4月已經是草長鶯飛、繁花似錦的天氣,棉花市場雖難以比及,但畢竟告別了政策的迷離,行情脈絡也逐漸清晰。然而在利空頻出的當下,棉花市場整體呈現內外兩弱的局面,固有矛盾在短暫的炒作之后重新浮現。
國際市場行情出現了轉折,資源短期供應緊張的憂慮炒作退卻,取而代之的是關于美棉產量和期末庫存的高低變化,以及中國低價拋儲政策的深遠影響,棉花市場由高漲轉入低迷。ICE棉花期貨前期炒作行情暫告結束,整體陷入弱勢盤整,5月合約從94美分/磅的高點開始滑落,本周最低至89美分/磅,技術上受均線壓制明顯,后市可能會繼續(xù)振蕩回落;7月份合約在93美分/磅處短暫停留后,本周也順勢調整至90美分/磅上下,弱勢盤整的概率較大;遠期合約受棉花總體供應增加,消費減少的預期打壓,各月糾結于80美分/磅的整數關口,周末才勉強報收81美分/磅,保持疲弱行情不改。
現貨市場沒有了期貨的領漲,本周表現弱勢徘徊,暫無明確方向,圍繞美棉產量和庫存的炒作此起彼伏,關于供應平穩(wěn)和資源緊張的說法搖擺不定,市場缺乏方向指引。從美棉出口均值來看,美棉庫存持續(xù)減少,處于多年來的低值,加上產量增加不及預期,對現貨市場的支撐效應增加。最新一周美棉周報顯示,出口簽約量出現年度最低值,來自中國和南亞國家需求下降較多。印度市場棉花價格相對堅挺,巴基斯坦國內市場蕭條依舊,中國進口棉市場受新一輪降價拋儲沖擊,港口庫存較大,存貨以印度棉為主,美棉、澳棉量小價高,出貨進展緩慢。本周進口棉價格指數最后收至95美分/磅,價格較前期有小幅回落,本輪拋儲搭送配額的政策落實,進口棉市場庫存消化壓力加大。
國際棉花咨詢委員會調高美棉種植面積,美國農業(yè)部預期全球棉花產量總體不減,消費增長有限,庫存繼續(xù)保持高位,加上中國大量拋售儲備的壓力,新階段的大勢利空氣氛彌漫,必將壓制國際棉花市場上漲的步伐。
國內棉花市場隨著涉棉政策的出臺,諸多傳言變成現實,棉花市場也從觀望、猜測的混沌狀態(tài)轉為明朗。以消化棉花庫存為目的降價拋儲政策落實,對近期市場起到標桿作用,推動內外價差繼續(xù)縮小,滿足紡織用棉需求;新年度取消收儲政策,公布以19800元/噸的目標價格直補,高于市場普遍預期,對遠期市場形成提振,也為新年度棉花價格提供了參考。鄭棉期貨市場受以上政策的影響,出現近弱遠強的分化走勢。電子撮合市場在降價拋儲的沖擊下,顯得極度無奈,整個盤面無精打采,成交和訂貨量稀稀落落,近月維持在現貨價水平且鮮有成交,遠月在16600元/噸附近波動,市場活躍度大不如前,后市料難有大的改觀。
現貨市場沒有太多新意,拋儲儼然成為市場絕對主角,新的拋儲政策以消化棉花庫存、滿足紡織生產為目的,降價拋售并搭配進口棉競拍額度,極大滿足了企業(yè)對原料的需求,提高了企業(yè)競拍積極性。成交量和成交比例較前期有大幅提高,新疆庫棉花競拍踴躍,截至本周共計投放儲備計劃305萬噸,實際成交102萬噸,成交比例33%,成交平均價格在16800元/噸左右,折328級17500元/噸。拋儲的降價直接帶動現貨價格的下跌,本周棉花價格指數從19400元/噸速降至18500元/噸。
拋儲情況的好轉主要緣于新政的鼓勵和企業(yè)原料庫存較低,而紡織下游需求改善則十分有限,紡織企業(yè)生產銷售形勢仍然不容樂觀。原料的降價推動產品價格的下調,主流棉紗產品價格下降500元~1000元/噸不等,降價處理庫存仍在繼續(xù),供大于求的格局更加明顯,消化庫存、回籠貨款、周轉資金成為近期許多企業(yè)的當務之急,以便買入低價原料,組織新的生產。紡織品市場整體形勢仍在緩慢恢復當中,海關最新統(tǒng)計數據顯示,3月份紡織服裝出口環(huán)比、同比增幅擴大,季節(jié)性需求上升。進口棉市場受降價拋儲的影響,出貨仍然緩慢,沒有配額政策的支持,庫存不斷升高,交易十分清淡;外棉價格的上漲,抬高了進口棉紗的價格,外紗用量繼續(xù)萎縮,庫存壓力不斷增加。
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