一口價成交相對稍好 基差下調(diào)難度偏大
來源：中國棉花網(wǎng) 2025/12/23 15:22:11 編輯：KK據(jù)部分棉花貿(mào)易企業(yè)、新疆軋花廠反饋，隨著鄭棉主力CF2605合約上破14100元/噸整數(shù)關(guān)口，疆內(nèi)外倉儲庫新疆棉基差基本未做調(diào)整，基差報價跟隨鄭棉連續(xù)上行，“一口價”調(diào)漲幅度相對稍低，因此成交形勢相對好于基差交易。
河南、山東、江蘇、新疆等地一些中小用棉企業(yè)暫緩“點價”采購，重點詢價無主體品級(41-21級，不含黃染棉)、雜質(zhì)含量稍大或不符合注冊鄭棉倉單條件、倉單貼水偏高的“一口價”貨源。業(yè)內(nèi)判斷，從時間節(jié)點看，1月下旬至2月上旬疆內(nèi)外規(guī)模以上紡企或陸續(xù)開始棉花等原料補庫操作。
從目前棉企報價看，12月22-23日巴州、阿克蘇監(jiān)管庫、交割庫機采棉3129B級(斷裂比強度29-30CN/TEX)基差集中在950-1050元/噸(對標CF2605)；喀什機采棉31級或無主體品級、斷裂比強度27CN/TEX或馬值3.5-4.0基差約650-680元/噸；北疆庫機采棉31級“雙29/雙30”(含單30、單31)基差多在1080-1180元/噸，無主體品級(41、31級)“雙29”基差約950-1000元/噸。整體看，雖北疆資源基差仍略高于南疆資源，但差距已非常小。
阿克蘇沙雅某軋花廠表示，于12月20日結(jié)束棉花加工，最后3批棉花已入庫等待公檢，截止目前已累計銷售2025/26年度皮棉2700多噸，接近年度加工總量60%以上，1月底及春節(jié)前后現(xiàn)金流壓力不大。目前無論鄭棉CF2605合約套保還是順價現(xiàn)貨銷售，軋花廠都有一定利潤，因此一旦鄭棉CF2605合約上破14500元/噸阻力位，將采取高升水資源套保避險、中低指標現(xiàn)貨清倉兩種模式。
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