今年1-6月紡織行業(yè)盈利狀況有所改善，規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)銷售收入8644億元，實現(xiàn)利潤263億元，同比分別增長27.82%和27.57%。利潤增長落后于收入增長的現(xiàn)象有所改變，二者差距呈現(xiàn)明顯的收斂跡象。全行業(yè)毛利率和利潤率分別為10.47%和3.05%，較今年一季度10.31%和2.78%有所上升，但相比去年同期的10.81%和3.13%仍然是下降的。 　　分行業(yè)看，除化纖和紡機(jī)以外的子行業(yè)的盈利狀況均有改善。其中棉紡織和麻紡織行業(yè)的利潤率同比分別提高25%和21%，印染、家紡、毛紡和服裝行業(yè)也提高10%以上。 　　從紡織行業(yè)銷售產(chǎn)值與出口增長情況對比來看，除今年1、2月份因配額取消后出口短暫放量外，大部分時間出口增長落后于銷售產(chǎn)值的增幅，今年1-6月銷售產(chǎn)值增幅高于出口增幅約7個百分點，顯示出內(nèi)需拉動轉(zhuǎn)強(qiáng)的事實。6月份社會消費品零售總額同比增長12.9%，其中衣著類消費同比增長21.6%，呈現(xiàn)進(jìn)一步上揚態(tài)勢。 　　設(shè)限對出口的影響逐漸顯現(xiàn) 　　上半年紡織服裝出口503.5億美元，同比增長21%，相比1-4月出口增幅18.26%的低點有所回升，但同比仍下降了2.4個百分點。在貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)的形勢下企業(yè)搶關(guān)出貨是出口回升的原因。 　　據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計，目前美國設(shè)限的7類紡織品中除精梳棉紗外，其余產(chǎn)品的配額全部用盡，在歐盟設(shè)限的10類紡織品中，毛衫、亞麻苧麻紗、床單和桌布等產(chǎn)品清關(guān)率也已超過或接近100%。歐美設(shè)限的紡織品出口約占今年紡織品出口總額的14%左右，下半年受設(shè)限產(chǎn)品封關(guān)和升值的事實與預(yù)期影響，出口增長將繼續(xù)放緩，預(yù)計全年出口增長18%左右。 　　中美于正在進(jìn)行的第三輪紡織貿(mào)易磋商，中國力爭按照中歐紡織品備忘錄的模式解決，而美國則希望制定一攬子協(xié)議，將中國紡織服裝產(chǎn)品重新置于配額管理之下。由于基數(shù)隨時間推移不斷放大，匯改啟動之后美國壓制人民幣升值的動機(jī)有所減弱，目前貿(mào)易談判的形勢較上半年有利。 　　下半年行業(yè)增長將放緩 　　國家已關(guān)注人民幣升值對出口依存度較高的紡織行業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響，并醞釀出臺一些扶持政策。如上半年十幾億元的紡織品出口稅收入，擬用于扶持服裝企業(yè)創(chuàng)立國際品牌、設(shè)立中小企業(yè)科技創(chuàng)新平臺等。但這些措施不會對行業(yè)的短期運行產(chǎn)生明顯的推動作用。但可以肯定，今后一段時間國家不會出臺對紡織行業(yè)不利的政策，如增加出口稅、降低出口退稅率等。 　　但從行業(yè)基本面看，在棉花減產(chǎn)和原油漲價的背景下，企業(yè)成本上漲趨勢難改；新設(shè)配額的用盡和升值效應(yīng)的顯現(xiàn)(企業(yè)已簽訂的8、9月份合同無法傳遞升值2%的壓力)將抑制出口，出口受阻又將加劇國內(nèi)市場的競爭。因此下半年行業(yè)利潤率將有所回落，全年總體表現(xiàn)為前高后低的可能性較大。 　　如持續(xù)升值紡織行業(yè)受損加劇 　　紡織行業(yè)的主要子行業(yè)包括棉紡織、毛紡織、服裝、家用紡織品。我們從成本中可貿(mào)易品的比例，行業(yè)議價能力等方面來定量計算各行業(yè)的受損程度。 　　靜態(tài)計算受損不大。根據(jù)2004年各行業(yè)指標(biāo)計算，棉紡織、家用紡織品、毛紡織、服裝4行業(yè)成本中可貿(mào)易品占銷售收入的比重分別為49.31%、36.59%、44.08%和14.21%。不考慮議價能力及其變化，靜態(tài)計算人民幣每升值1%，棉紡織、家用紡織品、毛紡織和服裝行業(yè)每百元出口收入損失的利潤額分別為0.51、0.63、0.56、0.86元。 　　議價能力本幣升值幅度成反比：一般初加工產(chǎn)品議價能力較弱，如棉紡織行業(yè)；而深加工產(chǎn)品價能力較強(qiáng)。如服裝和家用紡織品行業(yè)。此外，行業(yè)或企業(yè)的議價能力與本幣升值幅度成反比。即人民幣升值初期，紡織企業(yè)的議價能力普遍較強(qiáng)，利潤受損不明顯；如人民幣持續(xù)升值或達(dá)10％以上，企業(yè)的議價能力不斷下降，邊際負(fù)效應(yīng)會迅速擴(kuò)大。 　　經(jīng)議價能力調(diào)整后的受損程度和升值幅度盈虧點：以2004年數(shù)據(jù)為依據(jù)，加上各行業(yè)在升值不同階段的議價能力因素，通過計算得出，當(dāng)人民幣升值2%時，棉紡織、家用紡織品、毛紡織和服裝行業(yè)出口產(chǎn)品的營業(yè)利潤分別下降5.17%、2.07%、3.2%和2.46%；但隨著升值幅度的上升，各行業(yè)出口利潤急劇下降；當(dāng)升值幅度分別達(dá)到8%、10%、11%和10%時，棉紡織、家用紡織品、毛紡織和服裝行業(yè)出口產(chǎn)品開始由盈利轉(zhuǎn)為虧損。 　　升值導(dǎo)致服裝進(jìn)口的沖擊有限 　　一般貿(mào)易進(jìn)口中占比小使沖擊減輕。理論上講，人民幣升值導(dǎo)致進(jìn)口紡織品服裝價格下降，競爭力上升，從而對國內(nèi)紡織行業(yè)的沖擊。2004年我國進(jìn)口紡織品和服裝168億美元，其中加工貿(mào)易146.31億美元，一般貿(mào)易14.17億美元，僅占8.4%。因加工貿(mào)易屬于兩頭在外，對國內(nèi)市場不會形成實質(zhì)性沖擊；而一般貿(mào)易的14.17億美元，僅占2004年紡織品服裝行業(yè)銷售收入的0.89%。因此人民幣升值2%，不會因進(jìn)口增加對紡織行業(yè)帶來明顯的沖擊。不可忽視的是，近年來一般貿(mào)易快速增長，而加工貿(mào)易已開始下降(如服裝)。如果人民幣持續(xù)升值超過10%，進(jìn)口紡織品服裝對國內(nèi)的沖擊將逐步顯現(xiàn)。 　　中間產(chǎn)品進(jìn)口比重大抵消部分影響。在2004年我國進(jìn)口的168億美元紡織品服裝中，紡織品153億美元，占91%。紡織品進(jìn)口中包括纖維、紗線、面料等中間產(chǎn)品。升值后中間產(chǎn)品進(jìn)口增加的影響有兩方面：一是對同類產(chǎn)品形成沖擊，二是使下游產(chǎn)品的進(jìn)口成本下降。如紗線進(jìn)口增加對國內(nèi)紡紗企業(yè)形成壓力，但會使面料企業(yè)進(jìn)口成本下降。就全行業(yè)而言，中間產(chǎn)品進(jìn)口增加的負(fù)面影響可以部分抵消。 　　作為最終消費品的服裝，2004年我國進(jìn)口15.3億美元。其中一般貿(mào)易3.02億美元，僅占19.7%。2004年我國限額以上批發(fā)零售業(yè)服裝銷售額約2400億元，進(jìn)口服裝僅占1%。因此人民幣升值2%，進(jìn)口服裝不會對國內(nèi)市場造成明顯沖擊。