各產(chǎn)品讓價出貨，對帶動產(chǎn)銷及降低庫存有成效，卻也加劇虧損，聚酯企業(yè)被動中催生減產(chǎn)計劃。當下龍頭企業(yè)逐步落實減產(chǎn)，成本端利潤回吐帶動聚酯利潤有所修復。
短期市場對需求擔憂更重，產(chǎn)業(yè)去庫邊際收窄，市場價格延續(xù)承壓。
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