油價連續(xù)上行 聚酯鏈飄紅
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/7/30 15:00:59 編輯：KK今聚酯鏈全線飄紅，隔夜油價連續(xù)兩日上漲，收盤PX上漲0.66%，PTA上漲0.41%。PTA供應(yīng)端保持穩(wěn)定，下游需求卻已進入淡季，在供大于求格局下，庫存正進入上升周期。
受多重因素影響，包括歐盟對俄羅斯實施新一輪制裁，包括下調(diào)對俄羅斯原油價格設(shè)定的上限等。市場開始擔(dān)憂俄羅斯原油供應(yīng)下降，國際油價大漲。
國內(nèi)PTA裝置運行穩(wěn)定，總體供應(yīng)量小幅增加，需求端也因部分檢修裝置的重啟而小幅增量，平衡表出現(xiàn)小幅累庫，終端處傳統(tǒng)淡季，下游支撐不足采購積極性受阻。另外成本端因油價的回落支撐退縮，多重因素制約下，本周PTA延續(xù)偏弱格局。
夏裝消費旺季結(jié)束后，聚酯行業(yè)進入傳統(tǒng)消費淡季，下游訂單不足導(dǎo)致行業(yè)議價能力減弱，利潤逐漸向上游轉(zhuǎn)移，虧損開始擴大。虧損加劇、訂單不足影響，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負荷持續(xù)下降。截至7月28日，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負荷為86.8%，較去年同期下降2.81個百分點。前滌綸品類庫存雖漲跌互現(xiàn)，但庫存下降的品類跌幅更大，因此聚酯行業(yè)整體庫存壓力小于去年同期。終端織造行業(yè)已進入淡季，目前開工負荷為56%，較去年同期下降14個百分點。
目前，國內(nèi)PTA周供應(yīng)量為144.5萬噸，需求量約141.5萬噸，每周供應(yīng)過剩3萬噸左右。在此情況下，國內(nèi)PTA庫存將進入上升周期。截至目前，國內(nèi)PTA工廠庫存可用天數(shù)為3.99天，較去年同期增加0.33天。當(dāng)前國內(nèi)PTA整體庫存水平雖低于去年同期，但受市場供大于求影響，后續(xù)將進入庫存累積周期。
有業(yè)內(nèi)人士認為，下游聚酯行業(yè)進入淡季，虧損持續(xù)加劇，開工負荷不斷下降，導(dǎo)致PTA需求減弱。在此背景下，國內(nèi)PTA供大于求格局凸顯，PTA反彈動能漸失。
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