如今有不少人看空后市棉價(jià)，而筆者認(rèn)為后市高等級(jí)皮棉價(jià)格抗跌性將得到充分體現(xiàn)，理由如下： 一、高等級(jí)皮棉價(jià)格歷來(lái)抗跌，今年概莫能外。價(jià)格的決定因素在于供求關(guān)系，今年加征400%的出口關(guān)稅，有利于出口向高附加值產(chǎn)品傾斜，而高附加值產(chǎn)品依賴高等級(jí)皮棉，因而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)高等級(jí)皮棉需求量有擴(kuò)大之勢(shì)。有人認(rèn)為對(duì)進(jìn)口皮棉征滑準(zhǔn)稅會(huì)使高等級(jí)皮棉供給加大乃至于平衡，但從歷史看，進(jìn)口棉高等級(jí)名難符實(shí)，因而使用上仍將向慣用的國(guó)產(chǎn)棉傾斜。 二、期貨、撮合棉價(jià)將完成筑底并逐步形成上升走勢(shì)。前期籽棉成熟度最好時(shí)期，期貨、撮合棉價(jià)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨供應(yīng)價(jià)，資本的趨利本質(zhì)使得電子市場(chǎng)分流了相當(dāng)一部分高等棉，如今在現(xiàn)貨市場(chǎng)上高等級(jí)棉已是鳳毛麟角，在期貨、撮合與現(xiàn)貨棉價(jià)大幅倒掛的市場(chǎng)條件下，紡織企業(yè)進(jìn)入期貨、撮合市場(chǎng)購(gòu)棉水到渠成。同時(shí)，在暫時(shí)喪失了兌現(xiàn)利益的期貨、撮合市場(chǎng)，倉(cāng)單棉注冊(cè)失去動(dòng)力，不再主動(dòng)增加的保有量與國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)對(duì)高等級(jí)棉逐步增加的需求量相比少得可憐，被集中采購(gòu)時(shí)將對(duì)價(jià)格形成支撐。 三、前期國(guó)外頻繁設(shè)限、人民幣升值及加征出口稅等利空消息集中兌現(xiàn)，動(dòng)搖了大多數(shù)棉商信心，出現(xiàn)了集中拋售皮棉行為，棉商皮棉存儲(chǔ)量大幅減少，然而現(xiàn)貨供應(yīng)價(jià)格下跌幅度不大，用棉比例也沒(méi)下降。這種市場(chǎng)現(xiàn)象說(shuō)明后期高等級(jí)棉嚴(yán)重稀缺使供應(yīng)存在缺口將是必然。 四、植棉面積減少一成以上已成定局，2005年度不同地區(qū)發(fā)生天氣及地質(zhì)性自然災(zāi)害的可能性較大，將影響高等級(jí)棉產(chǎn)量、質(zhì)量。