隨著9月1日的臨近，新的棉花年度即將開始。“棉價”------這個最讓廣大涉棉群體（棉農(nóng)、棉販、棉花經(jīng)紀(jì)人、棉花收購、加工、經(jīng)營企業(yè)、棉紡企業(yè)等）爭論不休，而對它的認(rèn)識最終又必須趨同的怪物，越來越受到各方關(guān)注。本文愿以一得之見，拋磚引玉，以求方家高見。 　　1、 世界經(jīng)濟(jì)增長乏力，影響全球棉花消費 由于美國、歐盟、日本等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)停滯不前，通貨緊縮，失業(yè)增加，短時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇無望，直接影響了對棉花的消費，美國的棉花消費甚至是負(fù)增長。據(jù)英國棉花展望公司（Cotlook）8月21日發(fā)布的8月份全球棉花供求月報顯示：與上月相比，該月報將2003年度全球棉花消費量又調(diào)減了5.8萬噸至2148.2萬噸。比上一年度增加42.5萬噸，僅增長2%。即使這樣，根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的預(yù)計，2002棉花年度，由于紗價的增長低于棉花的價格增長，因而影響了紡織業(yè)的贏利，并導(dǎo)致全球棉紗庫存增加。積壓的棉紗將影響今后棉花的消費。國內(nèi)方面，由于內(nèi)需不足、農(nóng)民增收形勢嚴(yán)峻、“非典”的滯后效應(yīng)等，都給擴(kuò)大棉花消費帶來了很大困難。 　　2、全球資源供應(yīng)充足與需求增長緩慢的矛盾，抑制世界棉價上漲的步伐 綜合國際棉花咨詢委員會（ICAC）8月1日、美國農(nóng)業(yè)部（USDA）8月12日、英國棉花展望公司（Cotlook）8月21日發(fā)布的8月份供求月報，2003棉花年度全球棉花期初庫存880萬噸，2003棉花年度全球產(chǎn)量繼續(xù)增長，比上一年度增加142.7萬噸，約為2051.7萬噸，消費量將緩慢增長， 僅比上一年度增加42.5萬噸，約為2148.2萬噸，期末庫存仍將達(dá)到783.5萬噸, 供需形勢導(dǎo)致Cotlook A 的年度平均指數(shù)在2003棉花年度將達(dá)到61美分/磅,全球棉價將比上一年度增長5美分/磅，但仍低于近30年平均價。因此，8月12日美國農(nóng)業(yè)部（USDA）8月份供求月報一發(fā)布，當(dāng)天紐約期貨基金加大賣盤，導(dǎo)致合約價格跌至九周以來最低點。按照美國農(nóng)業(yè)部美棉全年370萬噸產(chǎn)量中257萬噸的出口目標(biāo)，將嚴(yán)重沖擊國際棉花市場，抑制國際市場棉花價格上漲的步伐。 　　3、棉花替代品價格維持較高價位，封殺了棉價下跌的空間 盡管自2003年3月份以來，聚酯纖維的價格大幅度下跌，棉花的市場占有率也隨之下降。但國際局勢動蕩不安，世界原油價格居高不下，導(dǎo)致化纖價格一直維持在較高價位。供求關(guān)系造成的棉短絨緊缺，粘膠纖維水漲船高，無形中封殺了棉花價格下跌的空間。新的年度，世界仍然不會太平，國際市場原油價格何去何從，充滿變數(shù)，但從趨勢上看，油價大幅下跌，并較長時間維持在低位的可能性不大。 　　4、國內(nèi)資源供不足需，推動棉價在高價位運行 按照農(nóng)業(yè)部、國家統(tǒng)計局、農(nóng)科院、ICAC在4月前后的預(yù)測，我國2003棉花年度棉花種植面積在7211-7712萬畝，而農(nóng)科院、農(nóng)業(yè)部、Cotlook、ICAC預(yù)計我國棉花產(chǎn)量為560-600萬噸。據(jù)對新疆植棉面積、安徽、江蘇、河南受災(zāi)狀況、山東、河北、湖南、湖北棉花長勢的最新調(diào)查，可以肯定地說，2003棉花年度，我國在植棉面積大幅增加，廣泛引進(jìn)優(yōu)良新品，運用高新技術(shù)，實施科技興棉，克服災(zāi)害天氣對棉花生長的嚴(yán)重不良影響，取得總產(chǎn)比上一年增長17%左右的總量比較客觀，即產(chǎn)量有望實現(xiàn)575萬噸左右。而消費量考慮增長趨緩因素，以5%的增幅計算，約為660萬噸。缺口在85萬噸左右。這么大的缺口除了吃一點庫存，稍稍緩解一下壓力，只能主要依賴進(jìn)口解決。而中國一旦進(jìn)口，國際市場棉價就會上漲。因此，大家都把全球棉價上漲的寶押在中國進(jìn)口上就不足為怪了。加上國內(nèi)嚴(yán)重過剩的棉花初加工能力，必然導(dǎo)致對棉花資源的瘋狂搶奪，很可能人為地造成新棉上市價格的偏高。所以，2003棉花年度棉花價格維持高位運行將不可避免。 　　5、慣性作用及比價效應(yīng)，使棉價呈剛性特征 　　大家應(yīng)該記得，去年8月新棉剛剛上市時，籽棉收購價格從3.6元/公斤左右起步，時間不長，便一路小跑，突破4元/公斤，在4.3～4.6元/公斤維持一段時間，春節(jié)前最高價在4.8元/公斤左右。而春節(jié)以后，棉價瘋漲，最高到了5.6元/公斤，即使在“非典”肆虐，棉價暴跌時，也有4.4元/公斤。“非典”過后，棉價緩步上漲，也曾到過5.4元/公斤。現(xiàn)在仍有人以5.1元/公斤的價格收購質(zhì)量介于2～3級之間的籽棉。我們再看看2003年夏季農(nóng)作物的收購，小麥、油菜子、蠶繭等收購價格起步就高，且越收越高，讓農(nóng)民有一種對價格不滿意，就不撒手的自豪感。很顯然，在2002年度棉價幾乎單邊上揚(yáng)的慣性作用下，加上棉花與其他農(nóng)作物的比價效應(yīng)，將使棉農(nóng)對2003年度的棉價寄予較高的期望，棉花價格將呈現(xiàn)出剛性特征。 　　6、內(nèi)外部環(huán)境的變化，將使本已十分敏感的棉價增加不確定性 近一段時期，國外一些針對我國紡織品、服裝的反傾銷、歐盟對我普惠制的取消及出臺針對我國紡織品的特保措施、美國對我三種紡織品和服裝設(shè)限、國家出口退稅調(diào)減、人民幣升值的預(yù)期、國家新的棉花儲備政策出臺等消息充斥市場，使本已十分敏感的棉價增加了不確定性。而以上各項中除了新的儲備政策將刺激市場，引起棉價上漲外，其余各項中的任何一項的出現(xiàn)對棉價上漲均構(gòu)成沉重打擊。這從紡織品及服裝鞋帽類出口增速減緩，棉紡后續(xù)定單不足，紡織廠后道不暢，紗價下跌，資金回籠困難可見一斑。因此，關(guān)注國際、國內(nèi)棉價，更要關(guān)注國內(nèi)外環(huán)境的變化，特別是國家政策取向，以避免大的失誤。 　　綜上所述，2003年度的棉花收購大戲?qū)⒃诟黝愂袌鲋黧w充滿美好憧憬中隆重上演，收購價格將以略高于國際市場棉價為底線，在資金捉襟見肘和瘋狂搶購或情勢逆轉(zhuǎn)時出現(xiàn)大的偏離。棉花大戰(zhàn)的結(jié)局是：讓那些有準(zhǔn)備、定勢好的人賺得盆滿缽滿，將那些頭腦發(fā)熱、盲目投入的人淘汰出局，完成中國棉花歷史上第一次真正意義上的革命。