前期曾有傳言說“國(guó)家決定停發(fā)配額并有收儲(chǔ)計(jì)劃”，簽于傳言給市場(chǎng)帶來的良好預(yù)期，加上近兩周以來，山東、天津、河北等地陸續(xù)傳來“棉商詢價(jià)”增多的消息，各地棉花市場(chǎng)業(yè)內(nèi)的信心略有恢復(fù)，甚至在部分棉區(qū)還出現(xiàn)了企業(yè)惜售現(xiàn)象。但隨著時(shí)間的推移，現(xiàn)貨仍沒有明顯的啟動(dòng)跡象，價(jià)格的弱勢(shì)調(diào)整還在繼續(xù)。雖然在多空對(duì)決中國(guó)內(nèi)棉花即將平穩(wěn)地度過 “眾望所歸”的五月，但隨之而來的是炎炎六月，棉紡織品將進(jìn)入傳統(tǒng)的購銷淡季。2005/06棉花年度希望似乎越來越渺茫。 全國(guó)各地的春播工作早已“塵埃落定”，從反饋的情況來看，今年的植棉面積較2005年略有增長(zhǎng)，官方的統(tǒng)計(jì)是3-4%，但據(jù)筆者了解，由于一些地方的瞞報(bào)、漏報(bào)，使統(tǒng)計(jì)數(shù)字較實(shí)際播種面積出入很大，估計(jì)今年的播種面積在8000萬畝以上。雖然，在苗期各地都有天氣異常的報(bào)導(dǎo)，比如新疆的沙塵暴，華北地區(qū)的旱情、南方的“颶風(fēng)”等等，還有專家認(rèn)為今年的災(zāi)害性天氣較多，但因?yàn)楫吘故峭茰y(cè)，并且因?yàn)?005/06棉花年度炒作“缺口”使絕大多數(shù)企業(yè)虧本的教訓(xùn)，幾乎沒有人再敢把“賭注”壓在初期對(duì)棉花減產(chǎn)的預(yù)期上，因此，本棉花年度前期關(guān)于天氣的炒作也就顯得軟弱無力。 期貨市場(chǎng)的好形勢(shì)，沒有能夠帶動(dòng)現(xiàn)貨，而沒有現(xiàn)貨的配合，期貨的走勢(shì)也只能維持區(qū)間振蕩。區(qū)間振蕩的期貨只能給業(yè)內(nèi)更大的壓力，從各地現(xiàn)貨市場(chǎng)行情來看，內(nèi)地棉花繼續(xù)“陰跌”，30日，河北3級(jí)棉花提貨價(jià)13900元/噸，4級(jí)13200元/噸，現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格難有轉(zhuǎn)機(jī)，被“套牢”的加工企業(yè)和現(xiàn)貨商只能“望棉興嘆”，每月的利息和倉儲(chǔ)費(fèi)用造成棉價(jià)繼續(xù)“陰跌”，而隨著前期拋售，市場(chǎng)棉花資源在向大企業(yè)集中，資源的集中雖然能夠?qū)r(jià)格形成一定的支撐，但是，這種弱勢(shì)中的集中也給了企業(yè)更大的心理壓力。據(jù)天津某企業(yè)負(fù)責(zé)人說，很早就想清倉減壓了，只是苦于沒有人來采購。即使有來詢價(jià)的，也不能全部現(xiàn)金結(jié)算，使企業(yè)顧慮重重。 據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士分析，現(xiàn)貨沒有動(dòng)靜主要還是因?yàn)榧徔椘髽I(yè)的觀望態(tài)度，因?yàn)橐呀?jīng)使順手價(jià)格低廉的外棉，雖然國(guó)家已經(jīng)停發(fā)配額、控制進(jìn)口已使不少紡織企業(yè)原料供應(yīng)略顯緊張，但仍對(duì)地產(chǎn)棉不太認(rèn)可。有消息稱，當(dāng)前配額價(jià)格飛漲，1%稅率的到了1700-1800元/噸，5%稅率的也達(dá)到了1200元/噸左右，這從側(cè)面證實(shí)了外棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和下游消費(fèi)企業(yè)對(duì)它的歡迎程度。據(jù)調(diào)查顯示，第一季度我國(guó)對(duì)外棉的利用率達(dá)到了45%以上，因此，近來不少人把今年棉花企業(yè)虧損的原因歸罪于對(duì)2005/06棉花年度產(chǎn)量的低估，但筆者個(gè)人認(rèn)為，外棉沖擊才是其根源。隨著紡織企業(yè)外棉的見底，會(huì)不會(huì)把目光轉(zhuǎn)向地產(chǎn)棉，還要看國(guó)家對(duì)配額的追發(fā)時(shí)間的選擇和對(duì)走私、偷漏稅的打擊力度。 再就是，還貸壓力越來越大，進(jìn)入6月份以后，銀行要“雙結(jié)零”，催還貸款讓持貨觀望的企業(yè)面臨艱難抉擇，面對(duì)銀行一次緊似一次催款電話，企業(yè)無論如何都要選在6月份變現(xiàn)一部分棉花，以減輕壓力。如滄州某企業(yè)現(xiàn)有庫存1000噸左右，前期銀行貸款到6月10日就到期了，如果不按時(shí)還貸，今年再貸款就會(huì)有許多麻煩甚至根本就貸不到款，因此，他們已經(jīng)派人到山東、天津等地考察，主動(dòng)聯(lián)系客戶。據(jù)該企業(yè)負(fù)責(zé)人反映，目前，多數(shù)紡織企業(yè)都要求送貨上門，不能保證現(xiàn)金結(jié)算，這使他們心里沒底。 綜上所述，目前，現(xiàn)貨雖然穩(wěn)定在13850-14000元/噸左右，但下游消費(fèi)企業(yè)采購仍不積極，觀望氣氛濃厚。隨著夏季棉花淡季的到來，棉花企業(yè)承受的壓力越來越大，6月份可能會(huì)有一個(gè)拋售高峰，這為棉花企穩(wěn)將帶來不小的阻力。