PTA持續(xù)小幅反彈
來源：網(wǎng)上中期 2011/6/20 10:55:00 編輯：Qsj周五(6月17日)，因?qū)οＥD債務(wù)危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)成長放緩的擔(dān)憂持續(xù)，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨和倫敦洲際交易所(ICE)原油期貨收盤下挫。NYMEX17日7月輕質(zhì)低硫原油期貨合約收盤下挫1.94美元，至每桶93.01美元，日低跌穿了200日移動均線切入位92.22美元。本周，NYMEX近月原油期貨大跌6.28美元或6.3%,為5月6日該周暴跌14.7%以來最大周度百分比跌幅。ICE17日8月布倫特原油期貨收低0.81美元，報每桶113.21美元。本周近月布倫特原油期貨跌5.57美元或4.69%，為5月6日該周重挫13.3%以來最大周度跌幅。
上周五，鄭州PTA1109合約開盤報9360元/噸，收盤報9356元/噸，較上一交易日下跌84元，跌幅為0.89％。成交量回落至36.03萬手左右，持倉量減少6062手至24.74萬手。
國內(nèi)方面，在當(dāng)前通脹壓力較大、經(jīng)濟(jì)放緩尚未對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成威脅的情況下，控制通脹仍將是三季度貨幣政策的首要任務(wù)，短期內(nèi)貨幣政策依舊從緊。但由于經(jīng)濟(jì)趨冷和CPI回落具有滯后性，亦不支持貨幣政策持續(xù)緊縮，貨幣管理當(dāng)局對加息會比較謹(jǐn)慎，仍將倚重數(shù)量型工具對流動性進(jìn)行動態(tài)調(diào)控。
盡管當(dāng)前PX供應(yīng)過剩，但國內(nèi)三季度PTA新增產(chǎn)能集中上馬，隨著部分買家在當(dāng)前價位補(bǔ)倉，加上新增裝置需求的集中釋放，后市PX價格有望探底回升，從而對PTA產(chǎn)生一定成本支撐。
縱觀當(dāng)前行情，盡管二季度市場已經(jīng)逐步消化PTA增產(chǎn)、下游限電等諸多利空，聚酯去庫存化基本完成，PTA期價存在技術(shù)性反彈的需求，但全球經(jīng)濟(jì)放緩，商品市場振蕩加劇，難以出現(xiàn)單邊行情，加之國內(nèi)政策依舊從緊，PTA在基本面壓制下難以走出獨立行情，短期振蕩市仍將延續(xù)。從中線來看，盡管PX有望企穩(wěn)，但由于三季度新增產(chǎn)能集中投放，PTA產(chǎn)業(yè)鏈存在利潤重新分配可能，PTA價格重心繼續(xù)下降不可避免，PTA期價指數(shù)不排除下探8850一線的可能。
從時點來看，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺以前政策可能再度出現(xiàn)真空期，不排除PTA在資金作用下持續(xù)小幅反彈可能，但出現(xiàn)大級別行情的可能性并不大，后期需等待政策面的進(jìn)一步指引。
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