當(dāng)我們將所有的希望和熱情寄托給2004年的時(shí)候，誰也無法預(yù)料這一年會發(fā)生什么。但對于中國棉花產(chǎn)業(yè)來說，隨著市場化和全球化進(jìn)程的加快，注定了在這一年里不會太平靜。 猜想一：棉花總體價(jià)格高位運(yùn)行 2003年收購成本已在高位鎖定，一定程度上封堵了2004年新棉上市前棉價(jià)下跌的空間；而年度資源剛性缺口的存在，則隨時(shí)會誘發(fā)新的一輪上升行情，國際棉價(jià)的上漲、紡織市場的啟動都有可能成為導(dǎo)火索。行情爆發(fā)力取決于行情爆發(fā)的時(shí)間，越遲爆發(fā)，價(jià)格的想象空間越大。盡管，2004新棉上市會暫時(shí)緩解供求矛盾，但用棉企業(yè)不要對新棉價(jià)格寄予過多期望，否則， 2003年的那一幕將重演。我們可以算這樣一筆帳：即使2004年度全國棉花消費(fèi)量維持在2002年水平即680萬噸（紡棉640萬噸，其他用棉40萬噸），這就意味著需要8500萬畝棉花，風(fēng)調(diào)雨順的生長，平均單產(chǎn)達(dá)到80公斤。有人會說：國內(nèi)不夠，可從國際市場上拿。但實(shí)踐已反復(fù)證明，只要中國一進(jìn)口，國際棉價(jià)就上漲，進(jìn)得越多，漲得越高。反過來，再看價(jià)格的支撐因素：一是植棉面積達(dá)到8500萬畝非常困難，因?yàn)樾陆?、長江流域兩個(gè)棉區(qū)本身就沒有多少增長潛力，而2004年國家政策是引導(dǎo)農(nóng)民多種糧食；二是2004棉花年度的期初商業(yè)庫存（即2003年期末庫存）可能降至歷史最低水平，至少接近最低水平。三是國家棉庫空空如也，棉花一多，國家收會受儲，這成了棉花經(jīng)營者的一道心理底線。 猜想二：棉花市場波動相對頻繁 信息通道的暢通，使棉花市場變得敏感。目前，每一條對市場利空或利多的消息，都可以在以秒計(jì)算的時(shí)間內(nèi)傳到任何一處與棉花有關(guān)的角落，會對棉花產(chǎn)業(yè)鏈上不同企業(yè)的行為產(chǎn)生不同程度的影響，在“羊群效應(yīng)”作用下，矛盾往往被人為放大，使價(jià)格波動的頻率增加、幅度擴(kuò)大。2004年，全國棉花交易市場電子撮合交易甚至紐約棉花期貨市場價(jià)格的起伏，都可能對國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場產(chǎn)生更明顯、更直接的影響，不管其波動是源于基本面的變化，還是技術(shù)因素?？梢哉f，由供求總量決定年度棉價(jià)單邊向上或向下的情況已一去不返，2004年棉花價(jià)格在數(shù)百元范圍內(nèi)的波動的現(xiàn)象會不時(shí)出現(xiàn)。 猜想三： 棉花行業(yè)開始“二次洗牌” 在2004年，許多人會發(fā)現(xiàn)，棉花市場上并非遍地黃金，也布滿陷阱。如果將近幾年來從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中棉花企業(yè)的新老更替，稱作棉花行業(yè)的“一次洗牌”的話，那么，“二次洗牌”將從2004年開始。隨著企業(yè)數(shù)量的大增，增多粥少的局面不可避免地形成，搶資源、搶市場，搶人才，從“你進(jìn)我退”到“你死我活”，競爭將更加殘酷。除了比質(zhì)量、比價(jià)格、比服務(wù)外，資金實(shí)力、市場判斷能力、企業(yè)運(yùn)作能力都可能成為決定成敗的關(guān)鍵。因此，在2004年，各類棉花企業(yè)的贏利能力出現(xiàn)明顯分化，市場份額將重新分配，“大企業(yè)主導(dǎo)市場，小企業(yè)在夾縫中生存”、“強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者出局”的格局將初步形成。 猜想四：紡織行業(yè)增速減緩。 加入世貿(mào)組織后，我國紡織行業(yè)以每年兩位數(shù)以上的增幅快速發(fā)展，預(yù)計(jì)增長勢頭在2004年將得到延續(xù)，其主要原因：一是通過多年的努力，許多企業(yè)在國際市場已建立了通暢的銷售渠道和穩(wěn)定的客戶群。二是我國紡織業(yè)的競爭優(yōu)勢因加入世貿(mào)還會在國際市場上得到進(jìn)一步體現(xiàn)，新市場正待開發(fā)。三是我國紡織業(yè)管理水平在提高，技術(shù)進(jìn)步在加快，國際貿(mào)易和投資的經(jīng)驗(yàn)在豐富。有資料顯示，2003年我國紡機(jī)進(jìn)口額達(dá)到50億，在建棉紡紗錠1000萬錠，2004年我國棉紡業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大已成定局。另一方面，我們也應(yīng)看到，出口退稅的下調(diào)、原料成本的上漲對紡織行業(yè)的負(fù)面影響將在2004年顯現(xiàn)。我國紡織業(yè)在國際市場上的高速擴(kuò)張，已引起來許多國外同行的警覺，可能出現(xiàn)的貿(mào)易、技術(shù)壁壘增加了我國紡織業(yè)發(fā)展的變數(shù)。因此，預(yù)計(jì)我國棉紡業(yè)在2004年繼續(xù)保持增長，但速度減緩。 猜想五：資金面總體偏緊 我們對棉花市場上資金來源的四個(gè)主要渠道進(jìn)行逐一分析：一是紡織企業(yè)。紡織企業(yè)除了少量自有資金外，主要依靠銀行貸款。為防止經(jīng)濟(jì)過熱，2003年下半年起，國家開始收縮信貸規(guī)模，在第四季度，不少棉紡企業(yè)甚至棉花市場已明顯感到了由此帶來壓力，有跡象表明，國家偏緊的信貸政策2004年不會出現(xiàn)大的變化。二是農(nóng)發(fā)行政策貸款。不管明年農(nóng)發(fā)行是否繼續(xù)存在，國家都可能保留一塊棉花專項(xiàng)貸款。但有一點(diǎn)可以肯定，貸款的條件和監(jiān)管可能更嚴(yán)格，不要期望出現(xiàn)農(nóng)發(fā)行資金“普渡眾生”式的投放。三是民間資本。應(yīng)該說當(dāng)前社會存量資金比較充裕，但他們感興趣的是風(fēng)險(xiǎn)小、收益大、見效快的項(xiàng)目，一旦2004年棉價(jià)居高不下，外圍民間游資可能望而止步。四是棉花企業(yè)的自有資金和商業(yè)貸款。棉花企業(yè)的自有資金，對于棉花市場來說，是杯水車薪。而從現(xiàn)有政策看，商業(yè)貸款基本只有兩類棉花企業(yè)可能取得，一類是有資產(chǎn)抵押的，一類是有授信額度的，前一類規(guī)模不會太大，后一類企業(yè)數(shù)量很少。以上因素，決定的2004年棉花資金面總體偏緊的形勢。 猜想六：外棉被更多的紡織企業(yè)接受 市場人士已明顯感到到，國內(nèi)外兩種棉花資源、兩個(gè)市場對接的速度在加快，2003年，在用完全部的進(jìn)口配額后，國家又追加了50萬噸的配額，已有越來越多的紡織廠親身體驗(yàn)了進(jìn)口棉的內(nèi)在品質(zhì)和操作程序，盡管進(jìn)口棉也存在一些質(zhì)量、重量問題，但總體上看，因交易程序規(guī)范透明、履約有保證、售后服務(wù)到位、在一定時(shí)期比國內(nèi)棉價(jià)有價(jià)格優(yōu)勢等，進(jìn)口棉已得到多數(shù)棉紡企業(yè)的認(rèn)可。許多企業(yè)已在申請2004年的進(jìn)口配額，預(yù)計(jì)89.4萬噸不會有剩余。從長遠(yuǎn)看，國內(nèi)棉花生產(chǎn)能力已難以滿足紡織企業(yè)高速發(fā)展的需要，中國必然成為棉花凈進(jìn)口國，隨著2005年后配額時(shí)代的到來，“從國際市場上拿棉花”將成為一些紡織廠的家常便飯。