據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部四月供求報(bào)告預(yù)測(cè)，美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存將繼續(xù)縮緊，國(guó)際市場(chǎng)棉花凈供求量也不會(huì)變化。由于整個(gè)產(chǎn)棉地區(qū)棉花產(chǎn)量從每英畝698磅增加到706磅，美國(guó)2000/01年度棉花總產(chǎn)量增長(zhǎng)了20萬(wàn)包，增至2030萬(wàn)包。預(yù)計(jì)的美國(guó)棉花需求量在四月增長(zhǎng)了40萬(wàn)包，消費(fèi)量增長(zhǎng)了20萬(wàn)包，反彈到750萬(wàn)包。棉花的出口量增長(zhǎng)了20萬(wàn)包，爬升到1050萬(wàn)包。棉花的出貨量一直維持在730萬(wàn)包，這表明這個(gè)市場(chǎng)年度余下的時(shí)間里，平均每周要出貨15萬(wàn)包才能超過(guò)這個(gè)更高的新的預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)棉花需求的增長(zhǎng)抵消了產(chǎn)量的增長(zhǎng)，這造成了棉花庫(kù)存量和使用量的比例從三月的48.3%縮緊到46.1%，達(dá)到了九個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)。 在整個(gè)世界范圍，由于棉花市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)展，供求量都跳到了紀(jì)錄水平。預(yù)計(jì)世界產(chǎn)量增長(zhǎng)了40萬(wàn)包，增加到9760萬(wàn)包，主要的增長(zhǎng)是美國(guó)20萬(wàn)包，巴西和烏茲別克斯坦各10萬(wàn)包。三月以來(lái)世界棉花消耗量增長(zhǎng)了70萬(wàn)包，達(dá)到了9270萬(wàn)包的紀(jì)錄，其中主要是工廠使用量的增加，包括美國(guó)20萬(wàn)包，巴基斯坦20萬(wàn)包，土耳其10萬(wàn)包，泰國(guó)10萬(wàn)包。也許最令人吃驚的數(shù)字是過(guò)去的兩年年初的庫(kù)存量的大量增長(zhǎng)，這是由巴西從2000/01年度開(kāi)始調(diào)整棉花供應(yīng)造成的。這些調(diào)整造成了2000/01年度開(kāi)始的時(shí)候棉花庫(kù)存增長(zhǎng)了90萬(wàn)包，同時(shí)棉花的產(chǎn)量也增加了，世界棉花供應(yīng)量的增長(zhǎng)抵消了棉花消耗量的增長(zhǎng)，年度結(jié)束室的庫(kù)存量也增長(zhǎng)了40萬(wàn)包，增至4440萬(wàn)包。世界棉花庫(kù)存使用量比連續(xù)三個(gè)月保持在47.7%。 國(guó)內(nèi)和國(guó)際棉花價(jià)格仍然匯于一點(diǎn)，都被限制在狹小的交易范圍內(nèi)，這反映出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的緊縮及國(guó)際市場(chǎng)供求平衡缺乏變動(dòng)。在十一月的反彈之后，紐約附近的價(jià)格兩次試圖打破40美分的界線，卻只是又退回到了36-38美分的范圍。與此相仿的是，A指數(shù)在過(guò)去的四個(gè)月里也兩次接近44美分，卻只是又折回到了42美分以下。在過(guò)去的四個(gè)月的大部分時(shí)間里，A指數(shù)和調(diào)整過(guò)的美國(guó)棉花價(jià)格都暗示著直到一直都沒(méi)有第二步付款，直到最近價(jià)格的差別激發(fā)了對(duì)出口商和國(guó)內(nèi)工廠的第二步付款。     接下來(lái)的幾個(gè)月里，市場(chǎng)的注意力將從2001/02年棉花消耗和出口銷(xiāo)售的估計(jì)上轉(zhuǎn)移到美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)和早期棉花報(bào)告指導(dǎo)上。預(yù)計(jì)新種植的棉花將達(dá)到1470萬(wàn)英畝，比去年大約減少7%。在南部棉花種植區(qū)，早期棉花的種植進(jìn)程與五年來(lái)的估計(jì)一致，已經(jīng)種植了預(yù)計(jì)種植面積的6%。雖然2002/03年度棉花種植水平偏低，產(chǎn)量預(yù)計(jì)也偏低，美國(guó)市場(chǎng)歷史性的高庫(kù)存將使棉花價(jià)格繼續(xù)保持低調(diào)。