對(duì)于目前國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng),大家最關(guān)心的話題之一莫過(guò)于拋儲(chǔ)消息,一方面反映拋儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格形成影響重大,同時(shí)也因?yàn)橐酝鶔亙?chǔ)的實(shí)施對(duì)市場(chǎng)參與方來(lái)講,缺少明確的預(yù)期和透明度。政府也許考慮的是減少對(duì)市場(chǎng)的影響,但市場(chǎng)并沒(méi)有那么脆弱,明確的預(yù)期、提前的準(zhǔn)備會(huì)讓市場(chǎng)消化的時(shí)間更充分,拋儲(chǔ)實(shí)施后,市場(chǎng)的波動(dòng)幅度就會(huì)更小,就像提前公布新疆棉花目標(biāo)價(jià)格一樣,市場(chǎng)會(huì)根據(jù)政策導(dǎo)向走得更穩(wěn)。
對(duì)于國(guó)儲(chǔ)棉,按照目前國(guó)內(nèi)750萬(wàn)噸左右的用棉水平和600萬(wàn)噸左右的棉花產(chǎn)量,可能要用5-10年來(lái)消化。在這段時(shí)間之內(nèi),拋儲(chǔ)將常態(tài)化,拋儲(chǔ)的政策思路將考驗(yàn)政府的執(zhí)政智慧,將對(duì)棉花市場(chǎng)和整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生巨大影響。筆者想對(duì)市場(chǎng)化下國(guó)家拋儲(chǔ)政策的思路與大家進(jìn)行深一步的探討。
消化庫(kù)存的時(shí)間。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前國(guó)內(nèi)棉花年消費(fèi)量大約750萬(wàn)噸,進(jìn)口量大約150萬(wàn)噸,產(chǎn)量大約600萬(wàn)噸。2015年棉花可能產(chǎn)量要有所下降,但至少也有500萬(wàn)噸,每年供需缺口在100萬(wàn)噸左右。按此測(cè)算,儲(chǔ)備棉全部消化需要10年;如果產(chǎn)量降至450萬(wàn)噸,用量提高到800萬(wàn)噸,進(jìn)口量不變,年消化200萬(wàn)噸,那也要5年時(shí)間。如果只考慮國(guó)內(nèi)消化,應(yīng)該在5-10年之間。
消化庫(kù)存的途徑。如何消化國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存,從國(guó)內(nèi)來(lái)講,有助于消化庫(kù)存的辦法或手段是:增加用量,減少進(jìn)口,降低產(chǎn)量。這是政府已經(jīng)開始做的,正在實(shí)施的政策都是圍繞這個(gè)思路展開的。從國(guó)際上來(lái)講,可以增加出口,必要條件是國(guó)內(nèi)棉價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格接軌。從我國(guó)巨大的紡織產(chǎn)能來(lái)看,與其以國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格出口棉花,不如在國(guó)內(nèi)加工成紡織品出口更有競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)還能帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的發(fā)展、增加國(guó)內(nèi)就業(yè)和稅收收入。所以正常情況下,棉花出口不是消化國(guó)儲(chǔ)的可取之路。極端情況下,當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)棉花價(jià)格高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)且接近國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本時(shí),或可對(duì)國(guó)際市場(chǎng)拋儲(chǔ)。
拋儲(chǔ)的目的。如此大的庫(kù)存量,肯定要拋,但政府相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)已表態(tài),不會(huì)為降庫(kù)存而拋儲(chǔ),只有在市場(chǎng)需要棉花的時(shí)候才會(huì)拋儲(chǔ),只滿足市場(chǎng)需求,不會(huì)增加市場(chǎng)供應(yīng)壓力,打壓市場(chǎng)價(jià)格,起穩(wěn)定市場(chǎng)和引導(dǎo)市場(chǎng)的作用。
拋儲(chǔ)的兩個(gè)要素:一是時(shí)間,二是價(jià)格(包括有時(shí)的附加獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目折合價(jià)格)。價(jià)格又比時(shí)間更重要,對(duì)市場(chǎng)的影響更大。在拋儲(chǔ)常態(tài)化下,為了減少對(duì)市場(chǎng)的影響,起到消化庫(kù)存、保證供應(yīng)、穩(wěn)定市場(chǎng)、引導(dǎo)市場(chǎng)的作用,拋儲(chǔ)的時(shí)間和價(jià)格確定只能由市場(chǎng)來(lái)形成,才能達(dá)到預(yù)期的目的。
拋儲(chǔ)的觸發(fā)條件。國(guó)家相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)曾明確說(shuō)明是:新棉銷售70%以上,市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺、價(jià)格出現(xiàn)過(guò)快上漲時(shí)可能會(huì)啟動(dòng)儲(chǔ)備棉的拋售。銷售進(jìn)度表述的已很具體,但市場(chǎng)價(jià)格過(guò)快上漲,沒(méi)有定量,建議對(duì)價(jià)格過(guò)快上漲也具體一下,就簡(jiǎn)單了,比如明確監(jiān)測(cè)價(jià)格3128B指數(shù)連續(xù)10或15個(gè)工作日累計(jì)上漲達(dá)到一定幅度,如8或10%,即觸發(fā)拋儲(chǔ)。拋儲(chǔ)底價(jià)=監(jiān)測(cè)價(jià)格╳系數(shù)(例如0.5-0.8),作為拋儲(chǔ)底價(jià),這樣市場(chǎng)各方都會(huì)有一個(gè)明確的預(yù)期,既能及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)需求、保證供應(yīng),又能防止惡意炒作,造成市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)。相關(guān)政府部門也不要去開會(huì)討論,浪費(fèi)時(shí)間精力,決策會(huì)變得迅速及時(shí),公開透明。
庫(kù)存輪換。消化現(xiàn)有國(guó)儲(chǔ)時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng),棉花的品質(zhì)會(huì)下降較多,為了減少社會(huì)資源損失,國(guó)家有可能會(huì)采取庫(kù)存輪換,即先拋儲(chǔ)后收儲(chǔ),既可更換部分陳棉,減少損失,又不增加市場(chǎng)供給,加大市場(chǎng)供應(yīng)壓力。輪儲(chǔ)過(guò)程中的拋儲(chǔ)和收儲(chǔ)肯定都會(huì)按市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行,按拋儲(chǔ)數(shù)量,確定收儲(chǔ)數(shù)量,限質(zhì)、限量或限區(qū)域收儲(chǔ)。
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