美國：連續(xù)降息、減稅見成效 　　記者的朋友勞森最近花２３００美元為剛考上紐約市重點高中的兒子買了一臺電腦。他告訴記者，這筆錢是他們夫婦從政府減稅計劃中獲得的額外收入，用它來獎勵兒子很合適。 　　在美國，像勞森夫婦這樣將政府減稅收入用于消費的普通百姓大有人在。為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，布什政府在２００１年推出了一項１０年內(nèi)減稅１．３５萬億美元的計劃。２００３年，國會又通過布什政府提出的３３００億美元的減稅計劃。按照布什政府的想法，政府減稅意味著個人和企業(yè)的實際收入增加，從而刺激居民消費，增加企業(yè)投資，最終促使經(jīng)濟復(fù)蘇。 　　其實，減稅只是美國政府宏觀調(diào)控的措施之一。縱觀這幾年美國經(jīng)濟宏觀調(diào)控的做法，還有一種工具被用得最多，也被證明最為有效，那就是利率。２００１年，美國經(jīng)濟顯露疲態(tài)并短暫陷入衰退時，美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，在之后的兩年多時間里，先后連續(xù)１３次降低利率，聯(lián)邦基金利率由原來的６％降至今年６月的１％。由于利率調(diào)整對經(jīng)濟產(chǎn)生影響一般需要６到１２個月的時間，所以布什政府又輔之以擴張性的財政政策：一方面大幅增加公共開支，如擴大國防開支等，另一方面大幅減稅。 　　在經(jīng)濟出現(xiàn)過熱跡象時，美國政府就會采取完全相反的宏觀調(diào)控措施。如上個世紀９０年代末，伴隨著網(wǎng)絡(luò)高科技熱潮，美國經(jīng)濟明顯出現(xiàn)過熱跡象。為給經(jīng)濟降溫，美聯(lián)儲從１９９９年６月到２０００年５月連續(xù)多次提高利率，將聯(lián)邦基金利率從原來的４．２５％提高到６％。２００４年６月底，美國經(jīng)濟雖沒有出現(xiàn)明顯的過熱跡象，但美聯(lián)儲仍決定提高利率。 　　利率之所以能有這么大的作用，是因為利率決定了資金使用的成本。利率的升降不僅決定著資金的流向，而且也直接影響到消費者和企業(yè)的開支。利率提高了，人們自然就會將錢存到銀行生息，這就意味著人們在商品及服務(wù)方面的開銷減少了。同樣，利率提高了，企業(yè)要借錢就必須付出更高的代價，利潤率會相應(yīng)降低，所以企業(yè)不到迫不得已是不會輕易借錢投資的。 　　此外，利率提高也會促使房屋抵押貸款和消費信貸利率水漲船高，這在美國這樣一個靠借債過日子的社會里無疑會抑制房地產(chǎn)及汽車等耐用消費品的需求。因此，利率實際上已經(jīng)成為貨幣政策的核心，是現(xiàn)代經(jīng)濟的靈魂。難怪有經(jīng)濟學(xué)家形象地說，格林斯潘就像一位技術(shù)精湛的調(diào)琴師，當美國經(jīng)濟的琴弦繃得太緊或顯得太松的時候，他便趕緊對利率進行調(diào)整，以使美國經(jīng)濟始終保持和諧的最佳音調(diào)。還有人稱，利率如今成了整個經(jīng)濟的牛鼻子，被美聯(lián)儲牽著一會兒東一會兒西。 　　事實上，美聯(lián)儲每次調(diào)整利率都會吸引美國甚至全球人們的眼球。股市投資者關(guān)注利率走勢，是因為利率的調(diào)整直接影響到股價漲落。利率升，股價跌；利率降，股價升。正因如此，投資者特別關(guān)注美聯(lián)儲主席格林斯潘的言行舉止。他們甚至細心觀察到，每當美聯(lián)儲開會時，如格林斯潘拿的皮包厚就預(yù)示著會調(diào)利率，如這個皮包薄，利率就不會變動。