油價(jià)重拾漲勢(shì) 聚酯鏈均觸及漲停
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/3/12 15:01:59 編輯：KK隨著國(guó)際油價(jià)持續(xù)重拾漲勢(shì)，聚酯鏈再掀漲停潮，全部品種一度漲停，但午后漲幅縮窄，僅PX收盤漲停。此輪行情對(duì)供給端、成本端造成的沖擊持續(xù)加大，現(xiàn)貨也逐步瘋狂。
本輪PX價(jià)格上漲核心邏輯已從最初的“成本抬升”升級(jí)為“供應(yīng)現(xiàn)實(shí)沖擊”。亞洲煉廠降負(fù)范圍正在擴(kuò)大，供應(yīng)收縮正在從預(yù)期走向現(xiàn)實(shí)。韓國(guó)方面除既定的S-OIL80萬(wàn)噸PX裝置檢修安排兌現(xiàn)外，還有SK、韓華、GS公司PX裝置存在降負(fù)運(yùn)行預(yù)期；日本目前尚未公布減產(chǎn)計(jì)劃。國(guó)內(nèi)方面，明確受到原料影響而預(yù)備性降負(fù)進(jìn)而影響到PX供應(yīng)的裝置，分別有浙石化、中化泉州、福建聯(lián)合降負(fù)，寧波大榭停車；臺(tái)灣地區(qū)目前尚未公布減產(chǎn)計(jì)劃。
今年P(guān)TA難得出現(xiàn)“零投產(chǎn)”，供應(yīng)壓力大幅減緩。下游需求韌性仍存。2026年印度撤銷對(duì)聚酯產(chǎn)品的BIS認(rèn)證等利好政策，為中國(guó)滌絲、紡織出口打開新的增長(zhǎng)空間。PTA裝置方面，周期內(nèi)雖有儀征化纖停車檢修，新材料、珠海英力士前期檢修裝置重啟，另外部分裝置提升負(fù)荷，本周期國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量大幅增量。
需求方面，目前終端仍處復(fù)工初期，真實(shí)需求尚未充分兌現(xiàn)，對(duì)高價(jià)原料接受度較弱，預(yù)計(jì)旺季需求是正常偏弱表現(xiàn)，終端企業(yè)更傾向于以時(shí)間換空間，等待市場(chǎng)情緒平復(fù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后再做決策。值得注意的是瓶片某大廠縮減部分合約，瓶片每噸價(jià)格單日漲幅突破千元，市場(chǎng)出現(xiàn)封盤惜售現(xiàn)象。地緣突發(fā)事件引發(fā)的下游應(yīng)急式成本傳導(dǎo)。不過(guò)軟飲料等終端普遍持觀望態(tài)度，終端產(chǎn)品價(jià)格未聯(lián)動(dòng)上調(diào)，集中招標(biāo)尚未啟動(dòng)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于中東地緣沖突仍存在較大變數(shù)，短線市場(chǎng)或延續(xù)高頻波動(dòng)的特點(diǎn)。成本驅(qū)動(dòng)下，極端行情仍屬于短期驅(qū)動(dòng)現(xiàn)象，中長(zhǎng)期市場(chǎng)將回歸理性。
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