對(duì)于中國棉花企業(yè)而言，或許２００５年收獲最大的不是自元旦以來的棉花價(jià)格逐漸回升，也不是臨近年關(guān)的交易逐步活躍，而是突然之間得到的一種漸趨理性、逐漸成熟起來的棉花企業(yè)人心態(tài)。 　　在我們關(guān)注的棉花產(chǎn)業(yè)里，在接受我們采訪的棉花企業(yè)家那里，我們看到、聽到最多的就是“理性的市場”、“理性的價(jià)格”、“平和的心態(tài)”等等此前很少聞知的詞語，或許，２００５年正在成為中國棉花產(chǎn)業(yè)的理性回歸元年。 　　“拐點(diǎn)”的理性內(nèi)涵 　　“根據(jù)我們的觀察，現(xiàn)在能夠確認(rèn)２００５年元旦前后棉花市場出現(xiàn)的價(jià)格變化顯然是這個(gè)棉花年度的市場拐點(diǎn)?！敝忻藜瘓F(tuán)瑪納斯中棉棉業(yè)有限公司總經(jīng)理何錫玉分析道，“這是棉花市場走向理性回歸的一個(gè)標(biāo)志。元旦以前，由于多路資金出于對(duì)棉花市場暴漲暴跌不理性預(yù)期，不斷介入籽棉收購市場，加之籽棉剛剛上市出現(xiàn)的階段性資源供大于求，使棉花市場一度顯得較為混亂，出現(xiàn)棉花價(jià)格不斷下跌、棉農(nóng)惜售、棉企惜收、紡企惜購等非理性現(xiàn)象。值得慶幸的是，這個(gè)階段持續(xù)的時(shí)間并不長?！? 　　江蘇省棉麻公司總經(jīng)理陳俊良表達(dá)了相似觀點(diǎn)：“元旦以來，棉價(jià)有所回升，這顯然是一種正常的、理性的回升，而春節(jié)前后這一勢頭應(yīng)該能夠繼續(xù)保持下去?！标惪×歼M(jìn)一步闡述了他的觀點(diǎn)：“近期棉花價(jià)格的走勢主要取決于以下幾方面的因素：從成本因素考慮，雖然近期部分棉區(qū)還有零零星星的籽棉收購，但全國各地尤其新疆棉區(qū)棉花收購主體工作已經(jīng)完成，因此棉花的收購成本已經(jīng)基本鎖定；而隨著時(shí)間的推移，棉花銷售價(jià)格中的倉儲(chǔ)成本、財(cái)務(wù)成本等（我們稱其為附加成本）所占比重逐漸加大，平均每噸倉儲(chǔ)皮棉的附加成本在７０元／月左右。成本因素作為價(jià)格形成的一個(gè)基本因素，導(dǎo)致了近期棉花價(jià)格的小幅上揚(yáng)；從消費(fèi)因素影響看，近期的棉花價(jià)格上揚(yáng)幅度顯然仍在用棉企業(yè)紗廠、布廠的承受能力范圍之內(nèi)，用棉企業(yè)有消化空間。同期紗廠消耗（每噸）棉花生產(chǎn)普通棉紗所產(chǎn)生的毛利潤大約在１０００元左右，如果生產(chǎn)高支紗其利潤空間相應(yīng)更大些。而根據(jù)此前對(duì)紗廠消費(fèi)能力觀察，只要消耗每噸棉花產(chǎn)生的利潤不低于５００元，紗廠就有消費(fèi)能力和愿望；從內(nèi)外棉價(jià)差因素分析，近期國際棉花尤其美國棉花的持續(xù)走高也有利于國內(nèi)棉花價(jià)格的抬升。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期外棉到港價(jià)格已經(jīng)和國內(nèi)棉花價(jià)格基本持平甚至稍高一點(diǎn)，而中國紡企大多認(rèn)為外棉的可紡性不如國棉，歷史上外棉的價(jià)格也一直保持低于國棉１０００～２０００元／噸平均售價(jià)，才能使國內(nèi)紡企愿意使用，近期內(nèi)外棉花價(jià)差的縮小顯然有利于國棉在價(jià)格上的上揚(yáng)?！? 　　但同樣也有棉花企業(yè)對(duì)近期的市場表現(xiàn)甚是謹(jǐn)慎?！拔覀冋J(rèn)為把元旦以來的價(jià)格表現(xiàn)作為這個(gè)棉花年度的拐點(diǎn)，現(xiàn)在還很難講，需要進(jìn)一步的觀察和分析?！闭憬禺a(chǎn)集團(tuán)新天地棉花公司總經(jīng)理翁如豐說，“但近期的市場走勢應(yīng)該還比較穩(wěn)定，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)３２８級(jí)棉花每噸的價(jià)格變動(dòng)幅度在１２０００～１３０００元之間應(yīng)該屬于正常合理的范圍之內(nèi)?！? 　　期貨還須及早成長 　　除了現(xiàn)貨市場的價(jià)格走勢，棉花企業(yè)現(xiàn)在同樣很關(guān)注去年年中才推出的棉花期貨交易，作為棉花交易的一個(gè)新的平臺(tái)，棉花企業(yè)直到現(xiàn)在對(duì)期棉的認(rèn)識(shí)還莫衷一是，頗有爭論。雖然在鄭商所參與交易的棉花企業(yè)并不很多，參與的那些企業(yè)交易的數(shù)額也不是很大，但期棉特有的發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值功能依然吸引著棉花企業(yè)的眼球。 　　“盡管囿于農(nóng)發(fā)行有關(guān)政策的限制，我們企業(yè)現(xiàn)在不能直接參與棉花期貨交易，但我們一直都保持著和鄭商所有關(guān)期貨經(jīng)紀(jì)公司的密切聯(lián)系，每周我們都和期貨經(jīng)紀(jì)公司交流信息、分析市場。畢竟，提前發(fā)現(xiàn)價(jià)格、發(fā)現(xiàn)市場趨勢是期貨市場特有的功能?！焙五a玉說，“有關(guān)部門應(yīng)該重新審視有關(guān)棉花企業(yè)參與期貨交易的政策，合理引導(dǎo)棉花企業(yè)產(chǎn)業(yè)到期貨市場中去發(fā)展套期保值、鎖定價(jià)格等業(yè)務(wù)。畢竟，從國際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，期貨市場本身就是來源于現(xiàn)貨市場，是現(xiàn)貨市場的衍生交易平臺(tái)，其推出目的就是使企業(yè)避免在波動(dòng)無序的市場中蒙受損失。盡管期貨市場可能存在有基金公司、投資機(jī)構(gòu)等給期貨市場帶來一些投機(jī)交易，使現(xiàn)貨企業(yè)在期貨市場上參與交易時(shí)有一定風(fēng)險(xiǎn)，但我們認(rèn)為只要嚴(yán)格限制涉棉企業(yè)在期貨市場的交易范圍，嚴(yán)格限定棉花企業(yè)投入的資金數(shù)額，參與期貨對(duì)企業(yè)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)、對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)都是一件長期利好?！焙五a玉說。 　　新天地公司同樣非常關(guān)注期貨市場的走向。“我們每天都要分析期貨的價(jià)格走勢，棉花期貨的價(jià)格走勢往往先于現(xiàn)貨市場?！蔽倘缲S說，“但畢竟中國的棉花期貨交易推出的時(shí)間還很短，交易量也不是很大，因此它的價(jià)格參考價(jià)值并不是含金量很高，只能是一個(gè)參考。但是僅僅它的發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能就給棉花企業(yè)帶來了很多的便利。” 　　而陳俊良則表達(dá)了對(duì)期貨市場的不同看法，“我并不很關(guān)注現(xiàn)在的棉花期貨交易。我們只是關(guān)注，但也不作為主要工具?！标惪×己苁翘谷坏姆治隽嗣藁ㄆ谪浗灰状嬖诘膯栴}，“首先現(xiàn)階段的棉花市場并不很成熟，比較混亂，而在一個(gè)不成熟的市場里期貨能夠發(fā)揮的作用顯然是很有限的；其次，在棉花企業(yè)里面，有資質(zhì)、有知識(shí)、有能力、有實(shí)力進(jìn)入期貨市場搏擊的企業(yè)并不多，而能夠進(jìn)入期貨市場的企業(yè)又囿于實(shí)力的限制，只能開展套期保值等有限業(yè)務(wù)，其在期貨市場所占地比例也很小，而一個(gè)現(xiàn)貨企業(yè)不能占據(jù)主體地位的期貨交易品種顯然不能對(duì)產(chǎn)業(yè)、對(duì)其他未參與交易的企業(yè)產(chǎn)生較為顯著的影響，其產(chǎn)生的價(jià)格和現(xiàn)貨市場棉花價(jià)格的關(guān)聯(lián)性不是很密切；第三，中國棉花產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模有限，棉花市場是一個(gè)有限市場，而在一個(gè)有限容量的市場卻同時(shí)存在有棉花期貨市場和有‘準(zhǔn)期貨’之稱的電子撮合交易市場兩個(gè)性質(zhì)相類的交易平臺(tái)，顯然沖淡了期貨交易的功用，也不是很有必要。因此，有關(guān)部門應(yīng)早日著手規(guī)范、引導(dǎo)和整合這兩個(gè)交易平臺(tái)，使之能夠更好發(fā)揮功用?！标惪×急磉_(dá)了自己的觀點(diǎn)。 　　棉花產(chǎn)業(yè)期待理性永駐 　　而此次采訪中我們聽到最可驚喜的詞語無疑要算是“理性”一詞了。對(duì)中國的棉花產(chǎn)業(yè)而言，不需要太多的漲價(jià)、也不要政府太多的扶持，最為需要的就是理性經(jīng)營的管理理念了。而棉花流通體制改革以來經(jīng)歷太多風(fēng)雨磨難的棉花企業(yè)終于得到最為可貴的理性觀念。 　　“今年我們做經(jīng)營心態(tài)很平穩(wěn)，對(duì)市場的認(rèn)識(shí)也最為理性?！标惪×颊f，“在今年棉花流通企業(yè)不再只想著賺大錢，囤積居奇，基本上把握住勤進(jìn)快出的大原則，只要有價(jià)差就出售。過去那種占據(jù)資源以后等待棉價(jià)暴漲后大賺一筆的‘守株待兔’式經(jīng)營心態(tài)已經(jīng)沒有了。這可能是我們這幾年下來最大的收獲之一吧?！标惪×夹Φ?。 　　“總體上說，今年棉花企業(yè)的心態(tài)普遍比較平和，經(jīng)營比較謹(jǐn)慎，反映到市場上就是今年市場較往年都要理性，棉企擺正了自己的位置，也找到適合自己的路?！蔽倘缲S也表達(dá)同樣的觀點(diǎn)。 　　“無論是近期的棉花價(jià)格的理性回歸，還是今年棉花供應(yīng)上棉企的理性表現(xiàn)，都能說明這么一個(gè)問題，”何錫玉說，“無論你是否承認(rèn)，找準(zhǔn)自己位置的棉花企業(yè)，尤其是供銷社系統(tǒng)的棉花企業(yè)勿庸置疑仍然是中國棉花供應(yīng)的主渠道。而現(xiàn)階段的價(jià)格提升顯然是對(duì)發(fā)揮主渠道作用的棉花企業(yè)的一種合理回饋，這顯然能夠表明中國的棉花產(chǎn)業(yè)正在步入一個(gè)回歸理性的新階段?！焙五a玉說。 　　毫無疑問，回歸理性的中國棉花產(chǎn)業(yè)必將擁有輝煌的未來。