鄭棉倉單增長近50% 貿(mào)易商更青睞內(nèi)地庫
來源：中國棉花網(wǎng) 2026/1/19 14:52:54 編輯：KK據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2026年1月16日，鄭棉倉單9666張(折合約41.08萬噸)，有效預(yù)報(bào)883張(折合約3.75萬噸)，較上年度同期分別增長48.71%、66.92%。
很顯然，盡管2025/26年度新疆棉現(xiàn)貨銷售進(jìn)度顯著高于前2個(gè)年度，疆內(nèi)外庫基差均仍高于鄭棉倉單基差，但鄭棉倉單+有效預(yù)報(bào)的同比增長仍較可觀(主要以貿(mào)易商、期現(xiàn)公司操作為主)。
若考慮到截止2026年1月16日，全國累計(jì)公檢2025/26年度棉花694.36萬噸(其中新疆地區(qū)監(jiān)管棉公證檢驗(yàn)+自用棉公證檢驗(yàn)合計(jì)685.69萬噸)，較上年度同期增加76.08萬噸，同比增幅12.31%來看，因此雖截止目前鄭棉倉單增幅接近50%，但實(shí)際增長數(shù)量并不很突出甚至仍低于部分機(jī)構(gòu)、涉機(jī)企業(yè)的預(yù)期。
截止1月16日，內(nèi)地棉花交割庫倉單合計(jì)達(dá)7524張(其中地產(chǎn)棉倉單僅217張，占比僅2.88%)，占鄭棉倉單總量的77.84%，無論數(shù)量還是增長速度均顯著高于疆內(nèi)交割庫。
業(yè)內(nèi)分析，一方面，2025/26年度部分棉花貿(mào)易企業(yè)、期現(xiàn)公司8月下旬至10月上旬“預(yù)采購”新棉較大(基差交易為主)，集中在10月-11月交貨，再加上10-12月內(nèi)地棉花商業(yè)庫存持續(xù)趨緊、疆內(nèi)外棉花價(jià)差相對偏高，因此貿(mào)易商移庫、注冊倉單的積極性很高(但新疆軋花廠疆內(nèi)庫套保、注冊倉單的熱情偏低，導(dǎo)致疆內(nèi)倉單數(shù)量增長“溫差”明顯)；另一方面，2025年10月中旬以來，不僅疆內(nèi)皮棉交易“一口價(jià)”占據(jù)主導(dǎo)，且疆內(nèi)監(jiān)管庫、交割庫皮棉基差持續(xù)震蕩回落(如3129斷裂比強(qiáng)度28-29CN/TEX基差從1100-1250元/噸逐漸回落至目前850-1000元/噸)，因此對大部分銷售采取基差定價(jià)的貿(mào)易企業(yè)而言，移庫至內(nèi)地消費(fèi)區(qū)是相對明智的選擇。
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