在全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢,紡織行業(yè)萎靡不振的背景下,棉花消費需求短期難以出現(xiàn)明顯回暖,棉市寬松供需格局不會出現(xiàn)大的改變。
經(jīng)歷2010、2011年的大起大落之后,2012年以來,棉花價格基本維持在收儲價格附近,未出現(xiàn)過有力的反彈。近期隨著氣溫回升,全國產(chǎn)棉區(qū)春播陸續(xù)展開,新一年的棉花種植情況引發(fā)各方關(guān)注,市場資金蠢蠢欲動,等待可用題材的出現(xiàn)。
農(nóng)戶植棉意向有所回升
根據(jù)中國棉協(xié)3月的調(diào)查,新的收儲政策公布后,對于新年度棉花收儲價格較上年提高600元,棉農(nóng)總體較為滿意,植棉意向下降幅度有所減緩。但受棉花市場總體低迷、近期棉花價格持續(xù)小幅回落影響,棉農(nóng)植棉積極性仍然不高,種植意向同比下降9.4%。
產(chǎn)量預(yù)期下降,但仍須看天氣“臉色”
根據(jù)中國棉花協(xié)會的種植意向統(tǒng)計,2012年棉花種植面積大致為7262.7萬畝。從歷年種植面積情況看,新年度種植面積仍處于均值水平之上。若單產(chǎn)按照近五年均值171斤/畝估算,產(chǎn)量大概在620萬噸。若天氣狀況良好,產(chǎn)量仍有可能增加,反之,則有可能下調(diào)。
目前春播陸續(xù)開始,中央氣象臺信息顯示,截至4月下旬,全國主要產(chǎn)棉省氣象條件較好,對棉花種植較為有利。雖然新年度棉花種植開局較好,但棉花漫長的生長過程中,天氣情況仍然會對最終產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。后期須密切關(guān)注天氣變化。
需求下降,供需寬松
受全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢影響,紡織行業(yè)持續(xù)萎縮,需求受阻已成為不爭事實。從當(dāng)前宏觀數(shù)據(jù)來看,棉花市場需求若要恢復(fù),恐將需要較長時間。根據(jù)4月份USDA供需報告,全球供應(yīng)寬松,主要表現(xiàn)為產(chǎn)量微調(diào)、消費下降、庫存上升。其中,2011/2012年度我國消費需求下調(diào)至4250萬包,較上月少100萬包,期末庫存更是由上月的2008萬包上升至2308萬包,使得2011/2012年度庫存消費比也快速回升至54.24%的高位??傮w來看,國內(nèi)棉花供需將在很長一段時間內(nèi)都處于過剩局面之中。
棉價難現(xiàn)大幅波動
3月初,新一輪棉花收儲政策出臺,給市場吃了一粒定心丸,20400元/噸的價格已逐漸得到棉農(nóng)與企業(yè)的認可。收儲價格一般會成為相應(yīng)品種的底價,故后市棉價很難有效跌穿此價格。另外,截至3月,2011年度全國累計收儲棉花近310萬噸,其中新疆171萬噸,占全國總成交量的55%,約占當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量的近五成。如此龐大的儲備量為后期國內(nèi)進行調(diào)控預(yù)留出了充足的砝碼,大大降低了國內(nèi)棉花大幅波動的可能性。
綜合以上分析,在全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢,紡織行業(yè)萎靡不振的背景下,消費需求并沒有出現(xiàn)明顯的回暖跡象,國內(nèi)去庫存化過程緩慢,整體寬松的供需格局在新棉定產(chǎn)前不會出現(xiàn)太大變化。同時,新的收儲價格將為市場提供堅實的底部支撐。在新年度棉花產(chǎn)量不出現(xiàn)大幅減少的情況下,區(qū)間窄幅波動仍將是本年度棉花市場運行的主旋律。
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