概要：5月中旬，國內(nèi)棉花價格在前期下跌的前提下繼續(xù)深幅下跌，交易平淡；國際棉花已逐漸走出“非典”的陰影，進(jìn)入調(diào)整時期。綜合各種影響因素，預(yù)計(jì)后市國內(nèi)棉花市場將主要以調(diào)整為主，國際棉花價格將小幅上漲。 一、國內(nèi)棉花現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，交易平淡；電子撮合一路走低，成交減少。 1、國內(nèi)棉花現(xiàn)貨行情方面：5月中旬，國內(nèi)棉價在“五一”節(jié)后大幅度下落的前提下，繼續(xù)下跌，下跌幅度仍然較深，各等級棉價下探350-500元/噸，229級棉已跌落12800元/噸左右。上周（ 5月12日- 16日），國家棉花價格指數(shù) Cncotton A(內(nèi)地328級均價) 周均價12625元/噸，較前周下跌350元/噸；Cncotton B(內(nèi)地527級均價) 周均價11705元/噸，較前周下跌390元/噸。5月14日發(fā)布的中國棉花價格指數(shù)為12480元/噸，較“五一”節(jié)前4月28日發(fā)布的中國棉花價格指數(shù)（13138元/噸）下跌658元/噸。是自4月初國內(nèi)棉花價格下跌以來下跌幅度最大的一次。 2、國內(nèi)棉花現(xiàn)貨交易方面：5月上旬，國內(nèi)棉花交易市場平淡?！胺堑洹睂窠?jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)波及到紡織行業(yè)。一方面，棉紡織行業(yè)的外貿(mào)訂單日見減少，棉紡織企業(yè)開工不足，棉紗、棉布產(chǎn)量明顯降低，銷售收入急劇下降，資金短缺，特別是一些競爭力弱的企業(yè)經(jīng)營更加困難，對棉花的需求量急劇下降。另一方面，國內(nèi)棉花經(jīng)營企業(yè)擔(dān)心棉花價格會一落千丈，因而本著落袋為安的思想，許多經(jīng)營企業(yè)將棉花售價一降而再降，但在整個下游市場需求減弱的情況下，價格的下跌并沒有刺激棉紡織企業(yè)對棉花的大量采購。 3、電子撮合行情方面:5月中旬，電子撮合成交價格大幅下跌。上周前三個交易日，主要月份合同連續(xù)三天下探自律價成交。至最后一個交易日，7、8月份合同跌勢明顯趨緩。從周平均成交價看，除MA0311無成交外，其余月份合同均低于13000元/噸，其中，6月合同較節(jié)前最后一周下跌936元/噸，且低于5月合同30元/噸。自4月18日以來，撮合成交價格直線下跌，目前，6、7月合同的成交價格已回落至1月中旬的水平。 4、電子撮合交易方面：上周（5月13日至16日），是全國棉花交易市場“五一”休市后的首個交易周，商品棉電子撮合交易4個交易日共成交229B新棉9730噸，較節(jié)前最后一周減少12830噸，減幅較大的主要原因，一方面是節(jié)前最后一周為6個交易日，較上周多2個交易日；另一方面是上周單日成交量波動較大所致。 二、國際棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)，期貨震蕩 1、棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)：5月中旬國際棉花現(xiàn)貨價格平穩(wěn)上漲，現(xiàn)貨成交趨于活躍。 上周（5月12日—5月16日）Cotlook A指數(shù)周均價57.99美分/磅，較前周上漲0.98美分/磅；Cotlook B指數(shù)周均價56.19美分/磅，較前周上漲1.49美分/磅。低等級棉的波動幅度較大。 2、紐約期貨小幅震蕩：上周一（5月12日），USDA（美國農(nóng)業(yè)部）公布了世界棉花供求月報，預(yù)測顯示下年度期末庫存將進(jìn)一步降低到751萬噸，僅為4.246個月的用棉量，是自1993/94年度以來的最低水平。受此特大例好消息的影響，上周一紐約期貨7月合約價格高收81點(diǎn)。之后隨著對非典恐慌的逐漸淡化，基本面也相對平靜下來，各期合約價格在起伏中小幅攀升。 3、近期國際棉花市場漲跌因素分析：從以下所列漲跌因素分析看來，“非典”對棉花行情的影響已經(jīng)越來越弱，國際棉花市場已經(jīng)走出了“非典”的陰影。 看漲因素： 看跌因素： 1 世界棉花供不應(yīng)求 紡織廠因紗價低不愿高價賣棉 2 美元疲軟 大量的棉花庫存 3 高等級長絨棉供不應(yīng)求 美國消費(fèi)疲軟 4 低的貸款利率 三、市場預(yù)測：后市國內(nèi)棉花調(diào)整，國際棉花上漲 1、國內(nèi)棉花將進(jìn)入調(diào)整時期：前期國內(nèi)棉花價格下跌，主要是國家調(diào)控、“非典”、價值規(guī)律等因素的影響所致。目前，國內(nèi)棉花價格已經(jīng)下跌到3月初的水平，隨著“非典”的平穩(wěn)，預(yù)計(jì)后市國內(nèi)棉花價格跌幅將逐漸減少，進(jìn)入震蕩調(diào)整階段。 2、國際棉花將呈上漲趨勢：目前國際棉花現(xiàn)貨已經(jīng)處于3個月以來的最低點(diǎn)，本年度世界棉花供不應(yīng)求已經(jīng)成為不爭的事實(shí)，預(yù)計(jì)后市國際棉花價格將穩(wěn)步上漲。 （錦橋網(wǎng)信息編輯部）