近期,鄭棉期貨走出了振蕩回落行情,主力1301合約回落至19400元/噸附近。目前,國內(nèi)主產(chǎn)棉區(qū)的新棉收購有序進(jìn)行,籽棉交售進(jìn)度好于去年同期,而棉籽價格小幅下跌拖累皮棉現(xiàn)貨價格。同時,紡織企業(yè)訂單情況依然較差,圣誕訂單潮再次爽約,旺季不旺的現(xiàn)貨市場對棉價產(chǎn)生了持續(xù)性的壓力,盡管有不限量收儲的支撐作用,但依然難改棉價弱勢,鄭棉19600元/噸附近壓力明顯,或?qū)⒗^續(xù)向下尋求支撐。
美農(nóng)報告凸顯棉市寬松格局
美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告顯示,2012/2013年度的產(chǎn)量預(yù)估和期末庫存預(yù)估大幅上調(diào)。這已經(jīng)是美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)第三個月上調(diào)期末庫存量,調(diào)整后的期末庫存量達(dá)到1722萬噸,高于五年期末庫存均值37.6%,棉花(19460,55.00,0.28%)期末庫存量達(dá)到歷史高位。中國棉花期末庫存量達(dá)到797萬噸,是五年期末庫存均值的1.8倍,庫存消費比達(dá)到101.55%。大量的棉花以儲備的形式進(jìn)入庫存,釋放的時間和數(shù)量尚不能確定,后期將會對棉價產(chǎn)生持續(xù)性的壓力。
紡織企業(yè)訂單旺季不旺
節(jié)后,國內(nèi)紡織企業(yè)的訂單情況有所好轉(zhuǎn),但依然大幅低于往年水平。往年“金九銀十”是紡織行業(yè)最為忙碌的月份,而今年的“金九”卻表現(xiàn)出了前所未有的冷清,10月份紡企將迎來圣誕節(jié)的冬衣訂單潮,如果訂單情況依然不容樂觀,棉價還將繼續(xù)承壓。紡織企業(yè)訂單大幅下降,一方面是由于歐美經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)的需求放緩,另一方面是由于海外紡織訂單加速向東南亞國家的轉(zhuǎn)移,紡織企業(yè)開工率維持低位,而化學(xué)纖維的替代作用也加速了用棉量的下降,目前的用棉量可能只到往年的一半水平。同時,下游服裝企業(yè)的高庫存現(xiàn)象明顯,自下而上制約了紡織企業(yè)的生產(chǎn),導(dǎo)致整個紡織產(chǎn)業(yè)的低效率。工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任表示,2012年1—8月紡織行業(yè)利潤總額同比下降1.1%,紡織行業(yè)利潤率比去年同期下降約12%,虧損企業(yè)虧損額同比增加超過100%。
籽棉價格有所下滑
目前產(chǎn)棉區(qū)的棉花開始大量上市,而籽棉價格卻有所下降。據(jù)中棉所的籽棉收購報告,截至9月30日,全國籽棉交售進(jìn)度為13.0%,同比增4.1個百分點,加快45.8%,與常年接近。由于近期油脂價格大幅下降,棉籽價格有所下跌,內(nèi)地棉籽價格為1.18元/斤,較9月中旬的1.26元/斤下降了0.08元/斤,棉副產(chǎn)品的收益受到擠壓,對皮棉價格產(chǎn)生了一定的拖累。截至9月30日,全國籽棉售價為7.84元/千克,同比降5.4%。另外,由于今年收儲標(biāo)準(zhǔn)的提高,今年的收儲企業(yè)參與收儲的積極性有所降低。據(jù)中國棉花協(xié)會監(jiān)測,目前只有一半的400型企業(yè)參與入市收購,并且對收儲質(zhì)量要求較嚴(yán),新疆棉主要以328和329級為主,內(nèi)地主要以428級為主。截至10月12日,2012年棉花收儲已經(jīng)累計成交77萬噸,按照每天5萬噸計算,本周收儲總量將突破100萬噸。
綜上所述,新年度的棉花收儲已經(jīng)開始,日收儲量緩慢放大,對期價的支撐力度明顯增強(qiáng),但紡織企業(yè)的訂單情況依然不容樂觀,下游服裝企業(yè)的庫存維持高位,紡織品需求依然沒有有效恢復(fù),而籽棉價格的下跌對棉價產(chǎn)生了較大的壓力,鄭棉短線壓力較大。鄭棉主力1301合約將繼續(xù)下探,試探前低19140元/噸附近的支撐。
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