在棉價(jià)不斷下跌、棉農(nóng)虧損加劇的情形下,我國(guó)政府連續(xù)出臺(tái)收儲(chǔ)政策。但是與此同時(shí),跨國(guó)棉商卻利用國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)不斷打壓中國(guó)棉價(jià),沖減一系列棉花“救市”舉措成效。一些專家和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,國(guó)家亟須盡快改變僅從現(xiàn)貨市場(chǎng)收儲(chǔ)棉花的單一做法,同時(shí)在期貨市場(chǎng)收儲(chǔ)國(guó)產(chǎn)棉,發(fā)揮這一平臺(tái)的定價(jià)功能,才能夠重樹市場(chǎng)信心、遏止棉價(jià)繼續(xù)下跌。
外商“炒低”棉價(jià) 沖減救市成效
我國(guó)政府于2008年8月底-12月底3次出臺(tái)收儲(chǔ)計(jì)劃,280多萬(wàn)噸收儲(chǔ)計(jì)劃雖然遏止棉價(jià)繼續(xù)下滑局面,但是目前每噸棉花現(xiàn)貨和期貨價(jià)格仍然低于國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)近千元。
一些業(yè)內(nèi)人士和專家分析,目前局面固然與紡織原料需求萎縮有關(guān),但是一些跨國(guó)棉商利用自身技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì),在國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)打壓棉價(jià),也是我國(guó)棉花市場(chǎng)難以“復(fù)蘇”的重要原因。
據(jù)萬(wàn)達(dá)期貨研發(fā)部專家王元素分析,在期貨市場(chǎng)上,無(wú)論價(jià)格上漲還是下跌,投機(jī)者都有可能獲利,跨國(guó)巨頭正是利用期貨這一特性獲益,不斷打壓我國(guó)棉價(jià)。由于參與期貨交易的國(guó)內(nèi)棉花企業(yè)相對(duì)較少,目前在國(guó)內(nèi)棉花期貨市場(chǎng)上,相當(dāng)一部分“標(biāo)準(zhǔn)化買賣合約”由跨國(guó)棉商所持有,這些外資企業(yè)還往往通過(guò)國(guó)外期貨市場(chǎng)影響國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格。
而國(guó)際投機(jī)資本在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的“逆向”操作,更是直接抵消我國(guó)棉花收儲(chǔ)成效。鄭州商品交易所公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2008年11月10日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)可供交割的棉花只有5180噸,而同期簽訂的買賣合同總量卻高達(dá)110660噸。在棉花期貨價(jià)格不斷下跌的情形下,這意味著投機(jī)資金在不停地簽訂價(jià)格更低的合同,打壓棉價(jià)的意圖已經(jīng)非常明顯。由于投機(jī)資金不斷操作,這些合同幾乎可以左右全國(guó)數(shù)百萬(wàn)噸棉花的價(jià)格。
目前幾乎所有在華開(kāi)展棉花經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的跨國(guó)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商都在鄭交所擁有專門的交易席位;參與期貨交易的國(guó)內(nèi)棉花企業(yè),無(wú)論是在資金還是操作技術(shù)方面,還沒(méi)有一家有能力與這些跨國(guó)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)抗衡。
棉花市場(chǎng)信心不足 農(nóng)民減收已成定局
從棉農(nóng)、棉商到紡織企業(yè),目前還沒(méi)有任何一方因?yàn)槊藁▋r(jià)格下跌受益。期貨、現(xiàn)貨價(jià)格低迷,甚至有價(jià)無(wú)市,更是加重紡織企業(yè)觀望態(tài)度。
據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行新疆分行統(tǒng)計(jì),截至2008年12月20日新疆總共收購(gòu)棉花210萬(wàn)噸,同期只銷售出40萬(wàn)噸,銷量主要依靠國(guó)家收儲(chǔ)。溫州棉商、新疆阿克蘇市金誠(chéng)棉業(yè)董事長(zhǎng)李長(zhǎng)亮說(shuō):“去年此時(shí)每天都有4-5家內(nèi)地紡織企業(yè)或棉花經(jīng)銷商打來(lái)訂金或前來(lái)訂貨,但是今年還沒(méi)有幾家企業(yè)打來(lái)購(gòu)棉款。”國(guó)內(nèi)一些紡織企業(yè)也抱怨,棉價(jià)持續(xù)下跌,不僅使他們無(wú)法預(yù)算成本,下游客戶還借口棉價(jià)下跌頻頻“壓價(jià)”。
由于現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)“疲軟”,加上棉花期貨價(jià)格一路下跌,目前國(guó)內(nèi)幾乎所有棉商對(duì)市場(chǎng)前景的看法都極為悲觀,不敢放膽收購(gòu),各地收購(gòu)價(jià)格遠(yuǎn)低于農(nóng)民種植棉花的成本。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)和中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院棉花研究所的最新調(diào)查也顯示,截至2008年12月底除新疆以外的6個(gè)產(chǎn)棉省農(nóng)民棉花交售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期。
負(fù)責(zé)這項(xiàng)調(diào)查的中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院棉花研究所毛樹春研究員說(shuō),眼下最主要的問(wèn)題是棉花市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足,形成“棉農(nóng)不愿賣、棉商不敢收、紡織企業(yè)不敢用”的惡性循環(huán),在這種情形下,國(guó)內(nèi)棉農(nóng)普遍虧損已經(jīng)成“定局”。
值得注意的是,在操縱期貨市場(chǎng)、不斷打壓棉價(jià)的同時(shí),跨國(guó)巨頭利用國(guó)內(nèi)棉商急于“脫手”已收購(gòu)棉花的心理,以極低的價(jià)格在山東、河南等地采購(gòu)國(guó)內(nèi)棉商手中的棉花,不斷壓低國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的棉價(jià)。
重振市場(chǎng)信心 亟須調(diào)整收儲(chǔ)方式
盡管一些業(yè)內(nèi)人士呼吁,中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)盡快調(diào)查國(guó)際棉商惡意操縱期貨價(jià)格的行為,但是鄭州商品交易所高級(jí)專員姬廣坡表示,不管是打壓還是操縱,跨國(guó)巨頭的操作方式目前都還在我國(guó)法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi),幾乎無(wú)可指責(zé)。
姬廣坡說(shuō):“既然這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)外商放開(kāi),我們就應(yīng)做好承受這種結(jié)果的準(zhǔn)備;這些國(guó)際巨頭在進(jìn)來(lái)之前,早已經(jīng)把我們的‘游戲規(guī)則’吃透,絕不會(huì)踩‘紅線’。我們能做的只有不斷完善相關(guān)的政策和法規(guī)。”
鑒于收儲(chǔ)等一系列棉花“救市”舉措難以取得預(yù)期效果,姬廣坡等人士認(rèn)為,要扭轉(zhuǎn)目前的局勢(shì),單靠從現(xiàn)貨市場(chǎng)收儲(chǔ)棉花遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,如果不同時(shí)從期貨市場(chǎng)上把這種局面“扳”過(guò)來(lái),收儲(chǔ)再多的棉花也只能起到“事倍功半”的效果。
目前我國(guó)棉花收儲(chǔ)是通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng),中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司每天放出2萬(wàn)多噸收儲(chǔ)指#p##e#標(biāo)讓企業(yè)去競(jìng)拍,企業(yè)能否拍上幾乎完全靠運(yùn)氣。而國(guó)家收儲(chǔ)的棉花必須是“大包棉”,目前全國(guó)生產(chǎn)這種規(guī)格棉花的只有900多家參加棉花檢驗(yàn)體制改革的棉花加工企業(yè),相對(duì)于總數(shù)近萬(wàn)家的棉花收購(gòu)企業(yè),收儲(chǔ)的帶動(dòng)、輻射面也極為有限。
我國(guó)在鄭州商品交易所推出棉花期貨4年來(lái),已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)棉花的“定價(jià)”功能。姬廣坡說(shuō),利用國(guó)內(nèi)期貨的“定價(jià)”功能,在現(xiàn)貨市場(chǎng)收儲(chǔ)棉花的同時(shí),盡快從期貨市場(chǎng)和具備一定“定價(jià)”功能的電子撮合市場(chǎng)收儲(chǔ)一部分棉花。這樣做不僅能把價(jià)格信號(hào)迅速傳遞給現(xiàn)貨市場(chǎng),很容易實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)定棉價(jià)”的初衷,同時(shí)還能改變長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)內(nèi)棉花期貨被動(dòng)地接受紐約期貨價(jià)格的現(xiàn)狀。
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