當(dāng)前棉花市場(chǎng)的狀態(tài)，令很多業(yè)內(nèi)人士不解：實(shí)實(shí)在在的棉花缺口，真真切切的棉花價(jià)格上漲乏力，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是一個(gè)矛盾的市場(chǎng)，大都存有摸著石頭過(guò)河的想法。近一個(gè)月來(lái)，鄭州棉花期貨主力合約一直在15000元/噸上方小幅震蕩，最終能否守住15000元/噸的支撐，業(yè)內(nèi)人士對(duì)此觀點(diǎn)不盡相同，這不僅是今后棉花期貨市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵，也是當(dāng)前僵持的現(xiàn)貨市場(chǎng)變化的一個(gè)方向標(biāo)。記者在采訪中了解到，業(yè)內(nèi)人士對(duì)今后市場(chǎng)走勢(shì)的態(tài)度分成了甲方和乙方。一方——甲方仍舊謹(jǐn)慎看好，認(rèn)為今后棉花價(jià)格還有上漲空間；另一方——乙方卻不樂(lè)觀，認(rèn)為當(dāng)前棉花價(jià)格已經(jīng)到頂，但受缺口支撐，后期下跌空間也不會(huì)很大。 甲方：謹(jǐn)慎看好 當(dāng)前，我國(guó)各棉區(qū)的籽棉收購(gòu)大多數(shù)進(jìn)入了尾聲，隨著籽棉等級(jí)的降低，收購(gòu)價(jià)格略有回落，約為2.80元/斤左右，截至目前，籽棉平均收購(gòu)價(jià)格為2.85元/斤左右。自10月中旬以來(lái)，皮棉市場(chǎng)就進(jìn)入了僵持中，購(gòu)銷價(jià)格倒掛維持著當(dāng)前市場(chǎng)的僵持局面，一直延續(xù)到現(xiàn)在。當(dāng)前3級(jí)皮棉的加工后成本仍高達(dá)14200—14300元/噸，企業(yè)利潤(rùn)微薄。 當(dāng)提及日前的棉花市場(chǎng)，大部分業(yè)內(nèi)人士都表示迷茫，“我認(rèn)為今后棉花市場(chǎng)仍謹(jǐn)慎看好?！鄙綎|省東營(yíng)市棉麻公司總經(jīng)理李宗順對(duì)這個(gè)棉花年度迷茫中謹(jǐn)慎看好。這是業(yè)內(nèi)甲方代表對(duì)今后市場(chǎng)走勢(shì)的看法。他介紹，目前，籽棉收購(gòu)已經(jīng)接近尾聲，今年的籽棉收購(gòu)結(jié)束的似乎比前幾年要早一些，在往年還是棉花收購(gòu)?fù)镜娜涨?，棉花企業(yè)都還沒(méi)收多少的時(shí)候，收購(gòu)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了尾聲，棉花就已經(jīng)沒(méi)有了。該地區(qū)籽棉收購(gòu)量約占總產(chǎn)量的80%，企業(yè)日收購(gòu)量已經(jīng)很小，約3萬(wàn)斤左右。而今年棉農(nóng)存棉也很少，因?yàn)槊揶r(nóng)對(duì)2.9—3.0元/斤的籽棉收購(gòu)價(jià)格都表示認(rèn)可，所以整體的收購(gòu)動(dòng)作比較快。收購(gòu)時(shí)間短暫可謂是今年棉花收購(gòu)市場(chǎng)的一大特點(diǎn)。他說(shuō)，目前，現(xiàn)貨市場(chǎng)比較平穩(wěn)，皮棉加工后的成本仍在14200—14300元/噸，銷售價(jià)格為14400元/噸，僅有100元/噸的微利。 李宗順謹(jǐn)慎看好今后棉花市場(chǎng)，認(rèn)為今后3級(jí)棉花價(jià)格將運(yùn)行在14000元/噸以上。第一，明年3月份棉花價(jià)格存在上15000元/噸的可能。將近年關(guān)，往年棉花企業(yè)會(huì)為了還貸而開(kāi)始表現(xiàn)出出售愿望，但今年這一現(xiàn)象已經(jīng)消失。主要因?yàn)榻衲贽r(nóng)發(fā)行調(diào)整了貸款政策，對(duì)企業(yè)的貸款期限延長(zhǎng)到明年8月份，即一個(gè)年度底。期間，棉花企業(yè)不用再按月還貸，給棉花收購(gòu)企業(yè)提供了一個(gè)寬松的資金環(huán)境。對(duì)棉花企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金相對(duì)充足。從棉花企業(yè)的成本來(lái)計(jì)算，一般企業(yè)一個(gè)月的存棉成本因貸款利息將增加140—150元/噸，這樣算來(lái)，明年3月份，棉花成本價(jià)格將上升到14900元/噸。因此，明年3月份以后棉花企業(yè)的銷售價(jià)格存在達(dá)到15000元/噸的可能，而且還順理成章。第二，從棉花資源上來(lái)看存在著較大缺口，表現(xiàn)在今年的籽棉收購(gòu)市場(chǎng)中就是收購(gòu)廠家多，本來(lái)就減少的資源總量被分散，導(dǎo)致收購(gòu)時(shí)間短。本是往年的收購(gòu)?fù)荆衲陞s已經(jīng)到了收購(gòu)尾聲，今年的收購(gòu)量?jī)H為去年的2/3。他還認(rèn)為，當(dāng)前紡織企業(yè)資金緊張和對(duì)后市不明是抑制其對(duì)棉花需求的主要原因。 在迷茫和沉靜的市場(chǎng)面前，李宗順在經(jīng)營(yíng)上分步走：一部分銷售，一部分存留。他說(shuō)，雖然當(dāng)前市場(chǎng)看起來(lái)比較平穩(wěn)，但太多的不確定因素如國(guó)家宏觀調(diào)控政策、棉花進(jìn)口配額的方法、時(shí)間和數(shù)量以及人民幣是否將繼續(xù)升值等讓其存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，為了規(guī)避和降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，他們采取分步走的做法。 河北省衡水市深州地區(qū)棉花收購(gòu)已經(jīng)完成90%，而大部分收購(gòu)企業(yè)卻都持棉待沽。這一地區(qū)一位業(yè)內(nèi)人士介紹，由于加工成本過(guò)高，當(dāng)前14200元/噸的銷售價(jià)格，他們沒(méi)有利潤(rùn)，所以該地區(qū)大部分棉花企業(yè)都持棉等待。形成該地區(qū)大部分棉花企業(yè)都持棉觀望局面的主要原因是棉花缺口。他說(shuō)，今年我國(guó)棉花存在巨大缺口，該地區(qū)大部分棉花企業(yè)都看好后市。 乙方：棉價(jià)到頂 與甲方對(duì)立的是乙方，有一部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)市場(chǎng)后市不樂(lè)觀，認(rèn)為當(dāng)前棉花價(jià)格已經(jīng)走到頂部?！扒熬安皇呛軜?lè)觀。”一位在10月下旬還很是看好棉花市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，這也代表了部分業(yè)內(nèi)人士在近一個(gè)月來(lái)的心理變化。 江蘇省鹽城東臺(tái)市安豐棉業(yè)公司一位負(fù)責(zé)人介紹，近日，受收購(gòu)籽棉等級(jí)下降的影響，籽棉收購(gòu)價(jià)格開(kāi)始下滑，籽棉收購(gòu)以4級(jí)為主，收購(gòu)價(jià)格在2.8—2.9元/斤。他說(shuō)，自11月10日左右，皮棉銷售價(jià)格有100—200元/噸的下滑，下滑的主要原因是紡織企業(yè)認(rèn)為價(jià)格過(guò)高。3級(jí)棉花市場(chǎng)價(jià)格仍在14600元/噸，而皮棉加工后成本也就在14600元/噸，所以，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，幾乎沒(méi)有利潤(rùn)。他認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格將不可能再上升，棉花后市并不樂(lè)觀。所以，在經(jīng)營(yíng)上，他們采取隨購(gòu)隨銷，不留庫(kù)存。他們通過(guò)調(diào)查，根據(jù)棉紡企業(yè)所能接受的皮棉價(jià)格來(lái)指導(dǎo)籽棉收購(gòu)價(jià)格。這對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不失為一個(gè)很好的收購(gòu)辦法，又可以避免出現(xiàn)購(gòu)銷價(jià)格倒掛的局面。 分析原因，一、從需求看形勢(shì)。他分析，去年我國(guó)棉花企業(yè)大多將棉花在3月—8月份之間出手，今年棉花銷售集中在5、6月份。今年紡織企業(yè)除了在7、8月份備足棉花庫(kù)存外，不是使用外棉，就是改變生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，調(diào)整配棉比例。因此，旺季中的紡織企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)棉花需求卻一直沒(méi)有啟動(dòng)起來(lái)。二、從配額發(fā)放的各方面看形勢(shì)。當(dāng)前，2005年即將過(guò)去，2006年的腳步已經(jīng)臨近，國(guó)家是否在今年年底發(fā)放棉花配額，發(fā)放數(shù)量多少，發(fā)放方式是關(guān)稅內(nèi)配額還是采用滑準(zhǔn)稅的方式，都是抑制棉花價(jià)格走高的因素。近日，隨著外棉持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差又拉大，代表中高等級(jí)的國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格比國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花價(jià)格低2000元/噸左右，外棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)再次凸顯。三、從宏觀調(diào)控看形勢(shì)。從宏觀政策看棉花市場(chǎng)充滿了太多的未知。日前，中美紡織談判終于達(dá)成了一致協(xié)議，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻并沒(méi)有因此而升騰，除了沒(méi)有達(dá)到業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期外，主要壓制市場(chǎng)的因素就是業(yè)內(nèi)人士對(duì)市場(chǎng)的心理狀態(tài)。國(guó)家宏觀調(diào)控是影響棉花市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素之一，在當(dāng)前敏感時(shí)期顯得異常重要。這并不是說(shuō)在當(dāng)前它對(duì)棉花市場(chǎng)起決定作用，而是它的動(dòng)向?qū)⒊蔀闃I(yè)內(nèi)人士心理變化的風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)前市場(chǎng)中關(guān)于人民幣將升值的傳言已經(jīng)紛紛揚(yáng)揚(yáng)，國(guó)家的宏觀政策將對(duì)棉花市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響還不得而知，這對(duì)棉花市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)隱患。 雖然棉花價(jià)格已經(jīng)到頂，但下跌空間也不會(huì)很大，因?yàn)樗艿轿覈?guó)今年資源減少，需求增大所產(chǎn)生較大缺口的支撐。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前棉花價(jià)格之所以沒(méi)有下跌，是受收購(gòu)價(jià)格的支撐。假如市場(chǎng)的僵持局面一直維持到國(guó)家發(fā)放棉花配額，那時(shí)將勢(shì)必動(dòng)搖業(yè)內(nèi)人士的看漲心態(tài)。對(duì)于持棉待沽的棉花企業(yè)來(lái)說(shuō)，猶如騎虎難下，開(kāi)始不會(huì)輕易出售，因?yàn)槿绻谶@個(gè)時(shí)候出售，就意味著宣告自己失敗，所以將會(huì)導(dǎo)致棉花企業(yè)繼續(xù)惜售，外棉大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)，沖擊國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)。這將對(duì)我國(guó)棉花價(jià)格構(gòu)成極大的威脅。 一系列不確定因素使棉花價(jià)格上漲步伐艱難，在此情景下，棉花企業(yè)不要過(guò)分惜售，將一切都?jí)涸诤笫?，為了?guī)避和降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議及時(shí)因地制宜地出售，從而降低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。