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　　在一定時(shí)期內(nèi)中國棉花市場基本屬于政策市，市場供求讓位于國家政策調(diào)控，對(duì)目前和未來政策的研究是把握市場發(fā)展的主線。

　　一、目前市場交易清淡，儲(chǔ)備棉采購成為矛盾的主要方面

　　國家收儲(chǔ)托高棉花價(jià)格，紡織企業(yè)原料成本相對(duì)提高，紡織品國際競爭力明顯下降，產(chǎn)成品銷售困難，棉花采購意愿不強(qiáng)。進(jìn)口棉的價(jià)格優(yōu)勢，使國產(chǎn)棉競爭力下降，成本與市場價(jià)差過低使新疆棉外運(yùn)積極性降低，新疆棉基本只有微利交儲(chǔ)1個(gè)渠道。國產(chǎn)棉市場成交及物流相對(duì)停滯。

　　在一定時(shí)期內(nèi)國家對(duì)儲(chǔ)備棉的采購行為取代市場成為供需的主要矛盾。從收儲(chǔ)政策執(zhí)行來看，政府保護(hù)棉農(nóng)利益、穩(wěn)定市場的態(tài)度堅(jiān)決；國家財(cái)力有保障；棉花庫容充裕（全國專業(yè)棉花倉庫庫容約1000萬噸以上，不含其他社會(huì)庫容）。在這種情況下，無限量收儲(chǔ)將從本質(zhì)上改變市場供求狀況。

　　根據(jù)八部委文件規(guī)定，收儲(chǔ)時(shí)間跨度為7個(gè)月（9月1日至次年3月31日）。到11月末預(yù)計(jì)儲(chǔ)備棉成交量將達(dá)到100萬噸左右。以目前每日成交4萬噸左右計(jì)算，每月成交80萬噸，如果該日均成交量保持3個(gè)月，到2月末，國產(chǎn)棉入儲(chǔ)量將達(dá)到350萬噸，再加上國儲(chǔ)采購的100萬噸進(jìn)口棉，國儲(chǔ)棉采購總量達(dá)到450萬噸。自棉花年度9月算起到次年3月收儲(chǔ)結(jié)束，7個(gè)月時(shí)間，中儲(chǔ)棉平均每月鎖定棉花資源65萬噸。如果全國紡織用棉量共約1000萬噸，停產(chǎn)30%，則紡織行業(yè)年用棉量700萬噸，月用量約60萬噸，7個(gè)月用棉420萬噸，那么在收儲(chǔ)這7個(gè)月時(shí)間里流通領(lǐng)域共減少870萬噸棉花。2012年3月以后市場資源將明顯緊張。

　　二、未來政策取向?qū)⒃诒Ｗo(hù)棉農(nóng)利益和兼顧紡織行業(yè)發(fā)展中尋求平衡。

　　國家收儲(chǔ)相對(duì)提高棉花價(jià)格，雖然對(duì)國內(nèi)紡織行業(yè)發(fā)展起到抑制作用，但是基本符合國家的大政方針，即減少出口、平衡國際收支，最終達(dá)到紡織品以自用為主，減少對(duì)外棉的依賴，國產(chǎn)棉花基本保障國內(nèi)需要。所以未來政策仍以保護(hù)棉農(nóng)利益、保障國產(chǎn)棉的面積和產(chǎn)量為主。

　　在這樣的主基調(diào)下，2012年可用的政策有以下幾個(gè)：

　　1、為防止在中國收儲(chǔ)時(shí)低價(jià)外棉搶占市場份額，控制配額發(fā)放數(shù)量或調(diào)整棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅政策

　　2011年9-10月中國共進(jìn)口棉花50萬噸，預(yù)計(jì)年末2個(gè)月進(jìn)口量約50-60萬噸，到年末本棉花年度總進(jìn)口量100萬噸。明年1%關(guān)稅配額89.4萬噸，加上明年2月底延期的配額，估計(jì)可用1%配額總量約120萬噸。如果明年9月前不發(fā)放滑準(zhǔn)稅配額，2011-2012棉花年度可用進(jìn)口棉約220萬噸。本年度國產(chǎn)棉產(chǎn)量約750萬噸。可見不發(fā)滑準(zhǔn)稅配額，國內(nèi)棉花基本夠用。所以2012年9月前滑準(zhǔn)稅配額有少發(fā)或不發(fā)的可能。

　　另外1種可能是調(diào)整滑準(zhǔn)稅起征點(diǎn)。滑準(zhǔn)稅政策最后1次調(diào)整為：當(dāng)進(jìn)口棉關(guān)稅完稅價(jià)格達(dá)到11397元/噸及以上時(shí)，關(guān)稅570元/噸，即增值稅后進(jìn)口棉價(jià)格13500元/噸以上時(shí)，關(guān)稅為定額稅570元/噸?；瑴?zhǔn)稅的初衷是減少進(jìn)口棉沖擊，保護(hù)國產(chǎn)棉市場份額。國家收儲(chǔ)價(jià)格確定19800元/噸，滑準(zhǔn)稅政策有調(diào)整的需要。

　　2、為穩(wěn)定棉花種植面積，公布2012-2013年度收儲(chǔ)價(jià)格

　　本年度收儲(chǔ)雖然叫做臨時(shí)收儲(chǔ)，但是國家試圖建立棉花儲(chǔ)備吞吐的長效機(jī)制。在經(jīng)過調(diào)研后可能會(huì)于2012年3月末公布2012-2013年度收儲(chǔ)價(jià)格。在小麥等糧食收儲(chǔ)價(jià)格提高的情況下，棉花收儲(chǔ)價(jià)格下調(diào)的可能性不大。

　　3、為兼顧紡織企業(yè)利益，在棉花供應(yīng)出現(xiàn)緊張時(shí)可能拋售國儲(chǔ)棉

　　如果按目前的收儲(chǔ)進(jìn)度，加上進(jìn)口棉，中儲(chǔ)棉總公司可以掌握約500萬噸的資源，在全球經(jīng)濟(jì)不振的情況下，完全可以控制價(jià)格的過大波動(dòng)。但是其中也存在1個(gè)問題，棉花集中上市期質(zhì)量好的棉花都進(jìn)國家儲(chǔ)備，使期貨和撮合倉單匱乏。往年拋售的國儲(chǔ)棉均不允許進(jìn)入期貨和撮合市場。這樣會(huì)造成2個(gè)市場與現(xiàn)貨脫離，不利于對(duì)價(jià)格的調(diào)控。所以國儲(chǔ)棉拋售應(yīng)該考慮允許進(jìn)入2個(gè)市場。

　　4、加強(qiáng)對(duì)東南亞紗線進(jìn)口監(jiān)控

　　國家對(duì)棉花價(jià)格的調(diào)控使國內(nèi)紡織品價(jià)格較高，可能引起印度、巴基斯坦、越南等國的廉價(jià)紗線涌入國內(nèi)市場，對(duì)國內(nèi)紡織企業(yè)造成沖擊。所以未來應(yīng)適當(dāng)監(jiān)控東南亞紗線進(jìn)口情況。

　　三、在國家相關(guān)政策下市場運(yùn)行預(yù)測及企業(yè)應(yīng)對(duì)措施

　　國家不限量收儲(chǔ)會(huì)對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，雖然目前企業(yè)需求不振，但是中長期看不應(yīng)對(duì)市場過于悲觀。在國家政策加強(qiáng)對(duì)棉花管控的情況下，棉花價(jià)格波動(dòng)相對(duì)收窄，棉花企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)減小，同時(shí)利潤空間也被壓縮。利用政策、薄利多銷、以量取勝將是棉花企業(yè)的唯一選擇。

　　在國內(nèi)棉花價(jià)格較高，人民幣匯率不斷升值的背景下，紡織企業(yè)出口將受限制，開拓國內(nèi)市場，由出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，可能成為趨勢。

　　棉花價(jià)格的大起大落后，使財(cái)富又1次分配。棉花價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)期后，企業(yè)實(shí)力的差距短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)。不同實(shí)力的企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中重新定位，可能出現(xiàn)企業(yè)間緊密或松散型組合，不同企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中的分工更有差別和層次。

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