鄭州商品交易所副總經(jīng)理張晉生日前在上海舉行的棉花期貨推介會上,詳細(xì)講解了棉花期貨合約制度設(shè)計(jì)中的5個(gè)特點(diǎn)。 　　張晉生稱,棉花期貨合約制度設(shè)計(jì)的第一個(gè)特點(diǎn)是,設(shè)計(jì)了一號棉花合約和二號棉花合約。為妥善解決兩個(gè)合約的接軌問題,防止出現(xiàn)逼倉風(fēng)險(xiǎn),設(shè)計(jì)一號棉花合約的標(biāo)準(zhǔn)倉單,用于二號棉花合約替代交割時(shí)同等級升水600元/噸,交割時(shí)隨貨款一并結(jié)算。他解釋說,兩種合約的本質(zhì)差別是交割地不同,鄭商所之所以設(shè)計(jì)兩個(gè)合約,是考慮到棉花重要產(chǎn)地新疆的產(chǎn)量占全國比重很大,但其運(yùn)輸有時(shí)間和費(fèi)用的問題,如作為同一個(gè)合約,在交割上有難度。第二個(gè)特點(diǎn)是,按國際慣例設(shè)計(jì)了時(shí)間貼水。當(dāng)年產(chǎn)(是指本年度生產(chǎn)的棉花)棉花標(biāo)準(zhǔn)倉單從次年8月合約交割起貼水100元/噸,以后貼水每月遞增100元/噸,直到年底倉單退出為止。第三個(gè)特點(diǎn)是,棉花期貨實(shí)行公證檢驗(yàn)制度。進(jìn)入指定交割倉庫的棉花由中國纖維檢驗(yàn)局負(fù)責(zé)質(zhì)量檢驗(yàn),并出具具有法律效力的質(zhì)檢證書,符合交割標(biāo)的的棉花質(zhì)檢費(fèi)由國家財(cái)政承擔(dān)。第四個(gè)特點(diǎn)是,根據(jù)棉花生產(chǎn)時(shí)間和質(zhì)檢證書時(shí)效,規(guī)定了有效期不同的兩類倉單(C1、C2),同類倉單之間可以通用。第五個(gè)特點(diǎn)是,交割倉庫的設(shè)置充分體現(xiàn)了大品種、大流通和放開交割的思想。棉花交割倉庫均設(shè)置在主產(chǎn)區(qū)或集散地,分布在京廣、隴海、京九等主要鐵路干線上；內(nèi)地倉庫之間和新疆倉庫之間均不設(shè)升貼水；庫點(diǎn)分布相對集中,庫容比較大。 　　推介會上,鄭商所市場開發(fā)三部部長姬廣坡介紹了棉花期貨交割中的一些注意事項(xiàng),例如:投資者持倉量不是交割單位(20噸,4手)整數(shù)倍部分的持倉不允許交割；交割配對原則為數(shù)量取整,時(shí)間優(yōu)先；交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。