成本端提振有限 聚酯鏈漲跌互現(xiàn)
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/5/20 15:01:59 編輯：KK周初至今聚酯鏈對成本端刺激反應平平，今日聚酯鏈品種，收盤PX、PTA飄綠，瓶片飄紅。其實上周聚酯鏈受成本端提振就相對有限。盤面表現(xiàn)不及原油系品種。因聚酯鏈需求疲軟帶來的產(chǎn)業(yè)鏈負反饋拖累。
戰(zhàn)爭以來，在中東地緣沖突導致航運受阻、亞洲裝置集中檢修、韓國主力供應商突發(fā)不可抗力等多重因素疊加下，PX開工率持續(xù)走低，產(chǎn)量大幅收縮，供需格局快速趨緊。2季度國內PX檢修計劃仍多，因缺原料部分檢修計劃也可能提前執(zhí)行。預計PX去庫將持續(xù)至7月附近，當前國內外負荷均存進一步下降，受原料影響，PX去庫幅度或還將進一步擴大。上周福海創(chuàng)1套80萬噸PX裝置、金陵石化60萬噸PX裝置、麗東石化100萬噸PX裝置、浙石化1套200萬噸裝置延續(xù)檢修。
4–6月是PTA行業(yè)年度檢修傳統(tǒng)窗口，2026年尤為集中。4–6月行業(yè)計劃檢修產(chǎn)能達1950萬噸，占總產(chǎn)能超20%；PTA正處史上最大規(guī)模檢修潮，PTA負荷加速下降。國內多套裝置連續(xù)運行18-20個月，已達設備檢修周期，恒力、逸盛、新鳳鳴等龍頭企業(yè)按計劃開展年度大修PTA供應大幅收縮，由累庫轉為去庫，5月去庫幅度較大，PTA供需大幅好轉，利于PTA利潤修復。
上周下游聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率：81.1%，較上周0.03個百分點。因周內部分長停裝置重啟、前期檢修裝置提升負荷，如天圣、大發(fā)、時代等，匯隆新裝置計入產(chǎn)能。但也有裝置減產(chǎn)，如華宏、新鳳鳴等，聚酯行業(yè)整體供應水平小幅增加，周內國內聚酯行業(yè)產(chǎn)量小幅增加。
PTA自身處檢修周期，供應端持續(xù)縮量，社會高位將持續(xù)消化。傳統(tǒng)淡季稀釋終端需求預期，聚酯利潤難兌現(xiàn)，仍有深化減產(chǎn)預期，弱化剛需結構。
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