幾乎是在棉花期貨上市的同時，6月3日，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)出禁令：在農(nóng)發(fā)行貸款的棉花企業(yè)不得進入期貨市場。雖然此令對期貨市場并未產(chǎn)生實質(zhì)性影響，但市場的聯(lián)想?yún)s不可避免：棉花期貨"出生"便趕上下跌行情，擴倉不易，偏又趕上資金收緊。一方面農(nóng)發(fā)行的作法在業(yè)內(nèi)引起不小的爭議，另一方面棉花期貨的未來到底會如何不免令市場擔心。不過仔細分析起來，這些擔心大可不必。 　　其一，按農(nóng)發(fā)行緊急通知要求，在農(nóng)發(fā)行貸款的棉花企業(yè)不得進入期市，據(jù)了解，這些企業(yè)占全部棉花企業(yè)的40％，而且大多數(shù)都在基層，自有資金有限，而參與期貨交易的棉花企業(yè)都是新設(shè)立和改制后的企業(yè)，自有資金充足，企業(yè)內(nèi)控機制健全。以往農(nóng)發(fā)行用于收購棉花的信貸資金在200億元左右，2003年因棉價上漲，農(nóng)發(fā)行實行"雙限"，用于棉花收購的信貸資金110億左右?？傮w來看，農(nóng)發(fā)行用于棉花收購的信貸資金比例在下降。 　　其二，最讓業(yè)內(nèi)匪夷所思的是，在農(nóng)發(fā)行禁令中把《期貨交易管理暫行規(guī)定》中的"信貸資金"不準進入期市擴大成為"信貸企業(yè)"不準入市，農(nóng)發(fā)行"一刀切"的作法無疑是計劃經(jīng)濟時代行政干預經(jīng)濟的典型手段，殊不知，如果真正為棉花企業(yè)考慮，就應(yīng)當鼓勵棉花企業(yè)掌握規(guī)避風險的工具，這種與建立現(xiàn)代企業(yè)制度相距甚遠的作法，隨著棉花期貨市場的逐漸成熟，棉花企業(yè)在經(jīng)營過程中必然會有越來越清醒的認識。 　　 　　最后，雖然從棉花期貨正式通過證監(jiān)會審批到掛牌上市時間很短，但鄭商所對棉花期貨的研究已有10年，對國內(nèi)期貨市場的經(jīng)驗教訓也有充分的認識和理解，同時，我國期貨市場的規(guī)范化程度越來越高，各種法規(guī)逐漸健全，而企業(yè)經(jīng)營在實踐中證明越來越需要"兩條腿"走路，那種以為遠離期貨市場就是遠離風險的想法正在得到相反的答案。