最新一期《中銀經(jīng)濟(jì)月刊》發(fā)表文章指出，雖然人民幣升值預(yù)期增加，但并不代表實(shí)際升值的可能性會(huì)增加。短期內(nèi)人民幣升值的可能性遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，投資人宜密切注意一旦熱錢流出后對(duì)香港股市、匯市及房地產(chǎn)的沖擊。 　　文章指出，與今年初相比，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期更大，并成為近期熱錢流入的最主要因素，而且最近流入的資金具有更大的投機(jī)性。 　　文章勾劃出兩種情況可能使資金流出，一是人民幣如期升值，投機(jī)性資金將會(huì)獲利離場(chǎng)，從而使資金流向出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)；另一種情況是中國(guó)主動(dòng)改變市場(chǎng)預(yù)期，更明確宣布人民幣近期不升值，或透過(guò)各種監(jiān)管手段打擊非法流入的外資，從而大幅增加熱錢的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和成本，資金有可能立刻掉頭。 　　文章認(rèn)為，人民幣的主要問(wèn)題是如何改革、建立完善匯率形成機(jī)制和外匯管理體制；如果僅從紓緩熱錢流入造成的壓力出發(fā)，中國(guó)可能只需進(jìn)一步強(qiáng)化現(xiàn)有監(jiān)管手段，例如改進(jìn)和加強(qiáng)銀行的結(jié)匯制度，或繼續(xù)開放資本流出的限制等措施。