PX強勢不改 PTA由強轉(zhuǎn)弱
來源：前瞻網(wǎng) 2013/11/26 13:52:59 編輯：Qsj在PX、PTA與聚酯組成的產(chǎn)業(yè)鏈上，相互制約的利益關(guān)系成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。
在當(dāng)前PX與PTA博弈中，PX更為強勢，且這種強勢地位仍將持續(xù)很長一段時間。PX供應(yīng)日趨緊張，其價格也會比較堅挺，2012年P(guān)TA進(jìn)入新一輪的投產(chǎn)高峰，有1000多萬噸投產(chǎn)，聚酯也有400余萬噸投產(chǎn)，而2012年全球PX新增產(chǎn)能僅有220萬噸，2013年為328萬噸。2012年全世界PX產(chǎn)能為3840萬噸，產(chǎn)量為3400萬噸；中國產(chǎn)能是880萬噸，進(jìn)口630萬噸。從目前情況看，我國每年生產(chǎn)的PX根本滿足不了需求，需要進(jìn)口600多萬噸PX，對外依存度達(dá)44%左右。未來中國對PX的需求還會增長，到2015年缺口將達(dá)1300萬噸。
中國海關(guān)最新數(shù)據(jù)表明，盡管由于價格大幅飆升而進(jìn)口略有回落，中國2013年6月PX進(jìn)口總量仍然同比增長33.55%。另外，PX項目在國內(nèi)的建設(shè)屢屢遭到當(dāng)?shù)鼐用穹磳?，?dǎo)致難產(chǎn)。近年來，一些地區(qū)為追求經(jīng)濟(jì)增長而以犧牲環(huán)境為代價，導(dǎo)致公眾的環(huán)保焦慮日益嚴(yán)重，加上存在互信不足情緒，使得公眾逢P(guān)X項目必反。
在當(dāng)前PTA與滌綸（聚酯）的博弈中，PTA更為強勢。從全球及中國PTA與聚酯產(chǎn)能的對比中，2012～2013年P(guān)TA的產(chǎn)能依然存在理論上的供給缺口，但缺口逐漸變小。隨著PTA產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)大，PTA產(chǎn)能與聚酯產(chǎn)能相比，理論上將出現(xiàn)供大于求，將從強勢地位轉(zhuǎn)為弱勢地位。
我國滌綸纖維行業(yè)發(fā)展成熟。現(xiàn)階段滌綸行業(yè)仍在景氣底部運行。滌綸行業(yè)在2011年四季度景氣開始下行，至今已調(diào)整了近兩年時間。目前行業(yè)中多數(shù)企業(yè)或盈虧平衡或虧損經(jīng)營，少數(shù)具有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)處于微贏利狀態(tài)，主要原因是受下游服裝行業(yè)庫存高企、出口增速放緩的影響。隨著服裝行業(yè)的庫存清理進(jìn)入尾聲，滌綸行業(yè)虧損已基本見底，雖然行業(yè)何時好轉(zhuǎn)尚不明確，但下游需求逐步好轉(zhuǎn)，行業(yè)不會變得更差。
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