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當前棉市正處新舊棉交替的關鍵時期,供應、需求、成本等多重因素交織,市場博弈加劇,棉價在多重壓力、支撐中維持震蕩格局。

從供應端看,盡管當前市場棉花庫存水平偏低,對棉價形成一定支撐,但新棉即將集中上市,且市場普遍預期產(chǎn)量將有所增加,限制棉價上漲空間。尤其是國慶節(jié)后,新疆機采棉將迎來大規(guī)模采摘、上市高峰期,市場關注焦點集中在籽棉收購價是否會因搶收優(yōu)質棉資源而上漲。若出現(xiàn)搶購潮,或將帶動棉價短期走強;反之,若收購趨于理性,則供應壓力將壓制價格上行。

需求方面,紗廠整體開機率保持平穩(wěn),顯示出紡織廠生產(chǎn)活動尚可。然而,受制于終端訂單不足及成本壓力,企業(yè)利潤空間持續(xù)收窄,對棉花采購積極性不高,難以對棉價形成有力支撐。盡管目前紡織廠將棉紗庫存維持在較低水平,具備一定補庫潛力,但企業(yè)普遍持觀望態(tài)度,尚未形成大規(guī)模采購行為。

據(jù)市場反饋,今年內(nèi)地、新疆當前籽棉收購價較理性,生產(chǎn)成本較低,這為軋花廠在期貨市場進行套期保值操作提供有利條件。較低的成本支撐增強企業(yè)套保意愿,可能在期貨市場形成一定賣壓,進而對棉價又構成階段性壓制。

因此當前棉市正處多空因素交織的博弈階段。后市走勢將主要取決于兩大關鍵變量:一是新疆新棉上市初期的收購節(jié)奏與價格表現(xiàn),二是紡織市場需求能否迎來實質性改善。在國慶節(jié)后市場方向逐步明朗之前,棉價或將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩格局,市場參與者需密切關注供需兩端的邊際變化。


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