棉花價(jià)格無非是隨著棉花資源供給與需求的較量而漲跌起伏，棉花市場行情在供給與需求的博弈中潮起潮落。10月17日，在廈門召開的棉花期貨分析師暨棉花期貨多空看盤擂臺(tái)賽上，業(yè)內(nèi)人士對(duì)當(dāng)前棉花形勢以及今后棉花市場走勢進(jìn)行了探討。中儲(chǔ)棉花信息中心市場總監(jiān)、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師曹躍生說：“當(dāng)前棉花行情將走向回落，12月份可能是棉花市場走向的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；2005/2006年度后期棉花價(jià)格運(yùn)行在15000元/噸的價(jià)位上也是客觀的。” 必然之勢不可擋 今年棉花收購的一個(gè)特點(diǎn)就是進(jìn)度緩慢，皮棉市場成交清淡。自10月17日以來，國內(nèi)棉花市場一改前日上漲路線，展開盤整，現(xiàn)貨市場退卻了上揚(yáng)之勢，盤整下滑。據(jù)各地棉紡廠反映，日前，皮棉價(jià)格和籽棉價(jià)格都較前期小幅回落，皮棉到廠報(bào)價(jià)在14300元/噸左右，籽棉收購價(jià)格2.90元/斤；期貨市場和商品棉電子撮合市場也落潮般展開震蕩。這是棉花市場發(fā)展的必然之勢，究其原因，不難看出棉價(jià)盤整走低之勢不可擋。 當(dāng)前棉花企業(yè)的日子很是難過，面對(duì)高高在上的棉花成本，只能持貨而虧本待售，惜售心理占據(jù)整個(gè)市場。據(jù)了解，因?yàn)榻衲曜衙奘召弮r(jià)格高漲，3級(jí)棉加工后價(jià)格在14000元/噸以上，而前期皮棉銷售價(jià)格僅在14200元/噸左右，這對(duì)于國內(nèi)大部分棉花企業(yè)來說，利潤微乎其微，甚至沒有利潤。這也導(dǎo)致進(jìn)入9月份以來，市場呈現(xiàn)棉農(nóng)不賣，棉花企業(yè)不賣的“兩不賣”局面。棉花企業(yè)因?yàn)闆]有利潤，只能持貨觀望，同時(shí)市場處于僵持之中。棉花企業(yè)因?yàn)榇蠖嗵澅臼召?，沒有利潤不肯出手，資金問題構(gòu)成他們繼續(xù)收購的屏障。棉花企業(yè)沒有進(jìn)行再收購的資金，市場資源不能得到有效的循環(huán)，必然會(huì)導(dǎo)致市場氣氛緊張。在日后進(jìn)行的收購中，一方面，棉農(nóng)因?yàn)槊藁ㄆ髽I(yè)沒有收購資金而產(chǎn)生賣跌不賣漲的心理，會(huì)有部分棉農(nóng)開始出售手中棉花；另一個(gè)方面，棉花企業(yè)在前期過高的籽棉收購價(jià)格，居高不下的加工成本，在沒有銷售利潤的情況下，會(huì)降低收購價(jià)格。據(jù)河北省深州市棉麻公司王棟介紹，河北省深州市，籽棉收購已經(jīng)超過70%，籽棉價(jià)格一直都沒有超過3.0元/斤。因?yàn)椋?dāng)該地區(qū)籽棉價(jià)格達(dá)到3.0元/斤時(shí)，該地區(qū)的棉花企業(yè)就拒絕繼續(xù)收購，這必然使棉價(jià)上漲失去支撐力量。兩方面因素將導(dǎo)致今后棉花價(jià)格走向小幅回落之勢不可擋。 棉花市場回落幅度不會(huì)過大。主要原因：第一，受早被市場炒作已久的缺口論的支撐，這也是支撐今年棉花價(jià)格高開且高位運(yùn)行的最主要因素；第二，因?yàn)榻衲贽r(nóng)資價(jià)格高漲，棉農(nóng)種棉成本增加。第三，棉農(nóng)心理期望價(jià)位的支撐。據(jù)調(diào)查，棉農(nóng)表示，籽棉收購價(jià)格最低在2.7元/噸可以接受，如果價(jià)格再低則會(huì)出現(xiàn)棉賤傷農(nóng)現(xiàn)象，這與國家保護(hù)農(nóng)民利益的政策相違背。 12月份是關(guān)鍵 當(dāng)棉花產(chǎn)量已成為定數(shù)，棉花市場走勢主要取決于消費(fèi)。12月份，在國內(nèi)棉花資源成為已知因素的情況下，棉花價(jià)格變化將取決于國家增發(fā)的棉花進(jìn)口配額數(shù)量，國家對(duì)棉花市場所采取的宏觀政策和國內(nèi)未知的紡織需求，此時(shí)的棉花市場便將走出明朗行情，12月份可能成為市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 2005年9月份，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對(duì)國內(nèi)棉花單產(chǎn)進(jìn)行了抽樣調(diào)查，國內(nèi)棉花平均單產(chǎn)為72公斤；以新疆為主的西北區(qū)域棉區(qū)增產(chǎn)，單產(chǎn)超過100公斤；以冀魯豫為主的黃河流域棉區(qū)與去年基本持平；以蘇皖湘鄂為主的長江流域棉區(qū)減產(chǎn)。2005年國內(nèi)棉花總產(chǎn)為550.5萬噸，扣除3%的棉農(nóng)自留和絮用16.5萬噸，2005年度棉花的直接有效供給量為534萬噸，預(yù)計(jì)2005年度國內(nèi)棉花需求為852萬噸，2005年度需求比2004年度增長5%。因此，單從量的方面考慮，如新年度棉花進(jìn)口維持318萬噸，再加上上年度留存的棉花配額約118萬噸，國內(nèi)棉花總供給量能夠達(dá)到基本平衡，當(dāng)然，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是建立在318萬噸棉花能夠全部進(jìn)口的基礎(chǔ)之上。 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2004年度我國累計(jì)進(jìn)口棉花166.02萬噸，有118萬噸沒有進(jìn)口。8月份進(jìn)口量達(dá)到37萬噸的水平。9月上旬，有傳言說，一周內(nèi)中國涉棉企業(yè)與美國棉商簽訂了進(jìn)口20萬噸的合約，受此影響，紐約期貨連續(xù)兩天大幅上揚(yáng)。近期紐約棉花期貨價(jià)格持續(xù)上漲，說明一方面國內(nèi)棉商已開始著手外棉（美棉）的操作，另一方面，國際棉商也看到了這一點(diǎn)，進(jìn)口高潮很可能會(huì)在第四季度出現(xiàn)。2004年度美國棉花出口目標(biāo)為283萬噸，實(shí)際出口304萬噸。2005年度計(jì)劃出口348萬噸，如果本年度能夠?qū)崿F(xiàn)目標(biāo)的話，則美國棉花平均周出口量將達(dá)到9萬噸的水平。從目前量價(jià)關(guān)系的角度分析，國際棉花價(jià)格將會(huì)上漲。一旦國際棉花市場價(jià)格達(dá)到58美分/磅的水平，則國內(nèi)棉花價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步上升。因此，紐約交易所棉花期貨價(jià)格的漲跌，棉花業(yè)界人士應(yīng)給予充分關(guān)注。據(jù)有關(guān)方面預(yù)測，2005年度，國際棉價(jià)將達(dá)到60美分/磅—65美分/磅的水平。 據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年1月—8月，紡織品服裝累計(jì)出口總額為731.84億美元，同比增長22.95%；其中，服裝出口總額為465.76億美元，同比增長22.10%，紡織品出口總額為266.08億美元，同比增長24.70%。預(yù)計(jì)全年紡織品出口能夠突破1000億大關(guān)?，F(xiàn)階段我國的紡織品出口具有明顯的優(yōu)勢，即使美國設(shè)限，也只是對(duì)紡織品出口增長速度有一定的抑制作用，并不會(huì)影響和改變總體走勢。預(yù)計(jì)2006年我國紡織品增長幅度在20%左右。12月份，處于紡織生產(chǎn)旺季，正值2006年紡織品出口簽單時(shí)期，紡織企業(yè)因需求必定加大購棉力度，從而將會(huì)帶動(dòng)棉花價(jià)格上漲。 從糧棉比關(guān)系來看，如果按正常的糧棉比價(jià)關(guān)系分析，2006年棉花和糧食要維持協(xié)調(diào)的關(guān)系，目前的棉花價(jià)格應(yīng)該在14000元/噸的價(jià)位上，由于棉花價(jià)格上行具有慣性，棉花價(jià)格應(yīng)在14500元/噸的水平上，而近期將基本穩(wěn)定在13800元/噸以上的價(jià)位上。 業(yè)內(nèi)人士指出，目前國際棉花市場價(jià)格面臨向上調(diào)整，本年度可能達(dá)到60美分/磅，國內(nèi)紡織品出口成本偏低的競爭優(yōu)勢、國家棉花儲(chǔ)備較少以及2005年中國紡織品出口配額取消等相關(guān)方面的因素，新年度后期棉花收購價(jià)格在15000元/噸的價(jià)位水平上也是比較客觀的。（吉寶飛）