農業(yè)農村部：2025年11月棉花供需形勢分析月報
來源：農業(yè)農村部市場與信息化司 2025/12/25 9:21:59 編輯：KK【本月特點】國內棉價持平略漲，國際棉價繼續(xù)下跌
【后期走勢】國內市場：新棉采收基本結束，市場供應量增加。紡織市場進入傳統(tǒng)淡季，但中美經貿關系緩和提振消費預期，預計棉價以穩(wěn)為主。國際市場：北半球新棉集中上市，棉花供應寬松。全球經濟復蘇乏力，主要紡織品服裝進口國消費低迷，國際棉價仍有下行壓力。
【詳情】
(一)國內棉價持平略漲。新棉采收基本結束，市場供應量增加。據(jù)中國棉花網統(tǒng)計，截至11月20日，全國新棉采摘進度為98.9%，同比提高0.1個百分點。棉花加工率為64.2%，同比提高4.3個百分點。中美經貿磋商取得重要成果，棉市信心有所恢復，企業(yè)購棉意愿增加，棉價持平略漲。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調查，11月初準備采購棉花的企業(yè)占49.5%，環(huán)比增加3.5個百分點。11月，國內3128B級棉花月均價每噸14827元，環(huán)比漲0.5%，同比跌3.3%。鄭棉期貨主力合約(CF605)月結算價每噸13595元，環(huán)比漲0.2%，同比跌2.5%。
(二)國際棉價繼續(xù)下跌。11月，北半球新棉集中上市，美國農業(yè)部(USDA)最新報告大幅上調全球棉花產量，供過于求形勢進一步加劇，國際棉價繼續(xù)下跌。11月，CotlookA指數(shù)(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅75.18美分，環(huán)比跌0.9%，同比跌7.7%。
(三)內外棉價差擴大。CotlookA指數(shù)(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸11767元，比中國棉花價格指數(shù)(CCIndex)3128B級每噸低3060元，價差比上月擴大181元。進口棉價格指數(shù)(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅74.13美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸12974元，比國內價格低1853元，價差比上月擴大62元；滑準稅下折到岸稅后價每噸13960元，比國內價格低867元，價差比上月擴大65元。
(四)1-10月棉花進口和紡織品服裝出口同比減少。據(jù)海關統(tǒng)計，10月我國進口棉花8.93萬噸，環(huán)比減6.4%，同比減15.6%。1-10月我國進口棉花77.45萬噸，同比減67.3%。10月我國紡織品服裝出口222.62億美元，環(huán)比減8.8%，同比減12.6%。1-10月我國紡織品服裝出口2439.84億美元，同比減1.8%。
(五)紡紗量同比增加，紗線價格持平略跌。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，10月我國紡紗量200.1萬噸，同比漲1.0%。1-10月我國紗產量1862.7萬噸，同比增1.7%。紗線庫存較高，加之下游需求疲軟，紗線價格環(huán)比下跌。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存》數(shù)據(jù)顯示，10月初，被抽樣調查企業(yè)紗庫存為30.7天銷售量，同比增加2.1天，比近五年同期平均水平增加4.9天。11月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸20386元，環(huán)比跌0.4%，同比跌5.2%。
(六)全球棉花產量、消費量、貿易量調增。USDA11月預測，2025/26年度全球棉花產量2614.5萬噸，比9月調增52.3萬噸，比上年度增0.7%；消費量2588.3萬噸，比9月增1.1萬噸，比上年度降0.1%；貿易量958.1萬噸，比9月增6.5萬噸，比上年度增2.3%；期末庫存1653.2萬噸，比9月增60.7萬噸，比上年度增3.8%；全球庫存消費比為63.87%，較上年度上升2.43個百分點。
(七)預計國內棉價以穩(wěn)為主，國際棉價存在下行壓力。國內市場：紡織市場進入傳統(tǒng)淡季，但中美經貿形勢緩和提振消費預期，預計國內棉價以穩(wěn)為主。國際市場：北半球新棉集中上市，棉花供應維持寬松格局。全球經濟復蘇乏力，主要紡織品服裝進口國消費低迷，國際棉價仍有下行壓力。
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