1848年芝加哥期貨交易所（Chicago Board Of Trade）成立，開始谷物期貨交易，標(biāo)志著期貨交易的產(chǎn)生。19世紀中葉，芝加哥成為農(nóng)產(chǎn)品的集散地和加工中心，大量的農(nóng)產(chǎn)品存放此地，然后再運往各地和裝船出口。因此大量的農(nóng)產(chǎn)品在芝加哥進行買賣。當(dāng)時人們沿襲古老的交易方式在大街上面對面討價還價，一年到頭，買方和賣方自己進行交易，既沒有固定的交易場所，也沒有一定的組織形式，這給不斷增加的谷物交易帶來不便。1848年3月13日，由82名谷物商組成了芝加哥期貨交易所，它提供了會員制的組織形式，同時建立了一整套檢驗谷物的計量制度。1865年，CBOT推出標(biāo)準化期貨合約，并建立了相應(yīng)的質(zhì)量標(biāo)準、結(jié)算制度和保證金方式，正式確立了期貨交易的形式。 1874年，芝加哥又創(chuàng)立了以黃油、雞蛋、豬肉為主要交易對象的芝加哥產(chǎn)品交易所（Chicago Produce Exchange），1898年黃油和雞蛋獨立出來，建立芝加哥黃油、雞蛋交易所，并于1919年更名為芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange CME）。