據(jù)《中國紡織報》報道，隨著非保護(hù)價棉花貸款商業(yè)化管理的逐步推進(jìn)和市場變化不確定因素的影響，基層農(nóng)發(fā)行棉花貸款商業(yè)化經(jīng)營與現(xiàn)行管理模式有著難以協(xié)調(diào)的沖突，棉花貸款信貸風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。 　　一是政策風(fēng)險。按照商業(yè)化經(jīng)營的原則，棉花貸款由農(nóng)發(fā)行或商業(yè)銀行堅(jiān)持審慎貸款的原則，對經(jīng)營非保護(hù)價糧棉企業(yè)實(shí)行信用等級管理，根據(jù)信用等級高低決定貸與不貸、貸多貸少，對企業(yè)負(fù)債率接近百分之百或負(fù)債大于資產(chǎn)占用的要限制貸款?；鶎用藁ㄙ忎N企業(yè)，尤其是縣域棉花購銷企業(yè)多屬于負(fù)債大于資產(chǎn)占用類型。以安徽懷寧縣為例，該縣３家棉花購銷企業(yè)所有者權(quán)益均為負(fù)數(shù)，資不抵債總額超過１０００萬元。按照商業(yè)化經(jīng)營原則，這３家企業(yè)均難以在新棉上市前獲得收購貸款。購棉企業(yè)沒有收購貸款，勢必影響國家有關(guān)棉花政策的有效實(shí)施，農(nóng)發(fā)行只能發(fā)放貸款。然而這部分貸款已不像１９９９年前的貸款，享 受著封閉貸款財政貼補(bǔ)的優(yōu)惠政策，農(nóng)發(fā)行必然承擔(dān)棉花貸款的政策風(fēng)險。 　　二是市場風(fēng)險。在棉花市場價格不能確定，貸款又必須提前發(fā)放的情況下，潛在著農(nóng)發(fā)行棉貸的風(fēng)險。協(xié)議書意向性價格高于實(shí)際成交價，憑購銷意向協(xié)議書發(fā)放的棉花貸款就多于企業(yè)實(shí)際資金需求量，一方面造成農(nóng)發(fā)行過量貸款的無效益，另一方面給企業(yè)增加過量貸款不必要的利息支出，甚至造成過量貸款被企業(yè)的不必要占用，造成農(nóng)發(fā)行棉花貸款的風(fēng)險。 　　三是經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險來自于多方面，企業(yè)人員素質(zhì)不高往往會造成經(jīng)營失策、棉貸沉淀；收購棉花環(huán)節(jié)上，對棉花質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)把握不一，收購價格的高低也會造成棉貸的風(fēng)險。尤其是縣域棉花購銷企業(yè)的經(jīng)營性資金全部由農(nóng)發(fā)行提供，無疑是農(nóng)發(fā)行棉花貸款資金的最大風(fēng)險。 　　四是信用風(fēng)險。按照農(nóng)發(fā)行棉花信貸管理的要求，發(fā)放棉花收購貸款，必須以有效資產(chǎn)抵押，然而，今年以來一些地區(qū)所補(bǔ)辦的抵押手續(xù)流于形式。棉花貸款的實(shí)質(zhì)還是信用放款，信用風(fēng)險是棉花貸款信貸管理中無時不在的長期風(fēng)險。 （C8004）