近期,滬深兩市的化纖板塊走勢強勁,自然離不開基本面的動力,而從目前盤面來看,動力主要來源于兩方面。 一是棉花價格持續(xù)大漲,從年初的12000元/噸一路揚升至10月底的18000元/噸,目前仍然在16000元/噸的價格徘徊,這使得紡織行業(yè)的成本陡增,紡織行業(yè)的出路要么是停產(chǎn)等棉花價格下調(diào),要么是尋找化纖作為替代品,對于大多數(shù)企業(yè)而言,后者成為最優(yōu)的選擇。在此影響下,相關(guān)的化纖各細分產(chǎn)品的價格也是大幅揚升,據(jù)中國化纖信息網(wǎng)資料顯示,9月以來,粘膠價格一個月內(nèi)上漲了24%,其中,粘膠短纖價格在年初是10000元/噸,而到了10月底,已達到了17500元/噸,上漲了70%。這無疑使得相關(guān)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)了上漲的趨勢。 二是各化纖行業(yè)的反傾銷的工作也做得有聲有色,日前華潤錦華、春暉股份、美達股份等三公司公告稱,商務(wù)部決定自即日起對原產(chǎn)于臺灣地區(qū)的進口綿綸6、66長絲正式進行反傾銷調(diào)查,如此就不僅僅保護了自身的利益,也維護了內(nèi)地化纖的整體行業(yè)利益,維權(quán)意識陡然增長,也就使得各化纖行業(yè)放棄了所謂的價格戰(zhàn),從而一定程度上避免了自相殘殺帶來的惡性后果。這也使得化纖行業(yè)的內(nèi)在競爭呈現(xiàn)出一種有序狀態(tài),化纖行業(yè)的前景開始樂觀起來。 當(dāng)然,化纖行業(yè)固然前景樂觀,但也不能盲目樂觀,要分清多空雙方的各自優(yōu)勢與劣勢之后,才能做到對投資決策的了如指掌。 就目前來看,化纖行業(yè)的一個缺陷就是出口退稅的減少將使得紡織行業(yè)的需求有降低的可能。據(jù)日前公布的出口退稅政策來看,紡織品的出口退稅率普遍從17%降至13%,下降了4個百分點,從而可能降低紡織品出口的積極性,同樣也可能限制了他們擴大產(chǎn)能的積極性,畢竟國內(nèi)的紡織業(yè)的競爭優(yōu)勢在于能否拿到更多的出口訂單,出口訂單的減少也就減少了紡織業(yè)擴大產(chǎn)能的積極性,同樣也就削弱了化纖行業(yè)的需求勢頭。 同時,我們還不能不考慮棉花價格的問題,固然棉花價格上漲導(dǎo)致了化纖需求的增長,但是,隨著政府對棉花出口配額的發(fā)放,棉花價格可能會所下調(diào),從而帶動化纖行業(yè)價格的往下調(diào)整,所以,這是投資者在進行投資決策需要考慮的一個問題。