昨日鄭棉并沒有跟隨隔夜美棉走低，而是小幅上揚。705合約以13710小幅低開，盤中震蕩上行，報收于13780，日成交2926手，日減倉630手。707合約上漲25點至14105，日增倉1372手。現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)繼續(xù)上揚，328級指數(shù)上漲1點至13040.229級指數(shù)維持在13578。2007年中央財政共劃撥了5億元對全國4000萬畝的棉田種植進行補貼，新疆補貼10元/畝，內(nèi)地補貼10元/畝。 近期美棉期價仍然受到出口不利的壓制，未來能在很大程度上改善美棉出口狀況的因素就是中國的增發(fā)配額。但就目前來看，配額的發(fā)放時間還不好說。因此，美棉缺乏上行的動力。對于國內(nèi)市場來說，現(xiàn)在大家也在關(guān)注配額的發(fā)放情況。配額下發(fā)后，國內(nèi)棉價是漲還是跌，市場對此的分歧較大，近期鄭棉盤面的活躍度也有所提高。一方面，配額下發(fā)，在需求的推動下，國際棉價會走高，而且在滑準稅下，目前國內(nèi)棉價要低于國際棉價，因此，配額的下發(fā)會對國內(nèi)棉價形成一定的利好；但另一方面，配額的下發(fā)又意味著增加了國內(nèi)棉花的供給，又會對棉價形成一定的壓力。因此，配額的具體發(fā)放方式將對棉價形成較大的影響。但從近期國內(nèi)現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)來看，其一直對鄭棉期價形成強有力的支撐，這無疑增加了近期棉價的抗跌性，增加了棉價上漲的籌碼。根據(jù)我們的測算，現(xiàn)貨價格對707合約形成的支撐位在14000。因此，近期707合約在14000處止跌反彈也就不足為奇了。但從盤面上看，上方均線系統(tǒng)密集，共同壓制日線圖，期價近期還將面臨著較大的壓力。綜上所述，棉價下跌的空間極小，但上漲還缺乏動力。