最近和一些朋友交換對目前棉花市場的看法，大家都關心的一個問題，就是價格問題，網上也有許多朋友發(fā)表了不同的看法，我想集中概括起來影響今年度棉花價格形成的要素，無非就是供給和需求，細說也就是市場可供資源量，紡織需求和承受能力，國際市場的影響，流通企業(yè)心態(tài)和運作行為，國家政策取向等。應該說這幾方面都是相互關聯(lián)，相互影響，也有許多變數(shù)，如果算是一道方程的話，各人可能解出不同的答案，誰也沒有足夠的把握說自己就是對的，但從市場實際發(fā)生的情況看，正確的答案永遠只有一個，我們只可能盡力做一些較全面的分析判斷，盡量能接近正確答案。 一、如何看待目前棉花市場 大家都知道，近一個多月來，棉花價格飛漲，已超出了眾多人的想像，去年度爭來爭去的72美分，輕而易舉的突破了，國內棉花現(xiàn)貨價格已達85美分左右，究其原因，其實很簡單，就是彈簧繃的太緊了，猛然釋放，大家都措手不及，也無法應對，具體來說可能有這么幾個方面：一是大家對今年度棉花生產都過于樂觀，特別是紡織企業(yè)和國家有關部門，認為能接上新棉沒問題，把能壓的籌碼都壓在了九月份新棉上市上，不想天公不作美，開了一個天大的玩笑。反過來說就是天公作美，九月份大家都等米下禍，來搶資源，按國內運作習慣，日子同樣也不好受，記得我在以前寫的東西里不止一次說過價格的高點將出現(xiàn)在新老棉交接的時候；二是關于國內紡織企業(yè)，大家都清楚必須要有一次大洗牌的過程，我們到便不是說國內紡織企業(yè)太多了，而是確實有許多企業(yè)競爭能力弱了，這幾年之所以能生存或某種程度上的發(fā)展主要還是得益于國內廉價的原料資源和廉價的勞動力，本來從去年度一直延伸到今年或后年度都是一個洗牌過程，沒想到資源供應的不均衡，或者是說我們運作上的不完善，加之天不作美，矛盾一下子來一個大爆發(fā)，無論從近期或長期看，今年度棉花價格的大幅波動，對紡織工業(yè)是一次深重的打擊，對棉花經營者而言，也不是什么利好；三是作為國家宏觀管理者，目前這一結局也可能是沒想到的，今年四月份國家有關部門用了很大的力氣來調控棉花價格，確實也收到了一定的成效，但是如果看到了現(xiàn)在的價格，那真是何必當初了，不如當初讓部分紡織企業(yè)先關一關門，也不至于現(xiàn)在大家都還在爭飯吃，搞的不好，好的差的一道死。 二、今年度棉花市場將何去何從 過去就過去了，這就是市場，還是讓我們來分析一下現(xiàn)在的市場吧。近二天棉花價格有一些回調，應該說是意料之中的事，任何市場沒有只漲不落的，特別是經過爆漲之后，但如果要叫我去評價今年價格的高點和低點的話，雖然去年說了一個72美分的概念，但今年的情況目前實在不敢多言，一是部分棉花現(xiàn)在仍處于收獲期，天氣的不確定性；二是看我們如何去運作，特別是國家有關部門如何充分運用好手中的杠桿，用經濟規(guī)律來引導或調整好這個市場，因為大部分棉花還沒有收上來，還有旋回余地，否則就很難說了。在這里我不想具體去分析供需，不想具體去說一些數(shù)字，但有幾點值得大家注意的傾向想和朋友探討一下： 1、支撐目前棉花價格大幅上漲的決定性因素是市場棉花資源缺期內剛性短缺。請大家注意，應該說按正常情況算今年整個年度棉花資源都是短缺的，在這里為什么說是缺期內，其有三層意思，一是紡織企業(yè)當初沒有做好在九、十月棉花短缺的思想準備，所以在產品結構的調整等等方面措手不及，不得不硬著頭皮上，加之紡織企業(yè)在短期就是虧了，也能夠承受；二是國家掌握的現(xiàn)貨資源就那么一點，進口也要時間，短期內看著棉花價格上漲也無能為力；三是棉農和棉花經營企業(yè)眼看棉價飛漲更加惜售，加劇了市場供需矛盾。但這一切都是短期發(fā)生的，也就是說在一定的時間內，各自會作出自身的調整，市場肯定會得到恢復的。 2、客觀地說棉花市場的牛市原來可以走二年三年，甚至更長一段時間，但到目前為止，僅用一年的時間就走完了它大部分，甚至全部。從這二天市場微妙的變化看，說明短期調整已悄悄展開了。特別是撮合市場表現(xiàn)最為明顯，連續(xù)的放量拋壓，使買方已感到了壓力，價格一步步走低，也帶動了現(xiàn)貨市場和收購市場的調整，似乎有一種無形的力量在引導市場。在此沒必要去具體分析，但確確實實來說，對棉花市場的發(fā)展和紡織工業(yè)大有好處。如果這次調整的越遲，傷及的不僅僅是紡織工業(yè)，棉花流通企業(yè)也在所難免。說一句老實話，我前面雖然說紡織工業(yè)的發(fā)展依賴于廉價的原材料，但從某種意思上說向我們這樣一個發(fā)展中國家，工業(yè)要發(fā)展都是很大程度上依賴于我們農民兄弟的沉默奉獻。 3、從目前棉花市場情況看，如果天氣沒有進一步惡化，國家宏觀調控如何運作和紡織企業(yè)資金鏈是否會斷，決定了棉花價格是否還會有大的調整。無容置疑，就大的方面而言，人民幣升值壓力和國家出口退稅調整對棉花市場影響是巨大的，具體而言還有進口配額的發(fā)放和運作，農發(fā)行信貸資金問題，有關部門會不會介入紐約棉花期貨市場，有沒有暗箱的棉花經營補貼等等都值得我們面對，雖然我們沒必要去猜測，但有二點可以肯定：一是目前國際市場上棉花價格的走勢已經完全看中國的臉色了，當然我不是說國際市場棉價是被動，某種程度上說是在盡可能的掏中國人的口袋，我們有這個地位，應該當起老大的角色，可惜我們暫時還沒有擔當；二是目前農發(fā)信貸資金投入很少，大都玩的是紡織企業(yè)的錢和一些外圍資金，如果收購資金上出現(xiàn)真空，價格可能出現(xiàn)大幅回落。 總之，今年度整個行情是看好的，但我們也必須清楚是在去年度基礎上看好的，如果不能清楚的把握階段性行情的話，最好的辦法就是見好就收，如果目前有最需要關心的東西仍然是天氣的變化。（一真）