期待需求發(fā)力 聚酯鏈小幅波動(dòng)
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/9/9 15:01:59 編輯：KK連續(xù)兩日企穩(wěn)反彈后，今日聚酯鏈普遍小幅飄綠，收盤下PX、PTA飄紅，雖需求低谷已過(guò)，但在油價(jià)下跌拖累及未來(lái)供應(yīng)憂慮下，聚酯鏈依舊承壓。
周末消息稱OPEC已原則上同意下個(gè)月再次增產(chǎn)。該組織正加倍努力，將政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向追求市場(chǎng)份額而非維護(hù)油價(jià)。國(guó)際油價(jià)再度探底。
本輪行情核心特征是“現(xiàn)貨買氣缺乏持續(xù)性”。9月本是聚酯鏈傳統(tǒng)旺季，但終端市場(chǎng)毫無(wú)旺季啟動(dòng)跡象，尤其是滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷平淡，觀望情緒濃厚。成本端利空進(jìn)一步加大施壓聚酯鏈價(jià)格。
9月福佳大化檢修計(jì)劃繼續(xù)待定，?；七t至9月中重啟，PX供應(yīng)預(yù)期不低。不過(guò)PTA來(lái)說(shuō)，后期有檢修需求的PTA裝置相對(duì)較少，且10月新鳳鳴另一套300萬(wàn)噸PTA有望釋放，PX供需依然不差，加工費(fèi)仍有不錯(cuò)的預(yù)期。
8月多套PTA裝置進(jìn)行計(jì)劃外檢修，月內(nèi)去庫(kù)約15萬(wàn)噸。9月中旬福海創(chuàng)、獨(dú)山能源等裝置將重啟，10月獨(dú)山能源新裝置或投產(chǎn)，且年內(nèi)有檢修需求的裝置已所剩無(wú)幾，四季度供應(yīng)壓力將顯著增加。
在經(jīng)歷7月的負(fù)荷低谷后，8月聚酯整體負(fù)荷穩(wěn)步提升，月均在90%附近。隨著近期原料的走弱，滌綸長(zhǎng)絲利潤(rùn)有一定修復(fù)，目前長(zhǎng)絲POY、FDY實(shí)現(xiàn)小幅盈利，提振廠家生產(chǎn)信心，一些前期減產(chǎn)裝置開(kāi)始逐步復(fù)產(chǎn)。此外近期瓶片工廠庫(kù)存壓力緩解、現(xiàn)貨加工費(fèi)提升，重慶萬(wàn)凱、逸盛集團(tuán)等部分裝置陸續(xù)重啟，聚酯整體負(fù)荷已達(dá)到91.3%，短期預(yù)計(jì)維持。
弘業(yè)期貨認(rèn)為，金九銀十的傳統(tǒng)旺季需求料有一定改善，但在內(nèi)外壓力下，改善幅度或難以樂(lè)觀。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈在成本不佳及遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力壓制下，旺季估值將面臨一定挑戰(zhàn)。
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