合同市場：BP、杜邦等PTA市場巨頭仍處于觀望態(tài)勢，雖然BP宣布5月份的PTA合約價格為525美元/噸（CFR 中國 L/C 即期），但應者寥寥，此外由于4月份銷售形勢較差，這些合同貨市場的巨頭最多到下周肯定要出臺新的價格，否則勢必影響到5月交易，國內(nèi)揚子石化5月份的PTA掛牌價為5200元/噸，4月份結(jié)算價為5430元/噸，翔鷺石化5月份的PTA掛牌價和4月份結(jié)算價均為5330元/噸，本周洛陽石化、天津石化的PTA到廠價也在4400元/噸附近，4月份以來由于聚酯業(yè)形勢日漸惡劣，買主的覆約率變得較差，據(jù)主要工廠反映本周客戶的覆約率僅在50-60%左右。 　　現(xiàn)貨市場：下游聚酯企業(yè)開工率的大幅降低使得PTA現(xiàn)貨市場的交易也明顯受到影響，五一以來，由于買盤寥寥，PTA庫存不斷增加，雖然多數(shù)供應商不愿意使價格低于500美元/噸，但迫于實際的銷售形勢，國外PTA的報價已經(jīng)主動下滑到440-460美元/噸（CFR 中國 L/C 90天），但中國用戶購買意愿基本在430美元/噸（CFR 中國 L/C 90天）以下，雙方依然存在較大差距，再加上4月中、下旬聚酯企業(yè)、貿(mào)易商的集中補貨，進入5月份以來基本上沒有實際交易達成。內(nèi)盤現(xiàn)貨市場上由于貿(mào)易商出貨心切，價格不斷下挫，本周五華東市場上PTA的實際送到廠成交價已跌至4250-4300元/噸，有消息說4200元/噸的貨源也開始小批量出現(xiàn)，但尚未得到證實，而聚酯企業(yè)的購買意愿則普遍已經(jīng)放低到4200元/噸左右。 　　生產(chǎn)方面　國內(nèi)翔鷺石化已于近幾天停車，官方表示：具體檢修時間須待檢查裝置情況后才能確定，外界有消息說其將在5.7-5.26日進行檢修，時間約為20天，揚子石化將從5月12日開始進行近兩年來的例行檢修，時間約為10天左右，此外國內(nèi)洛陽石化、遼化、濟南化纖等PTA裝置將從5月下旬開始全面停車檢修，時間從10-20天不等，其中洛陽石化和濟南化纖是為配合下游聚酯裝置停車以及去瓶頸改造而停車。日本的三井、三菱化學已經(jīng)削減了其PTA裝置的生產(chǎn)負荷，儀化、中美和的新PTA裝置已經(jīng)于4月投產(chǎn)成功，目前運行正常，韓國泰光PTA裝置已經(jīng)于5月6日恢復運轉(zhuǎn)，目前開車率為100%，此外，韓國、臺灣等地的大多數(shù)PTA生產(chǎn)商均在削減生產(chǎn)負荷。 　　5月的供需狀況及后市分析：隨著近來聚酯行業(yè)形勢再度惡化，前段時間提升開工率的聚酯生產(chǎn)線負荷又開始出現(xiàn)下降，不少熔體紡滌絲的生產(chǎn)裝置也準備于近期全線停車，預計隨著形勢惡化聚酯的開工率仍將出現(xiàn)進一步下降，目前中國國內(nèi)大聚酯企業(yè)的開工率約為60%，小聚酯企業(yè)的開工率約為20%，以此產(chǎn)能核算，5月份的聚酯產(chǎn)能應當在40萬噸左右，換算成PTA約為34.8萬噸，雖然揚子、翔鷺等國內(nèi)裝置5月停車，但由于其4月份銷售情況較差，目前庫存依然高達數(shù)萬噸，國內(nèi)生產(chǎn)總量因停車而減少的供應量將不會十分明顯，本月國內(nèi)PTA供應量依然將達到25-30萬噸左右，再加上4月份采購的進口PTA將在5月中旬以后陸續(xù)到港以及多少總要履行的5月份PTA合同，5月份的PTA實際供應量仍將大大超過實際需求量。 　　總的來看，5月份PTA的供應量仍然比較充足，呈現(xiàn)供過于求的狀況，市場經(jīng)濟條件下，供求關系改變一切的定律仍將發(fā)揮作用，再加上SARS事件的深遠影響將在本月逐步顯現(xiàn)，下游面料市場內(nèi)外銷遲滯，對原料的需求難以在短期內(nèi)恢復，聚酯、滌綸業(yè)仍然難以擺脫下跌的命運，對PTA的需求也將再次出現(xiàn)負增長，再加上上游PX現(xiàn)貨市場價格不斷下跌，本周實際售價僅為410-420美元/噸（FOB 韓國），PTA生產(chǎn)廠商又不斷減產(chǎn)，市場交易十分清淡，韓、日等地PX生產(chǎn)商仍然在降低價位以求提高PTA生產(chǎn)商的采購欲望，據(jù)此筆者認為5月份PTA市場的走勢仍將處于下行通道，人民幣現(xiàn)貨市場PTA價格看跌4000元/噸。 （C8004）