上周，投機(jī)基金繼續(xù)投資商品期貨，紐約棉花期貨也繼續(xù)上漲?；久嫔系睦孟⒉⒉欢?，雖然Step 2補(bǔ)貼大幅增加使美棉出運(yùn)速度加快，但整體上看，工廠購(gòu)買仍較為遲緩。 各國(guó)的棉花生長(zhǎng)狀況都不錯(cuò)，雖然中國(guó)一些地區(qū)天氣狀況不佳，對(duì)開花有一定影響，但新疆的收獲前景仍然看好。中亞棉花開播較晚，但生長(zhǎng)期內(nèi)棉花長(zhǎng)勢(shì)良好。印度次大陸地區(qū)，印度普降季風(fēng)雨，產(chǎn)量前景看好，有望接近上年度的紀(jì)錄；巴基斯坦近期降雨較多，有產(chǎn)生澇災(zāi)的可能，但天氣狀況整體良好。美國(guó)棉區(qū)，預(yù)計(jì)單產(chǎn)至少能保持平均水平。 上周，Cotlook上調(diào)了全球棉產(chǎn)量，主要是對(duì)印度產(chǎn)量預(yù)測(cè)有所增加。使產(chǎn)消差從98.3萬(wàn)噸縮小到66.9萬(wàn)噸，全球期末庫(kù)存下降的幅度有所減緩。本年度和下年度的庫(kù)存凈增加將很大。更重要的是，預(yù)計(jì)下年度結(jié)束之前，庫(kù)存消費(fèi)比會(huì)達(dá)到43.6％，略高于平均。之前曾有預(yù)測(cè)，會(huì)低于初期平均水平。 現(xiàn)階段對(duì)產(chǎn)量作出的預(yù)測(cè)帶有相當(dāng)主觀性，天氣和其他氣象因素可能會(huì)使產(chǎn)量發(fā)生大的改變。目前的預(yù)測(cè)認(rèn)為后期棉花供應(yīng)狀況較好。 上周另一個(gè)熱點(diǎn)就是美國(guó)農(nóng)業(yè)部修改出口貸款保證計(jì)劃和美國(guó)計(jì)劃取消Step 2補(bǔ)貼。但勢(shì)態(tài)發(fā)展如何，還需繼續(xù)關(guān)注，一旦Step 2被取消，美國(guó)棉花業(yè)和國(guó)會(huì)里的支持者將會(huì)尋找其他途徑對(duì)棉花進(jìn)行補(bǔ)貼。