成本端存壓力 聚酯鏈小幅波動(dòng)
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/9/8 15:01:59 編輯：KK上周五國(guó)際油價(jià)跳水，但聚酯鏈整體抗跌，今日收盤(pán)多數(shù)飄紅，PX上漲1.11%、PTA上漲0.73%。上周聚酯鏈有所企穩(wěn)，即便進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，也并未如期回暖。
周末消息稱(chēng)OPEC已原則上同意下個(gè)月再次增產(chǎn)。該組織正加倍努力，將政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向追求市場(chǎng)份額而非維護(hù)油價(jià)。國(guó)際油價(jià)再度探底。
本輪行情核心特征是“現(xiàn)貨買(mǎi)氣缺乏持續(xù)性”。9月本是聚酯鏈傳統(tǒng)旺季，但終端市場(chǎng)毫無(wú)旺季啟動(dòng)跡象，尤其是滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)平淡，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。成本端利空進(jìn)一步加大施壓聚酯鏈價(jià)格。
PX供應(yīng)方面，上周天津石化30萬(wàn)噸，福海創(chuàng)2套共計(jì)160萬(wàn)噸裝置，福佳大化1套70萬(wàn)噸裝置延續(xù)檢修。亞洲未有裝置變動(dòng)。
8月多套PTA裝置進(jìn)行計(jì)劃外檢修，月內(nèi)去庫(kù)約15萬(wàn)噸。9月中旬福海創(chuàng)、獨(dú)山能源等裝置將重啟，10月獨(dú)山能源新裝置或投產(chǎn)，且年內(nèi)有檢修需求的裝置已所剩無(wú)幾，4季度供應(yīng)壓力將顯著增加。
進(jìn)入8月下旬，“金九銀十”旺季預(yù)期下游聚酯和織造季節(jié)性提負(fù)荷中，截至8月22日聚酯負(fù)荷回升至90%，其中長(zhǎng)期開(kāi)工率回升至93.5%、短纖91.9%，加彈、織機(jī)開(kāi)機(jī)率回升至79%、68%。9月瓶片存在提負(fù)的預(yù)期，整體負(fù)荷有望回升在91-92%季節(jié)性高位。
浙商期貨認(rèn)為，前PTA、MEG庫(kù)存水平不高，MEG港口庫(kù)存低位。若需求能在旺季超預(yù)期增長(zhǎng)，相關(guān)品種估值也可以得到修復(fù)。但從目前數(shù)據(jù)看，需求超預(yù)期增長(zhǎng)概率較小。
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