美元已經(jīng)進(jìn)入加息周期，隨著美國“雙赤字”問題的日益嚴(yán)重，導(dǎo)致近來美元對其他西方主要貨幣持續(xù)貶值。那么，弱勢美元政策的推行和人民幣升值預(yù)期將會對國內(nèi)三大保險(xiǎn)公司４８億美元海外投資帶來什么樣的壓力和挑戰(zhàn)呢？ 　　中國人保資產(chǎn)管理公司戰(zhàn)略規(guī)劃部負(fù)責(zé)人梅君表示，公司外幣資產(chǎn)主要貨幣形式是美元。盡管美國已經(jīng)進(jìn)入加息周期，但由于弱勢美元政策，加上人民幣升值壓力較大，因此，匯率風(fēng)險(xiǎn)對公司的海外投資造成了一定壓力。 　　根據(jù)保險(xiǎn)監(jiān)管部門出臺的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用限于下列投資品種或者工具：銀行存款；外國政府債券、國際金融組織債券和外國公司債券；中國的政府或者企業(yè)在境外發(fā)行的債券；銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣市場產(chǎn)品；國務(wù)院規(guī)定范圍內(nèi)的其他投資品種和工具。因此，從目前的投資渠道看，債券和存款等傳統(tǒng)投資品種是最主要的。 　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至２００４年６月底，保險(xiǎn)業(yè)共有外匯資金９７．７５億美元，但符合規(guī)定的能夠直接投資的外匯保險(xiǎn)資金只有６０億美元。根據(jù)中國人保、中國人壽、中國平安海外上市招股說明書和上市公告書，這三家公司所獲得的外匯資金分別是：６．９４億美元、３４．７５億美元、１８．３９億美元，合計(jì)為６０億美元，按照辦法規(guī)定，能夠投資到海外市場的為６０億美元的８０％，即４８億美元。 　　梅君建議，監(jiān)管部門可以適當(dāng)考慮允許保險(xiǎn)公司投資運(yùn)作防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品，這樣可以鎖定收益，對沖風(fēng)險(xiǎn)。 　　國泰君安研究員馬國旗對此表示贊同。他認(rèn)為，企業(yè)在國際市場投資時(shí)，應(yīng)該擁有與國際投資環(huán)境接軌的投資范圍和投資品種，這樣才能夠有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。他提出，是否可以適當(dāng)許可企業(yè)投資期貨和期權(quán)等衍生產(chǎn)品。 　　但他同時(shí)表示，作為一家國際化的大公司，承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因?yàn)橥顿Y應(yīng)該是一種有效的組合。因此，企業(yè)也應(yīng)該眼睛向內(nèi)，挖掘自身潛力，盡可能地消化部分匯率變動帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。 　　保險(xiǎn)監(jiān)管部門的有關(guān)負(fù)責(zé)人曾明確表示，保險(xiǎn)資金海外運(yùn)用渠道的拓寬是必然趨勢。隨著保險(xiǎn)資金海外運(yùn)用的不斷成熟，會考慮增加新的投資工具和場所。 　　６０億美元中的其余２０％資金將在國內(nèi)運(yùn)用。那么，這部分資金會投向何處呢？據(jù)了解，這部分資金首先作為保證金，保障保險(xiǎn)公司的償付能力。另外，還可能以存款等方式出現(xiàn)，也可以購買境內(nèi)企業(yè)或者是國家發(fā)行的外債等。