關(guān)注8-12月船期巴西新棉入市機會
來源：中國棉花網(wǎng) 2025/7/18 19:17:54 編輯：KK據(jù)巴西國家商品供應(yīng)公司最新報告顯示，2024/25年度棉花種植面積預(yù)計為208.4萬公頃，較上一年度增長7.2%；單產(chǎn)預(yù)計較上一年度減少0.7%至每公頃1890公斤，但較6月發(fā)布的報告增長0.53%；年度產(chǎn)量可能達到393.8萬噸，較6月發(fā)布的數(shù)據(jù)增加0.65%，較2023/24年度增加6.4%。
從兩大主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州、巴伊亞州的部分棉農(nóng)/棉花加工企業(yè)反饋來看，截止7月15日前后，2024/25年度新棉收獲進度已超過15%，但局部地區(qū)棉花單產(chǎn)表現(xiàn)不及棉企、CONAB等的預(yù)測(產(chǎn)棉區(qū)4-5月高溫干旱的影響偏大)，因此對于CONAB將2024/25年度棉花總產(chǎn)量上調(diào)至393.8萬噸持質(zhì)疑態(tài)度，認為高于390萬噸的概率不大。
考慮到截止目前規(guī)模以上紡織廠/棉企手中仍有一定數(shù)量1%關(guān)稅配額待用，2024/25年度澳棉加工檢驗進度過半，低等級資源占比預(yù)計較大及接下來幾周中美高層磋商能否取得實質(zhì)性進展，是否能達成更具建設(shè)性的長期安排仍充滿變數(shù)，部分國際棉商、貿(mào)易企業(yè)建議用棉企業(yè)關(guān)注8-12月船期巴西新棉，考慮逢低簽約補庫。
一方面，雖7月中旬以來ICE期棉“五連陽”，但受2024/25年度可能創(chuàng)紀錄的收成、截止目前巴西新棉簽約進度同比緩慢的影響，巴西棉8-12月船貨的FOB/CNF報價不僅沒有跟隨ICE期棉上漲，反而小幅下調(diào)，出口競爭力逐漸增強(目前中國主港巴西棉M 1-5/32強力28/29的基差穩(wěn)定在7.5-8.5美分/磅)。
另一方面，巴西雷亞爾對美元持續(xù)貶值，再加上特朗普政府或?qū)Π臀鬟M口商品大幅加征關(guān)稅，使巴西棉出口積極性比較高，對采購商有利。7月9日特朗普宣布計劃自8月1日起對所有巴西輸美商品加征50%懲罰性關(guān)稅，為目前已公布稅率之中最高，將導(dǎo)致巴西國內(nèi)棉花消費需求顯著下降，出口量增加。
另外，2025年上半年雷亞爾對美元貶值幅度超一成，截止6月底，美元匯率抵近5.4雷亞爾；7月美國威脅大幅加征關(guān)稅，雷亞爾兌美元應(yīng)聲貶值2.9%。雷亞爾大幅貶值，給中國企業(yè)擇機采購巴西新棉機會。
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