中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前在此間指出，我國(guó)是否進(jìn)入持續(xù)小幅加息的政策通道，還要看今后的物價(jià)走勢(shì)。 　　周小川說，這次利率調(diào)整剛發(fā)生半個(gè)月，政策效果有待于進(jìn)一步觀察和研究。同時(shí)，要積極推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)這次利率調(diào)整政策的消化，尤其是加快推進(jìn)微觀機(jī)制改革。 　　周小川日前在接受《財(cái)經(jīng)》雜志采訪時(shí)指出，對(duì)中國(guó)是否將走入一個(gè)持續(xù)小幅加息的政策通道，外界預(yù)測(cè)較多，不過，中國(guó)的情況比較復(fù)雜?，F(xiàn)在可以肯定的是今年四季度，物價(jià)同比會(huì)往下走，能走多遠(yuǎn)主要取決于上游原材料的產(chǎn)品價(jià)格能不能回落。 　　有人認(rèn)為此次央行調(diào)整利率幅度太小，對(duì)此周小川說，在利率的調(diào)整幅度問題上，兩方面的因素比較重要：一方面，小幅上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，以觀察利率政策的實(shí)施效果；另一方面，密切關(guān)注CPI、PPI以及經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。周小川指出，綜合考慮物價(jià)漲幅回落和經(jīng)濟(jì)適當(dāng)冷卻這兩方面因素，如果利率調(diào)整幅度過大，容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。另外，這次利率調(diào)整是9年來的首次上調(diào)，心理上的影響比較強(qiáng)烈。他認(rèn)為，正由于我國(guó)CPI呈現(xiàn)較強(qiáng)的季節(jié)性波動(dòng)特征，利率調(diào)整要向前看一段時(shí)間，此外，還要考慮到協(xié)調(diào)消費(fèi)與投資的關(guān)系，改善直接融資和間接融資的比例關(guān)系等。 　　談到這次利率調(diào)整的時(shí)機(jī)，周小川說，這次利率調(diào)整政策在出臺(tái)時(shí)機(jī)上配合了一系列宏觀調(diào)控措施統(tǒng)籌考慮，與國(guó)務(wù)院召開的加強(qiáng)土地管理電視電話會(huì)議是同步的。這次利率調(diào)整剛發(fā)生半個(gè)月，政策效果有待于進(jìn)一步觀察和研究。同時(shí)，要積極推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)這次利率調(diào)整政策的消化，尤其是加快推進(jìn)微觀機(jī)制改革。人民銀行各級(jí)分支行的一項(xiàng)重要工作，就是要高度關(guān)注和研究分析貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，研究并觀察商業(yè)銀行和企業(yè)、居民如何面對(duì)利率政策調(diào)整。 　　關(guān)于美國(guó)利率調(diào)整對(duì)我國(guó)利率走勢(shì)的影響，周小川說，此前美國(guó)利率上調(diào)三次，中國(guó)都沒有明顯動(dòng)作，這說明中國(guó)還是一個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)占主要成分的經(jīng)濟(jì)體，不會(huì)把資本流動(dòng)當(dāng)做利率政策最主要的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)，盡管它也是一個(gè)對(duì)決策有影響的因素，但不是人們想像的那么大。